每日經濟新聞 2024-01-21 22:06:24
每經AI快訊，2024年1月21日，西部證券發布研報點評建材行業。
1、水泥：本周全國水泥均價370.3元/噸，環比-0.8%，同比-12.6%。庫容比66.5%，環比-0.94pct，同比-5.56pct。出貨率42.5%，環比-4pct，同比+35.5pct。
2、玻璃：本周國內浮法均價2040.86元/噸，周環比上漲4.12元/噸（+0.2%），同比+19.8%。庫存2903萬重箱，周環比+69萬重箱（2.40%），庫存天數13.83天，周環比+0.33天。
3、玻纖：本周無堿玻璃纖維紗均價3388元/噸，周環比-75元/噸（-2.16%）；中堿玻璃纖維紗均價為5350元/噸，周環比持平；纏繞直接紗均價3050元/噸，周環比-100元/噸（-3.17%）；電子紗均價7250元/噸，周環比持平。
4、儲能：本周儲能行業新招標儲能（不含抽水蓄能）項目新增906.03MW（3880.72MWh）。本周光熱招標無新增。
本周投資策略
1、出口：23年下半年美國需求逐季復蘇，預計24年將延續向上趨勢。1）海外企業去庫存結束+對24年預期好轉，已經在供應商訂單中有所體現。2）頭部企業客戶份額的提升+拓品類+拓新客使其業績展現出好于行業的增速。
跨境電商持續高景氣，產業鏈上下游可得到驗證。1）疫情推動消費者養成線上消費習慣；2）線上的購物習慣從中小件逐步擴散到中大件。
跨境電商產業鏈的主要投資機會：1）國內傳統出口企業憑借渠道紅利加速向自有品牌的轉型，建議關注恒林股份、西大門等；2）基礎設施領域的投資機會，跨境電商中大件快速發展趨勢下海外倉有望迎來較大盈利彈性，建議關注樂歌股份。3）雖然收入占比還不高，但主業經營穩健、低估值、同時積極布局跨境電商業務的企業，建議關注永藝股份、建霖家居。
此外，建議關注海外自主品牌占比高的企業，有望深度受益于本土需求復蘇。建議關注匠心家居、濤濤車業等。
2、地產鏈：統計局公布12月地產數據，仍在底部震蕩。2023年12月新開工/竣工/銷售面積0.79/3.46/1.12億平方米，同比-10.3%/+15.3%/-12.7%。地產政策有望繼續優化，地產鏈關注三條主線：1）優質白馬，多輪地產沉浮驗證管理層卓越能力，如偉星、雨虹、北新等；2）商業模式有創新的企業，如江山歐派、歐派家居、皮阿諾等；3）成長細分賽道，如森鷹窗業等。
風險提示：竣工不及預期、地產超預期下滑、行業協同破裂。
(來源：慧博投研)
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(編輯 曾健輝)
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