晶圓廠持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，半導(dǎo)體景氣上行

每經(jīng)編輯 肖芮冬    

要點(diǎn)：

1、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)放緩及海外降息預(yù)期推遲疊加，上周市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整。本周即將披露美國(guó)核心PCE通脹，以及國(guó)內(nèi)6月PMI等數(shù)據(jù)，將給出更多指引。7月將迎來(lái)重要會(huì)議，接下來(lái)市場(chǎng)對(duì)于政策改革的預(yù)期或?qū)⒅鸩綇?qiáng)化。

2、根據(jù)SEMI最新報(bào)告，中國(guó)芯片制造商預(yù)計(jì)將保持兩位數(shù)的產(chǎn)能增長(zhǎng)，在2024年增長(zhǎng)15%至885萬(wàn)（wpm）后，2025年將增長(zhǎng)14%至1010萬(wàn)（wpm），幾乎占行業(yè)總產(chǎn)能的三分之一。政策支持、景氣復(fù)蘇、AI創(chuàng)新疊加，可以繼續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）的投資機(jī)會(huì)。

3、最近一段時(shí)間水電出力較好，疊加南方迎來(lái)“梅雨”季節(jié)，煤價(jià)承壓呈現(xiàn)震蕩弱勢(shì)運(yùn)行。當(dāng)前電廠日耗仍處于“迎峰度夏”旺季的攀升階段，日耗水平仍具備上升空間。煤炭板塊低估值、高股息的確定性強(qiáng)，面對(duì)當(dāng)前大盤(pán)走勢(shì)震蕩的市場(chǎng)環(huán)境，煤炭板塊進(jìn)可攻、退可守，依然值得重視，可考慮遇調(diào)整布局。

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