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    石化行業周報:供給端支撐乙二醇價差改善,美國去庫及IEA上調需求增量預期帶動油價回升(興業證券研報)

    每日經濟新聞 2024-01-21 23:50:55

    每經AI快訊,2024年1月21日,興業證券發布研報點評石油石化行業。

    2024年1月15日-1月21日當周(以下簡稱為“當周”)價格漲幅前五的石化產品:純苯(華東),4.05%;己二酸(華東),3.13%;乙二醇(華東),3.03%;石腦油:CFR日本,2.63%;甲苯(華東),2.47%。

    當周價格跌幅前五的石化產品:天然氣Henry Hub期貨,-12.92%;中國LNG(華北),-10.89%;順酐,-2.36%;MTBE(石大勝華),-2.31%;丙烯酸(華東),-1.27%。

    當周價差漲幅前五的石化產品:乙二醇-乙烯,26.75%;EO-乙烯,4.9%;己二酸-純苯-硝酸,3.34%;PX-石腦油,1.88%;CTO價差(至PP、PE),1.59%。

    當周價差跌幅前五的石化產品:丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇,-30.71%;PET(有光)-原料,-23.16%;PET(半光)-原料,-23.16%;丙烯酸-丙烯,-21.66%;順酐-碳四,-21.34%。

    可關注公司:

    2023年10月以來原油價格呈現中樞回落態勢,主因海外成品油盈利的快速回落,疊加美國非農等數據的連續不及預期。當下節點,美聯儲“鴿”派顯現,同時紅海商船接連遇襲,或對油輪運輸造成擾動,短期原油價格具有一定支撐。

    石化板塊投資建議從高股息、高景氣預期兩方面著手:油價企穩,“三桶油”盈利維持,同時替代工藝充分受益;2024年滌綸長絲供給增速較低,原油價格企穩亦給予良好的毛利穩定環境,建議重點關注:

    國內能源化工行業中堅力量,集上游開采、中游煉化、下游營銷與分銷于一體,同時維持可觀比例分紅的中國石油、中國石化;

    有望受益于油價維持當前位置震蕩的替代路線領軍企業:煤化工行業標桿企業寶豐能源,輕烴路線領軍企業衛星化學;

    滌綸長絲行業領軍企業桐昆股份、新鳳鳴;

    產品價差總體底部區間,有望受益于需求修復而帶來盈利能力改善的民營煉化企業恒力石化、榮盛石化、東方盛虹,氨綸、己二酸及鞋底原液行業領軍企業華峰化學。

    風險提示:宏觀經濟下行的風險,化工產品需求不及預期的風險,國際油價大幅下跌的風險。

    (來源:慧博投研)

    免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。

    (編輯 曾健輝)

     

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    每經AI快訊,2024年1月21日,興業證券發布研報點評石油石化行業。 2024年1月15日-1月21日當周(以下簡稱為“當周”)價格漲幅前五的石化產品:純苯(華東),4.05%;己二酸(華東),3.13%;乙二醇(華東),3.03%;石腦油:CFR日本,2.63%;甲苯(華東),2.47%。 當周價格跌幅前五的石化產品:天然氣Henry Hub期貨,-12.92%;中國LNG(華北),-10.89%;順酐,-2.36%;MTBE(石大勝華),-2.31%;丙烯酸(華東),-1.27%。 當周價差漲幅前五的石化產品:乙二醇-乙烯,26.75%;EO-乙烯,4.9%;己二酸-純苯-硝酸,3.34%;PX-石腦油,1.88%;CTO價差(至PP、PE),1.59%。 當周價差跌幅前五的石化產品:丙烯酸丁酯-丙烯酸-正丁醇,-30.71%;PET(有光)-原料,-23.16%;PET(半光)-原料,-23.16%;丙烯酸-丙烯,-21.66%;順酐-碳四,-21.34%。 可關注公司: 2023年10月以來原油價格呈現中樞回落態勢,主因海外成品油盈利的快速回落,疊加美國非農等數據的連續不及預期。當下節點,美聯儲“鴿”派顯現,同時紅海商船接連遇襲,或對油輪運輸造成擾動,短期原油價格具有一定支撐。 石化板塊投資建議從高股息、高景氣預期兩方面著手:油價企穩,“三桶油”盈利維持,同時替代工藝充分受益;2024年滌綸長絲供給增速較低,原油價格企穩亦給予良好的毛利穩定環境,建議重點關注: 國內能源化工行業中堅力量,集上游開采、中游煉化、下游營銷與分銷于一體,同時維持可觀比例分紅的中國石油、中國石化; 有望受益于油價維持當前位置震蕩的替代路線領軍企業:煤化工行業標桿企業寶豐能源,輕烴路線領軍企業衛星化學; 滌綸長絲行業領軍企業桐昆股份、新鳳鳴; 產品價差總體底部區間,有望受益于需求修復而帶來盈利能力改善的民營煉化企業恒力石化、榮盛石化、東方盛虹,氨綸、己二酸及鞋底原液行業領軍企業華峰化學。 風險提示:宏觀經濟下行的風險,化工產品需求不及預期的風險,國際油價大幅下跌的風險。 (來源:慧博投研) 免責聲明:本文內容與數據僅供參考,不構成投資建議,使用前請核實。據此操作,風險自擔。 (編輯 曾健輝)

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