資源品繼續上漲

每經編輯 葉峰    

摘要：

1、原油價格長期有一定支撐。一方面OPEC+執行減產計劃，減產托底油價意愿強烈，有望維系全球石油市場的緊平衡狀態；另一方面美國頁巖油增量有限，長期存在生產瓶頸。此外地緣政治沖突頻發可能對油價也會有階段性支撐。我國原油對外依存度較高，能源安全價值不斷凸顯。國內石油市場或還受到央企改革的影響，高分紅且分紅質量高、央國企占比高的石油板塊長期投資價值值得關注。可繼續關注石油ETF（561360）。

2、美聯儲3月FOMC會議如期按兵不動，整體偏鴿的態度使市場降息預期升溫，對金價構成利好，國際金價大漲，拉動有色板塊。短期金價可能維持高位區間震蕩，中期看，美聯儲有望年內開啟降息，“通脹回落+美國經濟滾動式交替下行+避險情緒支撐”對金價構成一定利好。

3、3月以來豬價震蕩回升，2月末我國能繁母豬存欄量4042萬頭，已連續14個月回調。持續偏高的標肥價差給二育帶來利潤空間，一定程度上減少了短期供給，推動豬價震蕩回升。短期來看，生豬供給依舊處于相對高位，庫存仍有一定壓力，短期豬價或仍以震蕩為主。下半年隨著供給壓力下降，消費逐漸回升，生豬價格或也將逐步走強，意味著當前時點養殖板塊處于較好的配置時機。

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