國泰上證綜指ETF及聯接基金宣布降費

每經編輯 彭水萍

5月10日，國泰基金發布降費公告稱，旗下上證綜指ETF（510760）及其聯接基金——國泰上證綜合ETF聯接A/C將下調管理費率及托管費率，其中年管理費率由0.5%調低至 0.15%，年托管費率由0.1%調低至0.05%，自5月10日起正式生效。

上證綜指是A股的代表性指數，成分股中大市值和小市值股票的權重分布較為廣泛均衡，不存在過分集中的現象，更能表征A股市場的整體情況。從行業分布看，上證綜指中銀行、食品飲料、非銀金融、電子、生物醫藥等占比居前。對比滬深300指數來看，上證綜指在銀行、公共事業、交運、石化、煤炭等低估值、高股息的行業超配明顯。

據了解，上證綜指ETF采用抽樣復制策略，在實現跟蹤目標的基礎上取得了一定超額收益。Wind數據顯示，截至3月31日，上證綜指ETF近三年收益6.15%，同期上證綜指漲幅為-11.64%，超額收益達到17.79%。

過去三年A股市場震蕩不休，上證綜指也大幅跑贏滬深300指數。Wind數據顯示，截至3月31日，上證綜指相對滬深300指數實現超額收益18.29%。與滬深300等寬基指數相比，上證綜指更加受益于新“國九條”的影響，受“中特估”的驅動更加明顯。

據相關人士分析，A股的絕大多數指數在編制時都采用自由流通市值加權，而上證綜指則采用總市值加權。這兩年“中特估”行情走強，“中字頭”股票往往有比較大比例的非流通股，所以相比其他寬基指數，上證綜指包含了更高的“中特估”權重。比如石油、煤炭、電力、銀行等等領域的中字頭企業均在上證綜指重倉股名單中。整體來看，上證綜指和滬深300指數中央國企占比分別為63%和52%。這也使得上證綜指能夠更好地把握央國企的配置價值。 

在當前經濟弱復蘇背景下，新“國九條”強化上市公司現金分紅監管，短期有望助推市場風格偏向高股息板塊。疊加年初相關部門提出要把市值管理納入央企負責人考核，央企、國企中長期配置價值突出，上證綜指有望保持相對優勢。 

在業內人士看來，降費最直接的影響是降低持有人投資成本，一定程度上使得投資者獲得感提升。本次降費公告生效后，上證綜指ETF將成為全市場費率最低的大盤投資利器。感興趣的投資者不妨借助上證綜指ETF（510760），把握A股市場中長期的修復行情。 

風險提示：上證綜指ETF成立于2020年8月21日，2020年-2024Q業績/業績比較基準收益分別為0.27%/3.25%、10.57%/4.80%、-7.27%/-15.13%、-0.28%/-3.70%、3.46%/2.23%。數據來源：基金定期報告。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。指數/基金過往表現僅供參考，不預示未來表現。本基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平理論上高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數型基金，跟蹤上證綜合指數，其風險收益特征與標的指數所表征的市場組合的風險收益特征相似。投資者在進行投資決策前，應仔細閱讀基金的《招募說明書》和《基金合同》，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。