AI賽道引領A股“龍抬頭”？券商：行業迎來高速增長

每經記者 楊建 陳鵬麗 楊煜    每經編輯 趙云    

2月16日，OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”，成為投資圈討論最多的話題。

深圳巨澤投資董事長馬澄告訴《每日經濟新聞》記者，Sora的推出震驚整個科技界，主要有三點，一是畫面逼真度超強，很難區分是AI場景還是真實場景；二是相對于之前的文生視頻，此次視頻長度長達60秒，是人工智能生成視頻的歷史進步；三是Sora不但會生成視頻，而且還學習了人類的環境物理特征，比如人吃了一口面包，面包就少一塊。

長期對人工智能板塊有深度研究的止于至善投資總經理何理告訴記者，因為Sora商用版尚未落地，很難作太多推測，但是其效果非常震撼且具有顛覆性。“AI本質上是一個先進的數字大腦，對于各個行業都會產生極其深遠的影響，創造力將成為AI時代個體的核心競爭力，現在容易想象的是，未來人們可以使用AI制作短片、創作小說、進行投資等。”

2月19日，A股迎來龍年首個交易日，重磅消息頻出的AI賽道能否引領A股“龍抬頭”行情？

券商研究員積極發研報

Sora的發布對哪些行業會產生影響？春節假期期間，各大券商研究員也在積極發布研報。

信達證券研報認為，OpenAI發布Sora，影視行業或迎巨變時刻。OpenAI正在教AI理解和模擬現實中的運動，以幫助人類解決與現實交互的問題。Sora是一種通用的視覺數據模型，它可以生成不同持續時間、縱橫比和分辨率的視頻和圖像，最多可生成一整分鐘的高清視頻。

華鑫證券研報認為，Sora的發布有望帶來內容消費市場的繁榮發展。Sora的核心技術是基于OpenAI在自然語言處理和圖像生成方面的深厚積累，Sora在視頻生成的真實感、細節表現上均具標志性價值。AI視頻生成雖不是新事，但Sora的推出有望推高AI多模態的熱度，可關注AI多模態應用塑造數字內容生產與交互新范式，賦能視覺行業，從文字、3D生成、動畫、電影、圖片、視頻、劇集等方面，有望帶來內容消費市場的繁榮發展。

開源證券研報認為，支持AI視頻生成的AI多模態模型不斷突破，特別是Sora能夠理解和模擬現實世界的模型基礎，有望成為實現AGI的重要突破節點。AI視頻生成等多模態模型有望在影視、動畫、游戲、音樂等IP開發中發揮更大作用，繼續推動IP開發降本增效，帶來增量變現空間，并拉動算力需求。

申萬宏源證券研報認為，Sora發布后，預計對視頻行業，（場景包括泛娛樂，廣告，新聞等）行業產生巨大影響，對于短視頻平臺，人人都是微電影導演的時代將會到來。其次是對于內容創作而言，一方面降低視頻內容生產制作門檻，使得低水平內容競爭更加激烈。對于創意、邏輯、編劇、交互等要求較高的垂類或深度內容的創作AI視頻模型將成為重要的降本增效工具。尤其是動畫、科幻題材等超現實、但又需符合一定邏輯、解放想象力的內容以及視效領域。

短期能催化AI相關走強

在A股休市期間，外圍市場表現良好，美股科技巨頭領漲全球，其中表現最亮眼的就是涉及AI概念的英偉達。業內人士認為，英偉達市值不斷創新高，甚至連續超越亞馬遜和谷歌，意味著從互聯網時代到人工智能時代的跨越。

就2月19日開市的A股市場來說，AI賽道能否引領龍年A股“龍抬頭”行情，也值得期待。

深圳巨澤投資董事長馬澄告訴記者，就投資而言，Sora的推出將大大利好游戲、影視制作等視頻制作行業，對行業的降本增效起到較大作用。另外，鑒于人工智能的快速發展，會帶動人工智能算力底座的GPU、光模塊和HBM 需求劇增，行業將迎來高速增長。

止于至善投資總經理何理也認為，在具體投資機會上，算力、算法、數據、應用及新模式都有歷史性的機會；此外現階段充當賣水人角色的一些細分，如GPU、光模塊、液冷、HBM等也值得關注。

“外圍AI的迭代真是太快了，資本的投入也在加速。”安徽美通資產董事長陳紅兵認為，國內的大模型相比國外還有差距，去年市場主要炒預期，但今年需要看到真材實料，短期能催化AI相關走強。

開源證券研報建議布局AI應用及算力方向，AI+影視/動畫IP重點推薦芒果超媒、閱文集團、奧飛娛樂，受益標的包括上海電影、中文在線、華策影視、捷成股份等。AI+游戲重點推薦盛天網絡、愷英網絡、神州泰岳、姚記科技、騰訊控股、網易-S、完美世界、吉比特、心動公司、創夢天地，受益標的包括星輝娛樂、掌趣科技、湯姆貓、寶通科技、巨人網絡、游族網絡、三七互娛等。算力板塊受益標的包括順網科技、天娛數科、平治信息、浙數文化等。