每日經濟新聞 2024-06-05 20:34:40
◎有接近華夏幸福人士向《每日經濟新聞》記者表示，目前華夏幸福仍在全力以赴進行債務重組，和債權人溝通肯定需要時間，但根本目的是為債權人提供更多選擇權。若能成功化債，本質上也是符合債權人利益的。
每經記者 陳榮浩 每經編輯 陳夢妤
“2192億元金融債務通過簽約等方式，已實現1897.51億元債務重組。”
在眾多出險房企中，華夏幸福（SH600340，股價1.17元，市值45.8億元）算是披露債務重組進程較為積極的房企。
自2021年2月1日發(fā)布貸款逾期公告至今，三年多時間里，華夏幸福一直力圖恢復可持續(xù)經營。
華夏幸福的化債之路已經取得了一定成效。據公告披露，截至2024年4月，華夏幸福2192億元金融債務中已有約1897.51億元實現了債務重組，占比約86.6%。
在部分業(yè)內人士看來，華夏幸福作為較早出現流動性風險的房企，在化債過程中通常易面臨債務結構、債權關系復雜等情況，背后涉及多方利益的協調，無論是對房地產行業(yè)的風險處置，還是對出險房企的債務重組，具備一定借鑒意義。
華夏幸福自出險以來，一直試圖通過各種方式化解債務風險。
2021年年初，華夏幸福被曝出現流動性危機。當年4月17日，華夏幸福高管表態(tài)與公司共進退，并帶頭降薪，確立了化債和經營兩手抓的方略。
同年9月30日，華夏幸福再次召開全體金融機構債權人會議，并公布了債務化解方案。2021年底，華夏幸福債務重組計劃獲得金融機構債權人委員會通過。
到2022年9月，華夏幸福又推出債務重組補充方案，以物業(yè)服務、園區(qū)運營、招商引資和不動產代建等業(yè)務為基礎，注資搭建“幸福精選”和“幸福優(yōu)選”平臺。
根據公告，2022年11月底，華夏幸福2192億元金融債務重組了1265.57億元，占比約66.7%；2023年2月底，金融債務重組了1723.40億元，占比約78.%；2024年4月底，金融債務重組了1897.51，占比約86.6%。
在過去三年里，華夏幸福已經有接近九成的債務完成了重組。
華夏幸福的具體化債模式可以歸納為“賣、帶、展、兌、抵、接”，即出售資產、轉移債務給新買家、債務展期、現金償還債務、資產抵債、引入新投資者接手債務。
一位接近華夏幸福的人士向《每日經濟新聞》記者表示，目前華夏幸福仍在全力以赴進行債務重組，和債權人溝通肯定需要時間，但根本目的是為債權人提供更多選擇權。若能成功化債，本質上也是符合債權人利益的。
“華夏幸福在這一階段實現了約86.6%的金融債務重組，這一比例在出險企業(yè)中確實算得上是較大的。”6月5日上午，中關村物聯網產業(yè)聯盟副秘書長、專精特新企業(yè)高質量發(fā)展促進工程執(zhí)行主任袁帥在接受每經記者采訪時表示，債務重組通常是出險企業(yè)解決流動性風險的重要手段，也是未來能否成功“上岸”的基礎。未來華夏幸福能否成功“上岸”，除了取決于債務重組外，還與企業(yè)業(yè)務能否回暖、管理模式能否改善等息息相關。
5月20日，華夏幸福宣布了一項債務重組計劃，打算通過優(yōu)化并增加下屬公司股權份額來實施債務重組。
華夏幸福計劃新設立子公司，受讓“幸福精選平臺”及“幸福優(yōu)選平臺”各30%股權，并新增“幸福精選平臺”不超過25%的股權用于抵償公司金融債務。相關金融債權人將以不超過125億元債權換取上述新增股權。
截至4月30日，“幸福精選平臺”股權抵償金融債務金額約106.99億元，相關債權人對應獲得“幸福精選平臺”股權比例約27.01%；“幸福精選平臺”及“幸福優(yōu)選平臺”股權抵償經營債務金額約55.50億元，相關債權人對應獲得“幸福精選平臺”股權比例約2.58%，獲得“幸福優(yōu)選平臺”股權比例約10.53%。
每經記者注意到，華夏幸福在債務重組的同時，也在進行業(yè)務轉型，由傳統的重資產模式向輕資產模式轉變，發(fā)展以政府服務、企業(yè)服務、住宅服務為主的三大服務體系。
“華夏幸福將繼續(xù)以‘產業(yè)+園區(qū)’作為核心競爭力，依托產業(yè)招商能力和產業(yè)園區(qū)場景，強化產業(yè)新城主營業(yè)務，同時圍繞產業(yè)鏈上下游提供各項專業(yè)服務，向‘產業(yè)新城服務商’全面轉型。”在2023年業(yè)績會上，華夏幸福董事長王文學說。
出險三年多，華夏幸福仍在保持招商引資的落地，并全面轉型產業(yè)新城服務商，開展企業(yè)選址、招商引資、園區(qū)運營、不動產代建等輕資產服務。
據2023年財報披露，華夏幸福各產業(yè)新城區(qū)域共新增簽約31家入園企業(yè)，新增簽約投資額158.15億元；為6個市場化合作委托區(qū)域引入21個產業(yè)項目，固定資產投資額為139.72億元。代建業(yè)務新增簽約規(guī)模171.7萬平方米，物業(yè)服務也實現外拓簽約79個項目，簽約額為10.3億元。
雖然華夏幸福在債務重組中取得了一定成果，但業(yè)績仍未扭虧為盈。截至2024年一季度，華夏幸福實現營收13.33億元，同比下滑77.31%；歸母凈利潤-19.25億元，同比下滑360.79%。
中國企業(yè)資本聯盟副理事長柏文喜向《每日經濟新聞》記者表示，華夏幸福作為較早發(fā)生流動性風險的房企，通過債務重組、以股抵債、資產出售、股權激勵等方式，緩解了財務風險，也使其各條線業(yè)務正常運營，其債務和資產重組進程對行業(yè)及其他出險房企有一定的借鑒意義。
封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181
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