直擊股東大會丨錦江航運：亞洲集運市場運費表現分化 面臨周期性波動等挑戰

每經記者 張韻    每經編輯 張海妮    

4月25日，錦江航運（SH601083，股價10.61元，市值137.31億元）召開2023年度股東大會，現場參會股東代表16人，公司就市場預判、經營戰略、分紅情況作了詳細答復。

2023年國際集運市場在供需不平衡的大環境下，運價持續走低，中國出口集裝箱運價綜合指數（CCFI）均值同比下降66.43%。報告期內，公司實現營業收入52.66億元，同比下降23.01%；歸母凈利潤為7.43億元，同比下降59.36%。

錦江航運管理層在股東大會現場表示，運價下滑疊加2022年度業績基數較高，國際班輪運輸公司2023年業績均出現了不同程度的下滑，公司整體業績在市場承壓的情況下仍然保持韌性。

股東大會現場 圖片來源：每經記者 張韻 攝 

去年東南亞航線運費降幅明顯

受地緣政治沖突、歐美高通脹、美元加息等因素影響，全球經濟下行壓力加大。聚焦亞洲區域，不同國家表現分化：中國經濟持續復蘇但有所放緩；日本經濟整體呈現先升后降走勢；東南亞國家整體出口明顯下滑，但內需保持強勁。

在運價方面，亞洲集裝箱航運市場與全球格局略有不同，東北亞航線相對穩固，東南亞航線競爭更為激烈，運價波動性相對較大。

基于此，錦江航運堅持做精品航線的打造，在多條中日間精品航線推出HDS（快速交貨服務）等差異化航線產品。錦江航運管理層表示，聚焦核心市場的航線布局，使得公司在一些航線的市場份額連續多年穩居第一。

相對而言，亞洲仍然是國際集裝箱航運市場中增速較快的細分區域。2023年，受需求恢復緩慢、主干線航線運力回調、船舶周轉率加快等因素影響，中國到東南亞等航線運費出現了明顯下滑。但到了去年年底，受紅海危機、巴拿馬運河擁堵導致主干線運價快速上調的影響，亞洲區域內航線運費呈現上升趨勢。

在東南亞市場中，公司認為印尼、越南、馬來西亞、柬埔寨等經濟增速表現較好，因此2023年錦江航運開拓了韓國、印尼航線，以及“海防絲路快航、泰越絲路快航”兩條東南亞精品航線。錦江航運管理層表示，公司將持續布局東南亞、南亞航線，在打開增量市場空間的同時，探索精品航線服務在新區域的嫁接、復制。

面臨不確定性與周期性挑戰

截至2023年末，錦江航運共經營48艘船舶，包括24艘自有船舶和24艘租賃船舶，總運力達到4.51萬TEU（20英尺標準集裝箱）。

2024年公司經營計劃完成集裝箱運輸量242萬TEU，主要業務預算總目標為完成集裝箱總箱量227萬TEU，財務預算總目標為營收54.97億元、凈利潤6.10億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，公司對2024年亞洲集裝箱運輸市場的判斷是：整體將是貨量同比上升、利潤持續下滑。

據IMF的預測，2024年世界經濟增長保持韌性但不確定性因素還是非常多。地緣政治沖突、貿易保護主義抬頭、全球政治大選、美聯儲貨幣政策變化、全球產業轉移調整等將給經濟與貿易帶來一定的不確定性，尤其是俄烏沖突、巴以沖突、紅海危機和巴拿馬運河通航等一系列與航運直接相關的事件也在影響市場。

與此同時，2024年集運市場有一批新船集中交付，綠色轉型成為趨勢。隨著行業對綠色低碳要求的強化，航運市場依舊充滿挑戰。

從運力供給端來看，公司表示，2024年新船雖然會集中交付，但是3000TEU以下的小型船的訂單占比較小，為7.68%，且現有小型船隊中，老齡化程度較高，低碳環保的政策對于這部分老舊船舶也存在加速拆解的需求。2024年該類船型的運力增長預計為3.8%，相對而言，亞洲區域運力供給增速與貨量增長是較為匹配的。

面對上述挑戰，錦江航運管理層向現場股東表示，公司將始終不斷鞏固服務質量，進一步加強境內外口岸網點布局、優化航線配套支撐，延伸航運物流網絡和服務，創新供應鏈產品服務，并根據市場行情穩健擴展船隊規模，打造綠色低碳船隊，加速數字化轉型。

據錦江航運2023年年度報告，公司已完成8艘船舶的智能化系統建設，實現船舶碳強度指標的滾動監測，推動綠色環保、安全營運等工作的優化升級。同時，公司持續推進區塊鏈、物聯網等新技術應用，進一步提高服務客戶多樣化需求的能級。

現場也有投資者關心公司上市后的分紅方案，錦江航運回應稱，作為新上市企業，公司高度重視給予股東穩定、可持續的回報，采取積極的股利政策，原則上每年應將當年利潤中不少于50%的可分配利潤向股東進行分配，并制定了未來三年的分紅回報規劃。

“目前全球宏觀經濟的不確定性及集運行業面臨周期性的波動，給各航運企業帶來了挑戰。”錦江航運管理層表示，公司在考慮分紅計劃的同時，會結合自身經營情況及投資計劃等資金需求，尋求股東回報與可持續發展之間的平衡；通過保持穩健發展，提升有效抵御行業周期的能力和持續回報投資者的能力。

封面圖片來源：每經記者 張韻 攝