操盤必讀：通感一體智能千億物聯，5G-A第一個版本來了 ;英偉達超蘋果、微軟，成全球最高市值公司

每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數均小幅收漲，標普500指數漲0.25%，道指漲0.15%，納指漲0.03%。其中納指、標普500指數續創歷史新高，納指連續七個交易日續創收盤新高。大型科技股多數下跌，英偉達漲超3%，再創歷史新高，總市值3.34萬億美元，超越蘋果、微軟，成為全球最高市值公司。中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.41%。愛奇藝跌近3%，拼多多、富途控股跌超2%，網易、唯品會跌超1%，京東、百度、理想汽車、阿里巴巴小幅下跌。

2、當地時間6月18日，美國國會預算辦公室（CBO）表示，由于政府支出繼續增加，本財年聯邦預算赤字預計將上調27%，達到約1.9萬億美元。最新預測值比該機構2月發布的數值高出約4000億美元。此外，2025年至2034年累計赤字預計將達到約22.1萬億美元，比2月發布的預測值高出10%，增加約2.1萬億美元。

3、國際油價全線上漲，美油8月合約漲1.33%，報80.78美元/桶。布油8月合約漲1.35%，報85.39美元/桶。歐洲主要股指集體收漲，德國DAX30指數漲0.38%，英國富時100指數漲0.62%，法國CAC40指數漲0.76%，歐洲斯托克50指數漲0.71%。

（二）宏觀新聞

6月18日，據證監會發布《以強監管、防風險推動資本市場高質量發展》稱，加快補齊發行上市、股份減持、退市、交易、行業機構監管等各領域短板弱項；豐富應對市場波動政策工具，加強戰略性力量儲備和市場穩定機制建設，堅決防止股市異常波動；加強重點投資者交易行為監測監管，加快健全量化交易監管制度機制，加強高頻交易監管；從助推宏觀經濟回升向好、穩定社會心理預期等角度來謀劃資本市場改革發展穩定工作；推動保險資金、社?；?、養老金等長期資金積極入市，打通制度堵點等。

（三）機構觀點

明澤投資基金經理陳實：近期市場持續縮量整理，整體表現偏弱，在沒有明確的強勢主線行情引領下，市場仍是存量博弈，但是結構上科技股近期表現相對占優，后續關注科技股能否成為帶動市場情緒的主線行情。基于國內經濟持續復蘇，A股中長線上行趨勢仍然不變，建議投資者保持耐心和信心，重點關注績優成長方向。近期科技股表現相對較好，一方面是在行業政策利好、基本面轉好預期，疊加戰略重要性和相對低估值背景下，市場對“科特估”的關注度明顯升溫，“科特估”方向表現較好，另一方面是海外AI龍頭近期業績亮眼且對后續AI發展展望積極，同時蘋果積極發布AI端產品，帶動國內AI賽道走強，也進一步催化了市場對于科技股整體的做多情緒。短期來看，科技賽道行情持續性仍需關注政策能否繼續加碼，以及行業基本面能否持續向好，業績驅動的邏輯能否得到驗證。中長期仍看好科技成長股表現，建議重點關注高景氣、業績不斷提升的AI產業鏈，政策加碼、基本面復蘇為代表的存儲、人形機器人、星鏈為代表的未來產業等。

富榮基金：對于市場而言，5月的PMI數據已打過“預防針”，加上最近兩周順周期相關的地產鏈以及消費表現疲軟，金融數據對市場的沖擊或有限。結構上科技股表現亮眼，“科特估”在持續發酵，核心邏輯是股價和周期的底部區間，科技政策有望加碼。我們認為科技板塊中長期取決于產業趨勢、政策以及流動性。目前來看科技行業有新的產業預期（AI端側創新）、新的政策預期以及后續美聯儲流動性的拐點，我們認為科技是中長期需要重點關注的方向。但客觀而言，科技短期處于“買預期”階段，這個階段波動性相對較高。我們認為市場下跌風險整體或有限，策略上保持耐心，持續關注基本面已觸底的順周期龍頭公司以及具備持續成長能力的“真成長股”。行業重點關注：1、成長賽道如通信、醫藥等板塊；2、高股息、國企資產重估下的煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設備新能源。

排排網財富：周二A股三大指數集體小幅上漲，但成交額較上個交易日縮量146億，表明投資者對市場持續上漲的信心不足，觀望情緒濃厚，更多是技術性反彈。不過，我們認為市場已經有明顯企穩的跡象，ST股經過持續大跌之后，風險得到一定程度的釋放，開始逐步止跌，由此帶來的負面影響也有收縮跡象，有助于市場短線回穩。當前市場對于經濟復蘇的信心有所不足，市場在無增量資金的情況下，很難形成持續的上漲動力，因此短期市場或圍繞3000點展開拉鋸戰。在存量博弈的市場環境下，科技方向和高股息方向可能會呈現出輪動走勢，近期科技方向走強，高股息方向出現調整，因此建議切勿盲目追高，逢低布局可能會是更好的應對策略。

（四）行業掘金

1、6月18日，在上海舉行的3GPP RAN第104次會議上正式宣布R18標準凍結。R18作為5G-Advanced（5G-A）第一個版本，承載著產業界“挖掘新價值，探索新領域，銜接下一代”的期望。R18標準進一步拓展5G的應用場景，包括網聯無人機、地空通信、虛擬/增強現實等。R18標準還為6G熱身打前陣，探索無線網絡與人工智能技術的結合，通過人工智能/機器學習賦能以AI為強大工具進一步提升網絡頻譜效率和終端定位能力。5G-A是基于5G的演進和增強，將帶來能力和體驗的再升級，具備“萬兆下行、千兆上行、確定性體驗、通感一體、原生智能、千億物聯”等六大特征，推進行業數字化，開啟千億時代。華為此前表示預測，2024年是5.5G商用的元年，包含運營商、產業鏈、設備和標準都會在2024年成熟。A股相關概念股主要有碩貝德，信維通信，廣哈通信等。

2、6月18日舉行的中國科學技術大學人工智能與人形機器人前沿論壇上，中國科學技術大學人工智能與數據科學學院、人形機器人研究院相繼揭牌。中國科學院院士丁漢宣布長三角人形機器人聯盟成立。馬斯克此前在演講中表示，已經有2個人形機器人Optimus在特斯拉的弗里蒙特工廠工作，明年預計將有上千臺Optimus進入特斯拉工廠工作。機器人也將更加智能，甚至可以通過觀看視頻學習并完成某項任務。隨著Optimus技術端的持續突破，將有望借助于特斯拉電動車超強的制造能力而快速量產促進市場快速滲透。在特斯拉Optimus商業化的帶動下，人形機器人產業化進程有望加速，具備技術領先優勢的核心零部件供應商有望深度受益。概念股包括鳴志電器，漢威科技，綠的諧波等。

3、6月18日，2024中國智能網聯汽車科技周暨第十一屆國際智能網聯汽車技術年會在北京開幕。智能網聯汽車是人工智能、云計算、大數據等技術在汽車領域應用的關鍵載體，也是全球汽車產業轉型升級的戰略方向。工業和信息化部將加強頂層謀劃和工作協同，采取更加有力的措施推動智能網聯汽車高質量發展。車聯網加速落地，持續看好汽車智能化產業鏈投資機會。從車端來看，當前智能座艙技術成熟較高，是智能網聯化的先行環節，已經具備較為廣泛的應用。AI技術的突破以及5G等新興技術的垂直化應用，使得自動駕駛的基礎支撐日益完善。隨著特斯拉等自動駕駛技術不斷迭代，以及國內頭部車企加速推進城市NOA落地，行業有望打開新的發展空間，車聯網模組等市場需求將提升。概念股包括廣和通，移遠通信等。