醫藥早參｜諾和諾德減肥藥業績狂飆

每經記者 陳星    每經編輯 陳俊杰    

丨 2024年2月1日 星期四 丨

NO.1 諾和諾德減肥藥Wegovy年收入翻兩番

諾和諾德發布2023年業績，全年收入同比增長31%；營業利潤同比增長37%。其中，明星產品司美格魯肽共取得了1458.11億丹麥克朗（212.01億美元）的銷售額，同比增長88.78%，占總營收62.78%。司美格魯肽吸金能力依然驚人。從三種制劑來看，其中用于減肥的司美格魯肽注射劑Wegovy收入313.43億丹麥克朗（45.57億美元），同比增長407%，增速讓人驚嘆。

點評：囿于產能限制，該藥物目前還未釋放出全部業績潛力，隨著產能釋放和減重適應癥在更多市場獲批，其商業潛力巨大。

NO.2 輝瑞2023年凈利潤同比下降超90%

輝瑞1月30日公布的財報顯示，受旗下新冠藥物Comirnaty和Paxlovid銷售大幅縮減影響，輝瑞2023年全年收入584.9億美元，同比下降42%。凈利潤21.2億美元，同比下降93%。

點評：新冠疫苗和新冠藥物對全球制藥巨頭輝瑞的影響還在持續。去年第四季度，新冠口服藥被退貨給輝瑞造成了31億美元的折損費用。新冠已經成過去時，輝瑞在ADC領域的大手筆收購和對減肥藥物的布局還需要更長時間來驗證。

NO.3 榮昌生物預計2023年凈利潤虧損約15.5億元

榮昌生物預計2023年度實現歸屬于母公司所有者的凈虧損約15.5億元，與上年同期相比，將增加虧損約5.52億元，同比虧損增加約55%。31日，榮昌生物A股和H股均大跌。

點評：在Biotech企業中，榮昌生物是較早孵化出商業化藥品的一家。但從公司近年來財報看，榮昌生物的銷售費用也年年上升。疊加其他產品的研發投入，公司雖然實現營收正循環，利潤表現卻不如人意。公司在費用管控方面還需提升。

NO.4 華東醫藥預計2023年凈利潤同比增長12.5%—14.5%

華東醫藥1月31日晚間發布業績預告，預計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤約28.12億元—28.62億元，同比增長12.5%—14.5%；基本每股收益1.6068元—1.6354元。

點評：醫美業務繼續帶動公司業績增長。預告顯示，華東醫藥醫美整體業務營業收入創歷史最好水平，國內外業務均實現較好盈利，對公司整體業績帶來積極貢獻。但此前，華東醫藥因10億元大單品百令膠囊與佐力藥業陷入糾紛，中成藥“同名同方”政策的實施給原有的中成藥大品種帶來挑戰。

NO.5 片仔癀昨日股價大跌，午間緊急發布一季度預盈公告

1月31日，片仔癀開盤不久后放量跌停，此后有所回升，收跌9.16%。30日晚間，片仔癀發布2023年業績預盈快報。初步核算，公司營收約100.35億元，同比增長15.42%；凈利潤約27.84億元，同比增長12.59%；扣非凈利潤約28.45億元，同比增長14.89%。31日午間，片仔癀又公告，經公司初步核算，預計2024年一季度凈利同比增長不低于25%。但片仔癀在此公告中也同時提醒，未來的實際情況具有較大的不確定性。

點評：片仔癀的股價，較2021年7月的491.88元/股高點，已跌去約六成。雖然公司業績保持增長，但股價卻持續下挫。其原因或許是近年來片仔癀通過提價帶動業績增長，市場對其實際增速和增長空間的不滿。同時，片仔癀的日化保健品業務表現低迷，或也挫傷了市場對其后續表現的信心。