資不抵債，被正式下令清盤！中國恒大回應：已盡全力，非常遺憾！專家解讀……

每經編輯 段煉    

據央視新聞，1月29日，中國恒大清盤案在香港高等法院再提訊。法官表示，中國恒大債務重組方案欠缺進展，公司資不抵債，正式頒令恒大清盤，當日下午將開庭處理規管令事宜并頒布書面理由。

據證券時報，清盤呈請是香港法律體系下常見的追債手段，法院頒布清盤令，即宣告公司進入破產清算程序。這意味著，香港資本市場迎來了最大規模的地產公司破產清盤。負債2.4萬億元的中國恒大此前遭遇債權人申請清盤，為了延緩清盤多次表示準備新的債務重組方案，不過，由于債務重組方案進展緩慢，最終被法院頒令恒大清盤。

事實上，中國恒大即將接到清盤令的消息已經有跡可循。據香港司法機構官網消息，法官陳靜芬定于1月29日下午就一項潛在的規管命令舉行聆訊。此類規管令一旦生效，意味著法院將監管清盤程序，可能涉及任命清盤人。

隨后，港股中國恒大、恒大汽車、恒大物業盤中停牌，停牌前中國恒大股價大跌超20%，恒大汽車跌超18%。

這一結果對恒大集團來說意味著什么？其境內業務特別是后續保交樓工作會否受到影響？購買了恒大期房的消費者還能拿到房子嗎？

圖片來源：視覺中國

恒大肖恩：已盡全力，非常遺憾

專家：依法化債，保交樓有法律保障

據21世紀經濟報道，對此，中國恒大執行董事、行政總裁、恒大集團執行總裁肖恩回應稱，對于此次境外清盤呈請，集團和中國恒大已盡全力抗辯。此前，集團支持、督促中國恒大及其顧問團隊與各類債權人持續進行全面深入的交流，堅持市場化、法治化、國際化原則公平對待境內外債權人，積極推動境外債務重組，并從公司實際情況出發最大限度、公平保障境內外債權人的最大利益。

肖恩表示，盡管我們一直朝著修復、提升資產價值和業務活力的方向努力，但是，客觀上集團經營面臨巨大困難、資源極其有限，同時債權人初步投票情況并沒有達到預期，且恒大地產已被中國證監會立案調查、集團實控人等因涉嫌違法犯罪被依法采取強制措施，公司也認為無法滿足境外債務重組關鍵環節的相關法定條件，這些情況使得各類不確定性不斷強化，以致債務重組方案最終難以落地。今天法院的裁決結果和我們的初衷相悖，對此我們只能表示已盡全力、非常遺憾。

接下來，集團將直面困難和問題，采取一切合法合規的措施，在保障境內外債權人合法權益的前提下，穩步推進集團業務正常經營，同時也將積極與清盤人溝通，依法配合清盤人履行相關程序，根據國際慣例、市場規則推進債務化解等工作。

肖恩強調，這次法院頒布的境外清盤令所涉主體是在香港上市的中國恒大（03333.HK）。目前恒大集團及其他作為獨立法人主體的境內外子公司管理運營體系保持不變，集團仍將努力盡一切可能保障境內業務和經營穩定，穩步推進保交樓等重點工作，維持物業服務品質不受影響，仍將全力保障平穩推進風險化解和資產處置，仍將盡力依法公平推進各項工作。

一位資深律師向《每日經濟新聞》表示，中國恒大的清盤短時間內不會直接影響到恒大集團境內子公司，例如大家最為關注的恒大地產，中國恒大的破產清盤不會直接導致恒大地產破產，最多就是中國恒大持有的恒大地產的股權在破產清盤過程中或被處置。

此外，在境內，購房者依法擁有法定的“超級優先權”。去年4月20日，最高人民法院公布了《最高人民法院關于商品房消費者權利保護問題的批復》（法釋[2023] 1號）（簡稱《批復》），明確了商品房消費者以居住為目的購買房屋并已支付全部價款，主張其房屋交付請求權優先于建設工程價款優先受償權、抵押權以及其他債權的，人民法院應當予以支持。同時，最高人民法院也指出，在房屋不能交付且無實際交付可能的情況下，商品房消費者主張價款返還請求權優先于建設工程價款優先受償權、抵押權以及其他債權的，人民法院應當予以支持。

一位熟悉情況的法律專家告訴21世紀經濟報道記者，總的來講，只要后續依法依規推進債務風險的化解，保交樓是有法律保障的，也就是俗話說的“天塌不下來”。這次法院的裁決，意味著盡管中國恒大此前全力清盤抗辯、推動債務重組，但仍由于其長期積弊甚重而被清盤，并可能最終導致該境外公司解散。雖然歷史上仍有案例證明，公司能在清盤人主導下通過重新發起債務重組程序來爭取撤銷清盤令，但目前對中國恒大來說大概率只剩下理論上的可能。

此前曾多次延期清盤聆訊

上周還在努力化債

對于恒大而言，如要避免清盤呈請，最唯一的辦法是完成債務重組。而為爭取重組方案獲得通過，中國恒大的清盤聆訊已經延宕已久，共經歷了七次延期。

此前香港高等法院曾決定將把2023年12月4日作為中國恒大清盤聆訊的最后一次延后。不過彼時當日庭上，因申請一方突然表示，不會要求法庭頒布清盤令，且不反對中國恒大集團申請押后，使中國恒大再次獲得了延期時間。

本次清盤令生效，或與新的申請人入局有關。據外媒報道，一個由主要海外債券持有者組成的特別小組，計劃在聆訊中加入清盤呈請，這個臨時債權人小組共持有超過20億美元恒大及其擔保的離岸票據。業內律師表示，此舉增加了法院立即下達清盤令的幾率。

此前恒大一直在推動重組方案，以期避免清盤。不過在2023年9月底、10月初，隨著恒大地產、許家印先后被查，中國恒大無法滿足新票據的發行資格，導致前期各方一直在努力推進的重組方案無法落實。自此以后，恒大一直沒有公開新的債務重組方案。

在去年12月底的清盤聆訊前，中國恒大曾試圖在最后一刻提出債務重組方案，以避免可能迫在眉睫的清盤。據悉，這份方案包括將境外債權人持有的部分債務轉換為公司和兩家香港上市子公司的股權，并以境外資產支持的不可交易“憑證”償還剩余債務。不過，鑒于債務追回的可能性較低，且對恒大未來的擔憂與日俱增，業內普遍認為，債權人不太可能接受恒大的新方案。

就在幾天前，1月25日，該司還披露公告出售某項目公司權益。這份公告內容顯示，中國恒大附屬公司恒大地產集團粵東有限公司（轉讓方），與（其中包括）受讓方汕頭市恒耀房地產開發有限公司簽訂協議，轉讓方將其持有項目公司（汕頭市恒明房地產開發有限公司）的65%權益轉讓予受讓方，總代價為1.376億元。作為交易的一部分，項目公司將免除轉讓方及其聯系人對其的部分債務，金額為3.76億元。公告中，恒大表示出售事項將盤活集團的項目，推動存續項目的復工復產，保障項目投資人、債權人、購房者合法權益和利益。

中國恒大最新披露，截至2023年11月末，恒大地產涉及未能清償的到期債務累計約3163.91億元；在10月底這一數字為3013.63億元。此外，截至2023年11月末，恒大地產逾期商票累計約2055.37億元。

在訴訟方面，截至2023年11月末，恒大地產標的金額3000萬元以上未決訴訟案件數量共計2053件，標的金額總額累計約4900.69億元；在10月底，這兩項數字分別為2002件、4707.55億元。2023年11月期間，恒大地產較10月底新增101條被執行信息，新增被執行金額合計約130.48億元。

恒大地產2022年年報顯示，公司總負債18,338.19億元，總資產14,685.57億元，已資不抵債。

編輯|段煉 蓋源源

校對|孫志成

每日經濟新聞綜合自央視新聞、證券時報、21世紀經濟報道、券商中國、公開資料等