每日經濟新聞 2024-01-21 22:04:16
每經AI快訊，2024年1月21日，華福證券發布研報點評醫藥生物行業。
投資要點
門診統籌有望持續帶來處方外流。根據國家衛健委數據，截止2023/8，全國已有25個省份約14.14萬家定點零售藥店開通了門診統籌報銷服務，累計結算1.74億人次，結算醫保基金69.36億元；藥店結算的統籌基金金額僅有醫療機構的1/18，門診統籌將有望給藥店帶來更多的處方外流。各地加速推進電子處方流轉進程，處方外流有望迎來加速。10月以來多地加速推進電子處方流轉進程，處方外流已由平臺建設階段推進至應用落實階段，處方外流有望迎來加速。板塊估值合理，各家公司PE均處于歷史底部位置。截止2024/1/19，益豐藥房、大參林、老百姓、一心堂PE（TTM）分別處于歷史分位數7.26%、2.22%、6.12%和0.33%，處于歷史底部位置，估值性價比突出。
本周行情:本周（1月15日-1月19日）生物醫藥板塊下跌2.98%，跑輸滬深300指數2.54pct，跑輸創業板指數0.38pct，在30個中信一級行業中排名居中。
本周中信醫藥生物子板塊普跌，其中醫療服務、中成藥、醫療器械、化學制劑、醫藥流通、中藥飲片、生物醫藥和化學原料藥漲跌幅分別為-1.36%、-1.37%、-2.64%、-2.98%、-3.24%、-3.44%、-4.64%和-5.56%。
投資策略：醫藥行業繼續受行業政策性影響，業績有所承壓，業績表現良好的公司具備稀缺性，關注具有邊際變化的板塊和公司，以及負面影響見底靜待利好的公司。
1、化學發光：集采落地政策風險釋放，價格友好基本不沖擊出廠價，國內企業份額提升，業績實現快速增長，建議關注:邁瑞醫療、新產業、安圖生物、亞輝龍、邁克生物、科美診斷等國產企業；
2、需求剛性品種:血制品(建議關注天壇生物、博雅生物、派林生物和華蘭生物);3、精麻類(建議關注恩華藥業)，重組凝血八因子（建議關注神州細胞）4、藥用玻璃(建議關注山東藥玻)，
5、電生理集采執行，國產廠商放量周期(建議關注微電生理、惠泰醫療)等。
負面影響見底:
1、ICL:建議關注金域醫學和迪安診斷。2、優質生命科學上游公司:建議關注藥康生物(增長韌性十足)、奧浦邁(培養基龍頭)、鍵凱科技(peg衍生物龍頭)。3、POCT:建議關注萬孚生物。
風險提示：技術迭代風險、研發風險，業績風險、競爭加劇超預期風險、政策風險。
(來源：慧博投研)
免責聲明：本文內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。
(編輯 曾健輝)
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