節前“縮量行情”突現新熱點，這個低位的周期板塊潛力如何？

每經記者 王硯丹    每經編輯 葉峰    

4月25日，A股三大指數小幅震蕩。滬指漲0.27%收盤，收報3052.90點；深證成指漲0.14%，收報9264.48點；創業板指跌0.04%，收報1764.73點。

臨近五一節，下周只有兩個交易日，A股全天交投較為清淡。滬深兩市全天僅僅成交7743億元。但上漲股票接近3000只，賺錢效應還較為不錯。

板塊上來看，市場熱點較為散亂。除了低空經濟繼續強勢外，航天軍工、貴金屬、衛星導航等板塊震蕩調整。周期股中，化工板塊今日爆發，尤其以鈦白粉、磷化工等方向表現突出，此外，固態電池等概念也走強。

低空經濟龍頭中衡設計風險提示公告依然擋不住漲停

低空經濟依然是周四A股最靚的仔。龍頭中衡設計在經歷昨日的跌停到漲停之后，周四繼續以漲停報收。自4月17日起，中衡設計已七連板。

值得注意的是，4月24日晚間，中衡設計發布股票交易風險提示性公告，正面回應了關于“低空經濟概念”的話題。

中衡設計指出，公司與其他方組成聯合體中標武漢經開通航衛星產業建設投資有限公司發包的華中智能飛行器產業基地及配套設施項目華中智能飛行器產業基地項目（一期）設計施工總承包（EPC）。公司作為聯合體成員單位在本項目中主要負責施工圖設計工作，僅分享項目施工圖設計費531.86萬元，設計費僅占公司2023年經審計的營業收入的0.31%。截至本公告日，該項目尚未正式簽訂合同，也未形成任何收入，且公司無其他媒體所述“低空經濟”相關合同和收入確認，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

但正面回應也擋不住投資者炒作低空經濟的熱情。除了早盤十點左右短暫開板，中衡設計漲停板封單大部分時候超過十萬手，收盤時還有8.8萬手。

低空經濟作為新質生產力的代表性領域，已成為今年以來的一個熱詞。各地紛紛發布相關行動方案，帶動了板塊炒作不斷深化。

但正如中衡設計公告所言，短期公司股票已漲幅較大。

尚未介入低空經濟的投資者應謹慎追高。

周期為王輪到了化工

A股一直有句“周期為王”的俗語。在貴金屬、煤炭板塊進入調整后，周期股的接力棒交到了化工板塊手中。

4月25日，化工板塊全線爆發，尤其以鈦白粉、磷化工等方向表現突出，南京聚隆、仁信新材20%漲停，輝豐股份、安納達等多股漲停；六國化工、江山股份等也均大漲。

化工板塊的上漲得益于對板塊盈利筑底的預期。如國盛證券指出，目前，化工擴產情緒已顯著退潮。本輪周期可對標2012年至2014年，同樣是在需求低增速背景下，供給仍在加速釋放，尚未拐頭。在建工程到固定資產存在約一年半的傳導周期，待固定資產增速下行，化工板塊盈利有望迎來值得期待的新一輪上行。

中郵證券也指出，目前行業供給雖承壓，且處于持續去庫存階段，但盈利能力、估值觸底，2024年需求有望改善，行業估值或迎向上拐點，推薦低估值行業龍頭&中特估&AI材料鏈&出口鏈。

不過，化工板塊細分領域眾多，景氣度不一，投資者選擇品種時還應仔細甄別。

據中信證券統計，2024年一季度以來價格相較成本實現超額增長的化工品種包括制冷劑、TMA、粘膠長絲、硝基氯苯、麥芽酚、維生素、MMA等。中信證券認為，粘膠短纖、草甘膦、鉻化工、錦綸和醋酸化工產品在未來的一段時間內，有望受益于市場需求的增長、供應的減少或者其他相關因素的影響，從而實現價格及利潤的向上修復。

華鑫證券在4月23日的研報中指出，2024年供需錯配下，繼續建議關注競爭格局清晰穩定且具備產業鏈和規模優勢的聚氨酯行業、高油價下具備成本優勢的煤化工行業、受益于出口的滌綸長絲行業和輪胎行業，以及下游需求相對剛性的部分細分農藥行業的投資機會。

此外，4月25日市場熱點還包括固態電池、華為榮耀產業鏈等板塊。

固態電池方面，根據中金公司研報表示，eVTOL要求電池高安全、高能量密度、高功率密度，固態/半固態電池或為未來主流路線。其中，高安全是指電池系統需要達到航空級的安全性，而能量密度和功率密度直接決定eVTOL載重、續航里程等性能指標。當天三祥新材、翔豐華、恩捷股份等大漲。

另外，4月25日，國際數據公司（IDC）發布2024年第一季度中國手機市場跟蹤報告，其中提到榮耀以17.1%的市場份額拿下第一，華為占17.0%位列第二，OPPO、蘋果和vivo分別位列第三至第五位。受此利好提振，部分華為、榮耀產業鏈個股表現活躍。

年報、季報披露即將結束，關注業績催化或風險

另外值得一提的是，目前距離五一小長假只剩下三個交易日，而2023年年報、2024年一季報披露也臨近尾聲。業績對上市公司，尤其是一些知名上市公司的短期影響就非常重要了。

4月25日，長城汽車因超預期一季報而大漲近8%。公司一季度實現營收428.6億元，同比增長47.6%；歸母凈利潤32.38億元，同比增長1752.5%。

但另一家業績搶眼的知名上市公司股價卻表現不佳。“非洲之王”傳音控股跌超10%。而根據公司24日晚間發布的2024年一季報，前三個月公司實現營業收入174.43億元，同比增長88.10%；歸母凈利潤16.26億元，同比增長210.30%。

從K線圖來看，長城汽車、傳音控股同樣給出了不錯的一季報業績答卷，走勢卻分化，與它們之前反彈力度有關。長城汽車整體而言處于歷史相對底部區域。2023年公司股價下跌13.86%，今年以來也僅僅上漲了5.43%；但傳音控股2023年漲幅超過80%，4月18日剛剛創出了2022年10月以來新高。兩者走勢分化也不足為奇了。