每日經濟新聞 2024-05-19 13:57:27
每經記者 劉明濤 每經編輯 肖芮冬
在港股和房地產板塊持續上漲帶動下,每經品牌100指數本周再度上漲3.28%,在近4周累計漲幅達到14%后,每經品牌100指數也回到960點,劍指千點大關的同時也朝著上市新高邁進。
本周,政策利好不斷刺激,房地產板塊迎來久違大漲,但其他板塊表現一般,導致A股三大股指未能收漲。截至5月17日,本周A股上證指數下跌0.02%、收于3154.03點,深證成指下跌0.22%、收于9709.42點,創業板指下跌0.70%、收于1864.94點。而在港股和房地產大漲的帶動下,每經品牌100指數周漲3.28%,以959.79點報收。在連續大漲兩周后,每經品牌100指數也劍指千點大關。
從基本面來看,4月社會消費零售總額為35699億元,同比增長2.3%;工業增加值增長6.7%;全國固定資產投資累計同比增長4.2%。分領域看,基礎設施投資同比增長6.0%,制造業投資增長9.7%,房地產開發投資下降9.8%。
4月份整體看,投資端,新質生產力帶動制造業偏強;政府債發行偏慢使得基建投資略有放緩,地產消費與投資弱勢延續;消費端,居民消費有亮點但增速放緩趨勢未變;外需出口對我國經濟增長提供正向貢獻;工業生產同比進一步加快。部分行業需求偏弱、供給較強的局面仍待改善。地產“組合拳”給市場注入信心,“再通脹”或可繼續關注LPR利率調降、政府債加速發行與使用以及進一步增加發行。
總結而言,今年以來,國內經濟景氣度持續向好,社會消費品零售平穩增長,加上超長期特別國債的發行對經濟建設將形成一定支撐,有望消除部分投資者對經濟增速放緩的擔憂。另外,美聯儲在5月份議息會議上表現中性偏鴿,明確放緩縮表進程,疊加非農就業數據不及預期以及勞動力市場降溫,這些因素也將對國內資本市場產生積極映射,同時有助于推動外資回流A股。
另一方面,證監會多次查處違規減持、操縱市場、內幕交易等違法行為,形成高壓嚴管態勢。其次,強化對于中介機構的責任追責,實現“全面監管,不留死角”。同時,證券監管部門與其它執法機構的聯動性趨于緊密,立體化追責機制正在逐步形成。這些舉措有利于保護投資者權利,增強投資者對證券市場的信心,進而提高證券市場活力,更好發揮資本市場的功能。
從每經品牌100指數成分股本周表現來看,房地產板塊漲幅遙遙領先,6只房地產股漲幅超過10%。其中,龍湖集團周漲幅為21.82%,萬科A周漲幅達到19.05%,招商蛇口和保利發展周漲幅也均超過15%。
公開資料顯示,2023年,面對中國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢,龍湖集團圍繞高質量發展的核心戰略,主動調整。面對新形勢,龍湖集團堅持重點城市核心區域布局,堅持產品主義,注重量價平衡與投資兌現。2023年,龍湖集團交付物業總建筑面積為1070.8萬平方米,共計交付14萬套房源,20%實現提前一個月以上交付。依托“以新交心”智善交付體系,龍湖集團不斷聚焦客戶真實需求,升級用戶體驗,全年交付滿意度持續提升。
同樣,得益于行業利好政策的支持及數智化、精細化的運營管理能力,長租公寓品牌龍湖冠寓穩步發展,累計已開業12.3萬間房源。在業務發展的同時,冠寓精耕產品和服務,不斷升級租住體驗,開業6個月及以上房源的出租率提升至96.4%,租金收入同比增長13%至29.3億元,盈利能力行業領先。
招商蛇口則創立于1979年,2015年換股吸收合并上市后,整合集團內優質地產資源,公司增長駛入快車道。2018年公司推動組織改革,運用“大部制”瘦身總部,實現扁平化的高效運作。同年增設江南、西南、海南、東南四大區域。2019年后增加持有型業務部門設置,2020年設招商商管與招商伊敦,2021年又增設招商郵輪與招商觀頤,由專業公司獨立運營多元化業務。
作為房地產行業龍頭國央企,招商蛇口土地儲備規模較大,核心區位土儲確權開發后將有力支撐未來的收入和盈利,2021年至今估值持續修復,國央企投資價值凸顯。
除了個股投資價值凸顯外,房地產行業相關ETF也值得關注。
目前,A股市場與地產行業高度相關的產品共有4只,包括跟蹤中證全指房地產指數的南方中證全指房地產ETF、華夏中證全指房地產ETF,跟蹤中證內地地產主題指數的銀華中證內地地產主題ETF,跟蹤中證800地產指數的華寶中證800地產ETF。
投資邏輯來看,本周五,高層會議指出,商品房庫存較多的城市,政府可以需定購,酌情以合理價格收購部分商品房用作保障房;央行取消首套、二套商貸利率下限,同時兩部門下調首套、二套首付比。
早前的政治局會議也確認了地產政策的重大轉向,態度發生了積極變化。首付比例、房貸利率調降或只是工具之一,“收儲”的力度、節奏及方式也將持續出臺細節明確,“以舊換新”式的收儲或更加合理,當下多方仍有繼續加杠桿的空間,收儲的力度和更多的政策值得期待。
因此,伴隨需求側政策的發力呵護,行業供需結構有望得到顯著改善,同時更多政策值得期待,當下房地產板塊仍處于低估值、低持倉的現狀,板塊行情或剛開始。
據了解,房地產ETF(512200)和房地產ETF華夏(515060)兩只ETF均追蹤的是中證全指房地產指數(指數代碼:931775.CSI),該指數選取中證全指樣本股中的房地產行業股票,以反映房地產行業股票的整體表現。值得關注的是,該指數成分股的市值分布攻守兼備,目前的估值處于歷史較低位置,擁有較高的內在價值且中長期發展邏輯穩固。
房地產ETF(159768)則追蹤的是中證內地地產主題指數(000948.CSI)。該指數發布于2009年10月28日,選取滬深兩市中涉及住宅開發、商業地產、產業地產、物業管理等房地產主題相關上市公司證券作為指數樣本,是一鍵布局房地產板塊的熱門工具。
中證內地地產主題指數權重股來看,保利發展、招商蛇口以及萬科A三只權重占比達到45%,而此三只權重股則均為每經品牌100指數成分股,具有覆蓋投資意義。
封面圖片來源:每日經濟新聞 文多 攝
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