公司快評｜*ST博天財務造假5年將被強制退市，股價為何還能逆天“地天板”？

每經評論員 杜宇

*ST博天（603603.SH，股價1.00元，市值9.68億元），這家“水污染治理”公司，近年來頻頻受到市場質疑。2月2日晚間，該公司收到《行政處罰決定書》將被實施重大違法強制退市。而就在當天，其股價卻驚現“地天板”，盤中逆勢漲停。這是怎么回事？這背后到底有什么貓膩？

資料顯示，*ST博天公司主營業務為水污染治理，于2017年登陸A股，上市以來業績波動劇烈，其2017-2018年實現盈利，但從2019年起即開始大額虧損，2021年、2022年扣除非經常性損益后的歸母凈利潤更是巨虧12億元及17億元。而且，這家公司還在連續五年進行了虛假記載，虛增營業收入、利潤，金額合計達到5億元以上。

圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝 （圖文無關）

*ST博天虛增營業收入、利潤的主要方式包括：一是未及時對已終止的設備銷售業務進行會計處理，并通過簽署虛假委托付款協議的方式抵消虛增收入引起的往來款項。二是未及時對已竣工結算的項目進行會計處理，并通過簽署虛假委托付款協議的方式抵消虛增收入引起的往來款項。三是使用無商業實質的驗工計價憑證確認工程進度，并通過簽署虛假債權債務轉讓協議、委托付款協議的方式，隱瞞虛增收入的情況。導致2017年、2018年、2019年、2020年、2021年年度報告存在虛假記載。

這些手段，看上去似乎很高明。然而，最終還是被證監會發現了。2月2日，*ST博天收到了中國證監會北京監管局的行政處罰決定書。根據其中的事實認定，*ST博天披露的2017年至2021年年度報告存在虛假記載，嚴重損害了證券市場秩序。因此，*ST博天將被實施重大違法強制退市。同時，*ST博天還要被處以500萬元的罰款。對時任董事長、總裁趙笠鈞給予警告，并處以300萬元的罰款；對時任監事、高級副總裁蘇峰峰給予警告，并處以200萬元的罰款；對時任高級副總裁、董事李璐給予警告，并處以200萬元的罰款；對時任高級副總裁、代財務總監高峰給予警告，并處以100萬元的罰款。

值得注意的是，在收到《行政處罰決定書》的當日，*ST博天股價卻驚現“地天板”，盤中逆勢漲停。這是怎么回事？難道有人在知情的情況下故意操縱股價嗎？

這種現象并不罕見。有投資者曾經解釋說，這種情況可能是因為有些投資者不知情地跟風跟進，結果導致了股價的異常波動。而且，*ST博天前期已被市場頻繁炒作，甚至有人預測稱其股價可能會翻倍。一些投資者可能就是抱著這種心態來買入的。但是，*ST博天已經連續發布多次風險提示公告，明確提醒投資者不要對其抱有過高的期待。這種行為就是典型的投機心態。

不僅如此，*ST博天的股東人數和持股金額也相當驚人。截至2023年三季報，公司股東人數1.93萬戶，人均持股金額12.7萬元。這意味著有相當一部分投資者已經深陷其中，難以自拔。如果*ST博天真的被實施重大違法強制退市，那么他們的損失將是不可估量的。

業內人士表示，投資者參與股票市場投資過程中不要對炒作退市股票心存僥幸，莫當“末日接盤俠”。這種行為不僅損害了自身的利益，也會給市場帶來不良影響。*ST博天的退市，是市場對不誠信公司的一種“清理”。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝