個人投資者已開始購買超長期特別國債 有銀行追加額度半小內賣光

每經記者 劉嘉魁  趙景致  李玉雯  袁園    每經編輯 張益銘

備受矚目的2024年超長期特別國債（一期）（30年期）落地。今日，記者注意到部分銀行如招商銀行、浙商銀行已經開通個人投資者購買渠道，銷售時間為5月20日10點到15點半。

今天早上，記者早早來到了招行網點。離開售時間還有半個小時，招商銀行北京分行西翠支行就迎來了一位購買超長期特別國債的投資人。

而在上海、深圳、成都地區的部分網點，也有工作人員表示前來購買的消費者并不多。此外，記者發現并非每家銀行今日都開售產品，如交通銀行、農業銀行、興業銀行網點工作人員均對記者表示目前還沒有開始銷售超長期特別國債，還在等通知。

值得注意的是，與常規每月10號發行的三年期、五年期的國債不同，本次超長期特別國債期限為30年，有銀行表示需要風險評估等級為R3及以上客戶可以購買。那么，銀行為何要求對超長期特別國債投資者進行適當性管理？哪些個人投資者適合購買此次國債？需要注意哪些風險？

網點銷售情況不一，有銀行“十點開賣，十來分鐘就賣光了”

5月20日，每經記者走訪了北京、上海、深圳、成都四地多家銀行網點了解首期超長期特別國債銷售情況，記者發現各家銀行對投資人主體、購買渠道等要求不一，投資者要注意甄別，莫跑空。

從記者咨詢的情況來看，多家大行營業網點目前暫未對個人投資者銷售超長期特別國債。

“目前我行只面向國企、大企業等機構客戶出售超長期特別國債。”成都地區工行一網點客戶經理表示，國有大行應該都會銷售超長期特別國債，但目前剛發行，暫不面對個人投資者出售。

圖片來源：每經記者 劉嘉魁 攝

“還沒有開始，沒收到通知。”成都地區建行一網點工作人員表示，目前建行應該都還沒有收到通知。記者就此咨詢了西部地區另一省某建行網點，證實了這一點。

同時，成都地區農行、郵儲某網點客戶經理亦表示尚未收到通知。

圖片來源：每經記者 劉嘉魁 攝

相較大行，部分全國性股份制銀行表示個人客戶當前可以購買超長期特別國債。

5月20日上午離10點還有半個小時，招商銀行北京分行西翠支行就迎來了一位購買超長期特別國債的投資人。

“之前國債一出來，就有很多老年人排隊購買國債，所以來得比較早。”這位投資人拿的是1號，在招商銀行的大廳坐著，她的面前有一個風險提示說明書，上面已經簽完字了，就等著10點的到來。

招商銀行的大堂經理也在忙碌著，為10點超長期特別國債的銷售作準備。“招商銀行就5億元的額度，所以想要購買的話，就要提前來咨詢和做準備。”大堂經理對記者表示。

據招商銀行官網公告，該行于2024年5月20日10:00—15:30，通過境內分行營業網點及網上銀行面向個人客戶銷售首期超長期特別國債，本期債券為30年期固定利率附息債，債券自2024年5月20日開始計息，每半年支付一次利息，付息日為每年5月20日（節假日順延至下一個工作日，下同）和11月20日，2054年5月20日償還本金并支付最后一次利息。

上述公告提及，本期債券為平價銷售，發行價格與債券面值均為100元，客戶認購債券數量應為整數，認購債券價格為100元面值的整數倍，票面利率為2.57%。投資者購買本期債券后，可自2024年5月22日起至債券到期日前進行上市交易。

截至5月20日11時59分，招商銀行成都分行營業部客戶經理告訴記者，“目前還有額度，可以購買。”

此外，浙商銀行也在今日面向個人投資者銷售超長期特別國債。浙商銀行成都分行營業部客戶經理表示，超長期特別國債上午10點開售，到下午3點半結束，起購金額100元，個人客戶可以通過手機銀行App的“財富→債券→柜臺債”查詢購買。“只能通過手機銀行購買，柜面是處理不了這個業務的。”客戶經理特別提示。

5月20日上午10點20分左右，記者來到浙商銀行上海某支行咨詢超長期特別國債，理財經理告知在手機銀行上進行操作，隨即為記者查詢發現購買頁面顯示已售罄。“今天十點開始賣的，十來分鐘就賣光了?？蛻粼谑謾C銀行上操作的，基本沒人來網點買。”理財經理說道。

過了一會，上述理財經理告知記者，接到通知該行會追加1100萬元30年期特別國債額度，開售時間為上午11點。

記者在浙商銀行APP上完成風險測評且開通債券托管賬戶后，看到11點時30年期特別國債再次可以購買，購買頁面下方會實時顯示剩余可購份額，大約26分鐘追加的額度也再次售罄。

圖片來源：浙商銀行APP截圖

購買超長期特別國債要做風險評估

國債，又稱國家公債，是由國家發行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證，由于國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。

我國的國債專指財政部代表中央政府發行的國家公債，由國家財政信譽作擔保，信譽度非常高，歷來有“金邊債券”之稱，穩健型投資者喜歡投資國債。

此次投資者可購買的超長期特別國債，據理財經理介紹，年利率為2.57%，每半年支付一次利息，本金只有持有30年才能收回，不過可以在二級市場轉讓。

與每月十號銀行銷售的三年期、五年期國債不同。購買此次超長期特別國債時，招商銀行客戶經理表示，需要做風險評估，“個人客戶，且風險評級在A3以上，未成年人無法購買，購買前需開立記賬式國債賬戶。”

浙商銀行理財經理同樣表示，客戶需在手機上完成風險測評，中等風險級別及以上才可購買。

中等風險產品意味著有虧損可能。此次超長期特別國債為何需要風險評級為中等風險以上的投資者才可購買？投資者需要注意哪些風險？

中央財經大學證券期貨研究所研究員楊海平對記者指出，普通個人投資者購買超長期特別國債面臨兩個主要風險。

其一，未來可能出現的通貨膨脹會消減投資超長期特別國債的實際收益；其二，普通投資者購買超長期特別國債一般不會持有到期，由此可能會面臨市場風險，即在轉讓時不一定能夠獲得理想的價格。

“管理上述兩種風險，需要一定的專業知識，也需要一定的風險承受能力。超長期特別國債可能并不適合所有的普通個人投資者，因而需要進行投資者適當性管理。這應該是進行風險評估，并對投資者風險等級有一定要求的原因。”楊海平表示。

資深金融監管政策專家周毅欽對記者指出，今年發行的超長期特別國債為記賬式國債，記賬式國債在存續期內可在市場進行交易，其交易價格隨市場行情波動，投資者買入后，可能因價格上漲獲得交易收益，也可能因價格下跌面臨虧損風險。

“而且，由于此次超長期特別國債的久期很長，債券價格波動和久期直接掛鉤，市場利率的波動將會對債券價格產生較大影響，所以，對于不準備持有到期而是以獲取資本利得為目的的個人投資者來說，必須要具有相當的投資經驗和一定的風險承擔能力。”周毅欽強調。

國債票面利率2.57%

5月17日，首批30年期的超長期特別國債正式啟動發行，規模達到400億元。這批國債采用固定利率并附帶息票，于5月17日上午10:35到11:35之間進行競爭性招標，5月20日至24日期間進行分銷，最終于5月22日開始在市場交易。

超長期特別國債以國家信用作擔保，具備風險低、流通性強，免征利息所得稅等優點，加之收益相對于中短期國債更高，更受市場關注。

財政部官網5月17日發布的《個人投資者購買國債問答》顯示，國債按照不同的發售對象劃分，可分為儲蓄國債和記賬式國債兩大類。

儲蓄國債直接面向個人銷售，按照不同的債權記錄方式，可分為以紙質憑證記錄為特征的憑證式儲蓄國債和以電子記錄為特征的電子式儲蓄國債。

記賬式國債在一級市場通過記賬式國債承銷團主要面向機構投資者發行，并在中央結算公司以電子記賬方式記錄債權。上市后，個人投資者也可在二級市場向機構投資者購買。

對于個人投資者而言，購買儲蓄國債和記賬式國債如持有到期，均可獲得穩定的本息收入。兩者區別主要為：儲蓄國債在存續期內不可上市交易，記賬式國債在存續期內可在市場進行交易。記賬式國債的交易價格隨市場行情波動，投資者買入后，可能因價格上漲獲得交易收益，也可能因價格下跌面臨虧損風險。因此，不以持有到期而以交易獲利為目的的記賬式國債個人投資者應具有一定投資經驗和風險承擔能力。

財政部稱，今年發行的超長期特別國債為記賬式國債，有20年、30年、50年三個期限品種，具體購買操作按上述記賬式國債購買流程辦理。

對個人投資者而言，如何購買超長期特別國債？財政部表示，個人投資者購買記賬式國債，可以提前通過全國銀行間債券市場柜臺業務開辦機構任一網點柜臺、網上銀行或手機銀行，開立個人債券賬戶和資金賬戶，并開通記賬式國債交易業務；也可以提前在證券公司開立普通A股證券賬戶和資金賬戶。

 

截圖來源：工商銀行手機銀行App

從工商銀行手機銀行App購買界面可見，30年期超長期特別國債票面利率為2.57%。在還本付息安排方面，財政部表示，10年期及以上期限記賬式國債每半年付息一次。在付息日，當期利息會自動劃入投資者賬戶，但如果于記賬式國債付息日前賣出，將無法獲得最近一個付息周期的利息。如果投資者持有到期，債券本金及最后一個付息周期的利息于到期日劃入個人投資者資金賬戶。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝