券商基金早參 | 印花稅減半效果立現，A股8個月免稅672億；暫停大額申購，次新基金也出手了！

｜2024年5月21日 星期二｜

NO.1 印花稅減半效果立現，A股8個月免稅672億

證券交易印花稅減半征收8個月后的成果出爐。5月20日，財政部發布2023年財政收支情況，其中，1-4月證券交易印花稅339億元，同比下降52.7%。上述證券交易印花稅大幅下滑的重要原因是，去年8月份推出的“證券交易印花稅減半征收”政策影響，若剔除該因素，前4個月僅同比下滑5.31%；政策推行以來的8個月稅收減免合計高達672億元。目前，有利于提升市場活躍度的政策仍在發揮作用，IPO收緊政策尚未發生重大變化；新的呵護市場政策也在頻頻發出，如新“國九條”等。今年以來日均成交8942.85億元，高于去年成交狀況，去年日均成交額為8744.1億元。

點評：印花稅減半政策的實施顯著降低了投資者的交易成本，對市場活躍度的提升起到了積極作用。從財政部公布的數據來看，1-4月證券交易印花稅同比下降52.7%，這一降幅遠超預期，反映出政策的短期刺激效果顯著。然而，稅收收入的大幅減少也給財政帶來了壓力。長期來看，政策效果的持續性和對市場健康發展的促進作用還需進一步觀察。

NO.2 東莞證券總裁離職后，又有2名高管職務被調整為高級顧問

總裁離職沒幾天，東莞證券又有新的高管變動發生。5月20日，東莞證券發布公告稱，因工作調整，郭小筠不再擔任合規總監、首席法務官；郜澤民不再擔任副總裁，以及不再代為履行財務總監、董事會秘書職責。二人都被聘為公司高級顧問。值得一提的是，二人今年都將達到退休年齡。同時，東莞證券新任羅貽芬為公司財務總監、董事會秘書；新任張亦超為總裁助理。

點評：東莞證券高管層的變動可能與公司戰略調整、業務轉型或內部管理優化有關。郭小筠和郜澤民兩位高管轉任高級顧問，這可能是為了給年輕管理層讓路，或是因為他們即將達到退休年齡。同時，新任的財務總監和董事會秘書的背景顯示公司可能在加強合規和財務方面的管理。在IPO進程中止的背景下，高管層的穩定對公司未來發展至關重要，東莞證券需要確保管理層的連續性和戰略執行的一致性，以恢復市場信心并推動IPO進程。

NO.3 暫停大額申購，次新基金也出手了！

伴隨著A股市場回暖，次新基金凈值水漲船高。今年以來成立的次新基金中，部分已經斬獲近20%的收益。近期，為了避免攤薄現有持有人利益，包括富國價值發現、景順長城價值發現在內的次新基金宣布暫停大額申購。多位業內人士表示，盡管目前主動權益基金發行依舊舉步維艱，但近期部分主動權益次新基金的業績表現也部分印證了基金行業“好發不好做，好做不好發”的老話，在市場低迷時逆勢布局、理性看待短期市場波動，有望獲得相對合理的收益。（中國基金報）

點評：次新基金暫停大額申購的決策反映了基金管理人在市場回暖背景下對現有持有人利益的保護。這一策略有助于避免新進資金稀釋現有投資者的收益，同時也可能是基金管理人對市場估值水平的審慎態度的體現。從業績表現來看，部分次新基金已經取得了不錯的回報，這表明在市場低迷時期進行逆勢布局，能夠為投資者帶來較好的收益。然而，這也提示投資者在選擇基金產品時，不僅要關注短期業績，還要考慮基金管理人的長期投資策略和市場波動的應對能力。