中金：消費電子周期逐步見底 AI開啟第二成長曲線

每經AI快訊，中金公司認為，整體來看，當前消費電子行業的創新周期與庫存周期均逐步見底。中金公司從中國大陸產能占比較高的組裝和蘋果產業鏈環節，分別從整機和零部件的視角，觀察消費電子目前所處的產業周期。組裝環節，判斷當前手機組裝作為相對成熟的供應鏈環節，周期已逐步筑底，預計未來盈利能力將跟隨手機需求同頻波動。蘋果產業鏈，判斷蘋果產業鏈周期正逐步筑底，同時果鏈更著重創新而非周期，建議投資人靜待拉貨拐點與MR、AI手機等新興終端的拉動。傳統手機組裝公司正積極切入全球AI服務器的組裝賽道，在組裝行業筑底的背景下，中金公司看好消費電子組裝企業積極入局參與AIGC新時代基建；同時看好手機終端在未來成為AGI時代的重要終端，北美大客戶有望同步入局，端側的AI創新或帶動零部件公司打開新一輪創新周期。