每日經濟新聞 2024-02-05 18:39:46
每經記者 楊建 每經編輯 趙云
今日A股三大指數寬幅震蕩，行業板塊幾乎全線下跌。
滬指盤中擊穿上周五2666.33點的豹子底，下探到2635點之后“深V”反彈。
消息面上，午間證監會表示，將密切監測防范股票質押風險。
另外，盤中有消息稱“做空小盤股的量化DMA策略被限制賣出”，也影響部分資金流向創業板。
目前來看，滬指再度金針探底，是否意味著市場歷史大底就在眼前？后期進攻方向又可能是哪里？
今日午后市場出現深V，部分市場人士認為，與證監會午間釋放利好有關。
原本有觀點認為，隨著今天盤中雪球產品被“打爆”，股票質押也面臨風險。
證監會新聞發言人則表示，今年以來，質押規模較去年年末有所下降。今年年初至2月2日，滬深兩市共披露大股東補充質押公告106單，較去年同期確有一定增加，但是補充質押是質押履約保障比例低于預警線（而非平倉線）的情況下，不會導致強制平倉。同時，將引導券商等機構增加平倉線彈性，將密切監測防范股票質押風險。
排排網財富研究部副總監劉有華告訴《每日經濟新聞》記者，近期指數連續殺跌，但仍可以看到有護盤資金和抄底資金入場。比如今日盤中，中證500ETF和中證1000ETF突然放出巨量，中證1000ETF成交額達到87億，是前一個交易日的7.7倍，這說明當前位置已經有做多資金進場，
有市場人士認為，近期小票的弱勢，和“量化DMA策略”亦有關聯。
據記者了解，DMA是各家券商去年重點研究和發展的衍生品業務之一，多是量化私募與券商合作運營，會搭配股指期貨、融券、期權等做空業務，進行對沖。
此前量化私募流行一種“多IH空IM”的對沖策略，恰好雪球產品又是以中證500、中證1000指數為主。
有觀點稱：“雪球不斷敲入，股指期貨基差的擴大，又引發了部分量化中性和DMA（杠桿量化中性）的獲利平倉，同時賣出持有的小微盤個股和股指期貨空倉。由于小微盤之前處于高度擁擠的狀態，破位下跌引發了市場爭相賣出，加速小微盤股的下跌。”
中安鼎盛投資合伙人陳伯仲指出，小市值票下跌較猛，與整體流動性有關。
值得注意的是，對于該策略被限制賣出的說法，某頂級量化私募人士告訴記者，大的量化私募應該沒有把DMA賣給C端客戶。“對我們來說，現在就是執行監管指令，但其實也不影響到客戶。”
另一家上海某百億量化私募則告訴記者：“我們沒有收到關于DMA的通知，應該那幾家DMA業務大的收到了。”
“今日A股下跌之時，港股并未跟隨，因此更多是場內資金的多殺多，并沒有大的風險，短期內市場應該也沒有多少繼續下殺的空間。”
劉有華告訴記者，“春節長假前的最后一周，一般長假前機構資金活躍度將有所降低，部分取現或避險需求的資金也將離場，但考慮到市場整體跌幅較大，因此本周可能有小幅反彈或進入震蕩休整階段，權重風格有望繼續占優，短期市場或仍有波動，但中長期來看，當前或是左側布局的機會。”
安爵資產董事長劉巖認為，當前A股最大的問題，是連續下跌造成投資者對市場信心不足。如何快速提振資本市場信心，是短期迫切需要解決的問題。
方信財富投資基金經理郝心明告訴記者，近期下跌已經覆蓋了大部分基本面風險，指數再向下做空的空間很小，中國優質資產具備了長線布局條件，對后市應該轉為樂觀，積極應對。短線或許還會有劇烈波動，但是對于超跌的優質公司可以果斷布局。
封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝
如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
未經《每日經濟新聞》報社授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。
讀者熱線：4008890008
特別提醒：如果我們使用了您的圖片，請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站，可聯系我們要求撤下您的作品。
歡迎關注每日經濟新聞APP
