深交所以投資交易視角再探2023ETF市場，深市ETF持有人數五年增長6.5倍，做市商覆蓋率持續提高

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

隨著內地金融市場改革持續推進，金融創新和產品開發日漸向成熟資本市場拉近。ETF作為重要的發力點，不僅為投資人提供了低成本、高效率、靈活多樣的投資工具，也在融入千行百業間接服務實體經濟，“萬物皆可ETF”的時代已經到來。

5月16日，深交所基金管理部聯合天弘基金、招商基金、景順長城基金、嘉實基金、國泰基金和華安基金共同編寫的《ETF投資交易白皮書（2023年）》（以下簡稱 《白皮書》）正式發布，是繼年初發布市場發展白皮書之后，又一次以投資交易視角全景掃描行業動態。

統計顯示，2023全年境內ETF市場產品數量和規模均創新高，非貨幣ETF凈流入資金達5696.76億元。其中，深市ETF持有人數量已達328萬（未穿透聯接基金），較2018年底增長6.5倍；流動性服務商接近全覆蓋，達到348只，覆蓋率為99%。

存量產品交投活躍，寬基ETF成資金逆勢流入主力

2023年，全球ETF市場繼續保持蓬勃發展，境內ETF市場也取得長足進步。深交所1月18日發布《ETF市場發展白皮書（2023）》，彼時統計數據顯示，境內ETF產品數量及規模再創新高。

截至2023年底，境內非貨幣ETF產品數量為870只，合計資產規模為1.84萬億元，較2022年末產品數量增加134只，同比增長18.20%；資產規模增加4971億元，同比增長36.89%。

根據最新發布的《白皮書》，ETF成交活躍度在去年繼續提升。分類型來看，2023年，各類型ETF交投活躍度繼續分化。相比2022年，股票ETF、債券ETF、跨境ETF總成交額均有不同程度的上漲，貨幣ETF和商品ETF總成交額則有所下降。

數據顯示，2023年，ETF總成交額27.58萬億元，較2022年提升4.67億元，其中非貨幣ETF總成交額達20.22萬億元，均創歷史新高。2023年ETF總體成交額較2022年提升4.67億元，其中新上市ETF產品貢獻增量成交額0.59萬億元，存量ETF產品貢獻增量成交額4.08萬億元。

流動性的優勢正在成為該市場活躍的重要依據之一。統計顯示，2023年ETF日均換手率為6.39%，明顯高于股票及債券市場。從ETF產品和標的指數成分股的換手率情況來看，ETF整體平均17倍換手率顯著高于標的指數成分股平均2倍換手率水平。

而寬基ETF成交金額超過行業主題ETF。全年來看，2023年寬基ETF年成交額達5.84萬億元，超過了行業主題ETF的4.87萬億元。債券ETF總成交額由2022年的1.65萬億元快速提升至2023年的4.53萬億元，產品平均成交額也由2022年的0.10萬億元提升至0.24萬億元的水平，平均換手率也大幅提高。

從ETF資金流入流出情況來看，寬基ETF成為資金逆勢流入的主力，2023年ETF整體實現資金凈流入，主要來自股票型ETF的貢獻，其中寬基ETF成為資金流入的主力，占全年凈流入額的比重達到64%。

深市ETF持有人數五年增長6.5倍，做市商接近全覆蓋

這些數據改善甚至取得長足進步的背后，離不開金融市場完善自身產品結構優化的改革剛需，也是滿足投資者多樣化需求的重要抓手。而從改善的效果來看，備受機構青睞的ETF也得到越來越多個人投資者的認可。

以深市ETF來看，根據深交所的統計數據，截至2023年底，深市ETF持有人數量已達328萬（未穿透聯接基金），較2022年底增長16%，較2018年底增長6.5倍，并保持著逐年增長的長期趨勢。

當然，就目前的個人投資者畫像來看，居民可支配收入多的地區，ETF持有規模較大，主要集中在東部沿海地區。具體來看，持有規模前三的區域為廣東省、上海市和北京市，江浙滬地區個人投資者持有ETF規模比例也較高，合計超30%。

深市投資者結構的不斷變化，也促使整個行業的投資者生態發生改變，個人投資者持有ETF規模比例維持過半。2023年，個人投資者持有規模合計為10605.26億元、占比50.87%，占比較2022年底提升1.48個百分點。

在流動性服務業務方面，2023年，深市ETF產品流動性服務商覆蓋率持續提高。截至2023年底，深市流動性服務商覆蓋的ETF數量達348只、覆蓋率為99%，較2022年的覆蓋率提升4個百分點。

目前，提供流動性服務業務的ETF絕大多數由前十大流動性服務商覆蓋。截至2023年底，共有7家流動性服務商覆蓋的深市ETF產品超過100只。其中，前五位流動性服務商產品覆蓋度已達99.42%，前十大流動性服務商產品覆蓋度100%。

特別是在單只ETF配備的流動性服務商數量方面也有較大幅度提升，深市ETF的平均流動性服務商數量由2019年初的2.44家，提升至2023年末的5.29家。其中，合作5家以上流動性服務商的ETF數量，從2019初年的2只提升至2023年末的128只、占深市ETF產品總數量的37%，基本涵蓋所有重點類別和重點品種。

這也為深市存續ETF的交投保駕護航。2023年底，深市存續ETF數量增長至350只，日平均成交額增長到216億元，單只產品日平均成交額也增加到了0.62億元。與2022年相比，2023全年日均成交額增長了38.64%，流動性增長非常顯著。

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