每日經濟新聞 2024-01-21 16:03:02
每經AI快訊,2024年1月20日,方正證券發布研報點評長白山(603099)。
事件:公司預計2023年實現歸母凈利潤1.36~1.46億元,同比2022年的-0.57億元扭虧為盈,恢復至2019年的181%~194%;扣非歸母凈利潤1.34~1.44億元,同比2022年的-0.60億元扭虧為盈,恢復至2019年的182%~196%。分季度看,預計23Q4實現歸母凈利潤-0.16~-0.06億元,同比22Q4的-0.32億元實現減虧;扣非凈利潤-0.16~-0.06億元,較22Q4的-0.32億元減虧。
■23全年,長白山主景區共接待游客274.81萬人次,同增257.1%,較19年同期增長9.5%,客流增長主要受益于交通初步改善,此前(21年12月)長白山機場二期擴建項目(年吞吐量180萬人次)和沈佳高鐵白敦段正式通車??土髟鲩L疊加客運優化和酒店業務,預計收入端表現良好。但23全年業績較wind一致預期略低,或系新雪季產品供給優化帶來額外支出,仍需關注后續費用的具體情況。
■24年元旦假期,東北冰雪旅游熱度超預期,期間,長白山景區共接待游客數2.2萬人次,恢復至19年同期的222%。預計國民冰雪旅游需求在春節乃至整個23-24年新雪季保持旺盛,長白山作為全國聞名的冰雪旅游目的地,在新雪季產品和營銷加持下預計領先受益,展望24Q1,公司收入、利潤端有望實現高增。
■盈利預測與投資建議:公司具備得天獨厚的自然冰雪資源,在旺盛的滑雪、避暑旅游需求下受益,周邊交通邊際改善帶來進一步增量,預計公司2023-2025年收入為5.94/6.94/7.86億元,同比增長205%/17%/13%,歸母凈利潤為1.41/1.90/2.23億元,同比增長346%/35%/17%,當前股價對應PE分別為70/52/44X,維持“推薦”評級。
風險提示:宏觀經濟波動風險,景區客流恢復不及預期風險,旅游消費力恢復不及預期風險。
(來源:慧博投研)
免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。
(編輯 曾健輝)
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