每日經濟新聞 2024-02-21 09:18:26
｜2024年2月21日 星期三｜
NO.1 監管推六大舉措規范量化交易
2月20日，滬深交易所分別發布了《量化交易報告制度平穩落地》公告，其中指出量化交易的專門報告制度和相應監管安排已經平穩落地，未來持續加強對量化交易特別是高頻交易的監測分析，動態評估完善報告制度。加強量化交易監管具體包括以下六大舉措：一是嚴格落實報告制度，明確“先報告、后交易”的準入安排；二是加強量化交易行情授權管理，健全差異化收費機制；三是完善異常交易監測監控標準，加強異常交易和異常報撤單行為監管；四是加強對杠桿類量化產品的監測與規制，強化期現貨聯動監管；五是進一步壓實證券公司客戶管理責任，完善與證券業協會、基金業協會的自律管理協作機制，加強對量化私募等機構的交易監管等；六是交易所將加強與香港交易所的溝通，按照內外資一致的原則，明確滬港通北向投資者的報告安排，將北向投資者量化交易納入報告范圍。
點評：監管推出的規范量化交易六大舉措，旨在通過報告制度加強市場透明度，促使量化交易機構在開展交易前提供必要信息，有助于監管機構加強監測和預警。另一方面，加強行情授權管理和異常交易監控，有助于遏制可能的市場操縱行為。特別是對杠桿類量化產品的監測與規制，以及對量化私募等機構的交易監管，能夠防范系統性風險，保護投資者利益。這些措施的實施需要各相關機構的積極配合，確保執行的精準性和有效性。
NO.2 中信證券原首席宏觀分析師加盟德邦證券
中信證券研究所再失大將。據了解，最近，原中信證券首席宏觀分析師程強最近已經入職德邦證券，擔任研究所副所長兼首席經濟學家。公開信息顯示，自去年以來中信證券研究所已經有多位首席相繼離職。近年來，中信證券的分倉傭金收入長期位居行業首位，不過之前在采訪中有不少券商的研究所人士對中信證券分倉傭金的合規性表示質疑。有業內人士認為，中信證券的分倉傭金收入中來自“市場傭金”的比例可能較高，而此輪公募基金傭金改革則直接將矛頭指向了所謂“市場傭金”。雖然在公募基金交易傭金改革的大背景下，賣方研究業務的發展迎來空前挑戰，但從一些券商近期釋放的信號來看，研究業務仍然是重點打造的對象，不過在新形勢下行業今后將如何破局仍待進一步觀察。
點評：中信證券原首席宏觀分析師程強加盟德邦證券，是行業內的人才流動現象的反映。隨著監管力度的不斷加強，尤其是公募基金交易傭金改革對賣方研究業務帶來的沖擊，很多證券公司開始調整戰略，重點打造研究業務。程強的加盟可能帶給德邦證券宏觀分析方面的新視角和強化研究實力，但這也顯示了中信證券需要進一步優化人才結構和業務模式，以適應變化中的市場環境。
NO.3 又有基金公司“換帥”！本月已有8家公司15名高管發生變更
龍年新年伊始，又有公募基金公司“換帥”。2月20日，泰信基金發布公告稱，該公司副總經理張秉麟新任公司總經理一職，董事長李高峰不再代任。公告顯示，張秉麟曾任中銀國際證券股份有限公司投資經理，瑞銀證券有限責任公司自營主管、自營分公司總經理，申萬宏源證券有限公司資管九總部總經理?，F任泰信基金管理有限公司副總經理，上海銳懿資產管理有限公司董事長。根據Wind數據，截至2月20日，泰信基金管理總規模570.36億元，在全市場157家公募持牌機構中排在第76位。另外，本月已有8家公司的15名高管發生變更，其中3家公司董事長“換帥”、2家公司則變更了總經理。
點評：公募基金公司高管的頻繁變動反映出行業正在經歷重大變革和調整。泰信基金的總經理換人可能意味著公司管理層和戰略方向的調整。張秉麟的背景顯示他具有豐富的資管及證券從業經驗，這對泰信基金未來的產品開發和風險控制可能有正面影響。同時，基金公司高管的變更也可能涉及對旗下產品和業務模式的改進，這對于中后排名的基金公司來說，更是提高市場競爭力和加強內部治理的舉措。
NO.4 靈均投資回應被交易所譴責
春節長假結束后，在外圍股市“漲聲一片”的背景下，投資者對于龍年的首個交易日寄予厚望，市場做多情緒高漲。2月19日滬指高開，但是在開盤后一分鐘內曾被迅速砸下。2月20日盤后，龍年首個交易日的“砸盤元兇”被抓出來了！滬深交易所通報了靈均投資周一開盤短時間內砸盤A股的情況：開盤一分鐘時間內瘋狂賣出25.67億元，導致指數快速下挫。滬深交易所對寧波靈均名下相關證券賬戶采取限制交易措施，并啟動公開譴責紀律處分的程序。上述通報發布后，有市場人士在朋友圈表示，現在靈均投資的客戶群炸群了，擔心投資者贖回。對此，靈均投資相關人士告訴《每日經濟新聞》記者，“對于公司客戶群炸群一事，我們公司受到處罰，客戶懷疑一下也是正常的。”
點評：對于靈均投資被交易所公開譴責，反映出監管對于量化交易及市場操縱行為的強監管態度。靈均投資開盤短時間內的大量賣出行為，導致市場劇烈波動，損害了市場秩序，交易所的限制交易措施和公開譴責，是對市場規則的一種維護。從深層次來看，此事件還凸顯了對算法交易以及相關風險控制制度完善的必要性。此事件對靈均投資來說，不僅是聲譽損失，也可能影響其后續業務開展，因此公司必須采取相應措施，修復與投資者的關系，加強內部控制。
NO.5 東吳證券擬注銷已回購的3879.98萬股A股股份
2月20日，東吳證券發布公告稱，公司董事會同意公司注銷回購A股股份并減少注冊資本有關事宜，其中同意公司注銷已回購A股股份共計3879.98萬股，并相應減少注冊資本，即公司注冊資本從50.08億元變更為49.69億元。但上述事項仍待提交股東大會批準。
點評：東吳證券擬注銷已回購股份的消息，可能在進行資本結構優化。股份回購一方面可以提振市場對公司股票的信心，另一方面注銷回購股份有減少公司股本，提高每股收益的效果。不過，這需要消耗上市公司一定的流動性。投資者和市場需要進一步關注東吳證券減少注冊資本的詳細動機，以及其對公司長期發展的潛在影響。
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