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    今天,這個品種創下歷史新高——道達投資手記

    每日經濟新聞 2024-06-25 18:24:55

    今天,雖然A股市場表現一般,但國債卻在不斷創出歷史新高。今天,多只國債期貨創出了歷史新高。

    國債期貨近期表現得異常強勢,達哥認為有兩個主要原因。

    一是近期A股持續調整,導致風險偏好降低,因此有資金去買低風險的國債。這和近期銀行股相對強勢有一定的共通之處,因為國債和銀行股都有避險屬性。

    二是預期利率可能會下降。國債期貨的主要功能之一,就是反映利率預期。如果國債期貨價格持續上漲,則是市場對未來利率持續下降的一種預期反應。近期國債期貨價格持續上漲,可能隱含著降息的預期。如果降息了,那么對股市自然是利好。

    與國債形成鮮明對比的是,近期的可轉債行情比較疲弱。部分可轉債跌破面值大幅跳水。雖然都是債,但這兩個的區別可大了。

    國債相當于你把錢借給了國家,而可轉債相當于你把錢借給了一家上市公司。債的最大風險點,就是違約風險。這兩者的哪個違約風險大?相信聰明的老鐵自然是知道的,那肯定是可轉債。

    可轉債違約,相當于你把錢借給上市公司,上市公司不還你錢或少還你錢了。這種風險,在高負債公司上表現得尤其明顯。一旦有這種違約風險的苗頭,可轉債價格往往會大幅跳水。

    典型的案例就是上半年搜于特的可轉債搜特轉債,其成為了歷史上第一只實質性違約的可轉債。持有這些可轉債的朋友,不僅要面臨利息損失的風險,也要面臨本金損失的風險。搜特轉債的違約,也是給市場上了一節風險教育課:原來可轉債有到期無法兌付的風險。

    尤其是大環境不好的時候,一些企業無法實現債轉股,要拿真金白銀出來兌付可轉債,是非常難的。不少股友喜歡炒可轉債,但這種潛在的風險卻被忽視了。

    所以,在做任何投資之前,一定要搞清楚一個產品的盈利點和風險點,不然就算是相對低風險的債,也是會踩雷的。對于相對高風險的股票來說,更是如此,你是否理解你買的股票,所代表的公司價值和盈利情況呢?

    股市最終還是每個人為自己的認知買單的地方。不持續提高對投資的認知,踩雷是很容易的,當年如何賺錢,最終就是如何虧錢。所以,炒股票,暫時的盈虧并不重要,重要的是,你能不能持續學習,并提高自己的認識。

    股票虧損了,發牢騷抱怨是可以理解的,但如果只抱怨,不學習提高認知,那么達哥還是建議你早早銷戶。

    我們再來看看今天的市場表現。

    今天上證指數再度創下階段新低。走勢結構上,已經將底背離的可能性破壞掉了,目前仍然在縮量。

    對于短期技術上的判斷,達哥一周前給出了上證指數要好轉的兩個條件:第一,看是否有成交量放出來;第二,要走出反攻行情,首先得站上5日均線?,F在回頭看看,近一周的行情,是否滿足這兩個條件?

    雖然技術上并無明顯有利因素,但神秘資金仍在守護指數。午后,多只滬深300ETF和上證50ETF,都有明顯的買入行為,上證指數也一度翻紅。近兩日,北向資金的流出速度,較一周前明顯放緩。

    大盤雖然持續下探,但達哥并不悲觀。對達哥來說,一個有價值的東西,如果打的折扣越大,應該表現出的是興奮,而不是悲觀。折扣越大,意味著未來會提供更大的利潤空間。

    今年達哥最興奮的時候,就是春節前低迷的時候,那時投資者也是怨聲載道。而現在的行情,讓達哥越來越興奮,因為折扣大了,利潤空間就更大了。

    實際上,目前上證指數跌幅并不大,但個股情況則不一樣。這也是達哥前段時間說對大盤不悲觀但對個股相對擔憂的原因。因為確實有不少個股的估值,和其盈利及前景不匹配,估值仍然較高。

    達哥雖然很少談個股,但必須要明白,個股價值的研究是必不可少的。如果你拿的是一只有價值的個股,就算大盤回調,帶給你的也只是更好的買入機會。而那些沒有價值的個股,跌下去就很難漲起來了。

    行業板塊方面,今天雖然大盤下跌,但多數板塊在上漲。前段時間強勢的半導體行業,今天跌幅較大。

    一方面,可能是強勢板塊的補跌。如果是這個原因,那么對大盤來說,反而是一個好現象。

    另一方面,可能是因為全球半導體龍頭英偉達的股價近期持續下跌,昨天又下跌了近7%。英偉達CEO黃仁勛在持續減持,給英偉達的股價造成了不小的壓力。

    雖然英偉達近幾日表現弱勢,但不少機構仍堅定看好英偉達的業務優勢。不過,英偉達走勢上的高位連續放量下跌,確實不是什么好兆頭。

    (張道達)

    根據國家有關部門的最新規定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。

    封面圖片來源:每日經濟新聞 文多 攝

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    今天,雖然A股市場表現一般,但國債卻在不斷創出歷史新高。今天,多只國債期貨創出了歷史新高。 國債期貨近期表現得異常強勢,達哥認為有兩個主要原因。 一是近期A股持續調整,導致風險偏好降低,因此有資金去買低風險的國債。這和近期銀行股相對強勢有一定的共通之處,因為國債和銀行股都有避險屬性。 二是預期利率可能會下降。國債期貨的主要功能之一,就是反映利率預期。如果國債期貨價格持續上漲,則是市場對未來利率持續下降的一種預期反應。近期國債期貨價格持續上漲,可能隱含著降息的預期。如果降息了,那么對股市自然是利好。 與國債形成鮮明對比的是,近期的可轉債行情比較疲弱。部分可轉債跌破面值大幅跳水。雖然都是債,但這兩個的區別可大了。 國債相當于你把錢借給了國家,而可轉債相當于你把錢借給了一家上市公司。債的最大風險點,就是違約風險。這兩者的哪個違約風險大?相信聰明的老鐵自然是知道的,那肯定是可轉債。 可轉債違約,相當于你把錢借給上市公司,上市公司不還你錢或少還你錢了。這種風險,在高負債公司上表現得尤其明顯。一旦有這種違約風險的苗頭,可轉債價格往往會大幅跳水。 典型的案例就是上半年搜于特的可轉債搜特轉債,其成為了歷史上第一只實質性違約的可轉債。持有這些可轉債的朋友,不僅要面臨利息損失的風險,也要面臨本金損失的風險。搜特轉債的違約,也是給市場上了一節風險教育課:原來可轉債有到期無法兌付的風險。 尤其是大環境不好的時候,一些企業無法實現債轉股,要拿真金白銀出來兌付可轉債,是非常難的。不少股友喜歡炒可轉債,但這種潛在的風險卻被忽視了。 所以,在做任何投資之前,一定要搞清楚一個產品的盈利點和風險點,不然就算是相對低風險的債,也是會踩雷的。對于相對高風險的股票來說,更是如此,你是否理解你買的股票,所代表的公司價值和盈利情況呢? 股市最終還是每個人為自己的認知買單的地方。不持續提高對投資的認知,踩雷是很容易的,當年如何賺錢,最終就是如何虧錢。所以,炒股票,暫時的盈虧并不重要,重要的是,你能不能持續學習,并提高自己的認識。 股票虧損了,發牢騷抱怨是可以理解的,但如果只抱怨,不學習提高認知,那么達哥還是建議你早早銷戶。 我們再來看看今天的市場表現。 今天上證指數再度創下階段新低。走勢結構上,已經將底背離的可能性破壞掉了,目前仍然在縮量。 對于短期技術上的判斷,達哥一周前給出了上證指數要好轉的兩個條件:第一,看是否有成交量放出來;第二,要走出反攻行情,首先得站上5日均線?,F在回頭看看,近一周的行情,是否滿足這兩個條件? 雖然技術上并無明顯有利因素,但神秘資金仍在守護指數。午后,多只滬深300ETF和上證50ETF,都有明顯的買入行為,上證指數也一度翻紅。近兩日,北向資金的流出速度,較一周前明顯放緩。 大盤雖然持續下探,但達哥并不悲觀。對達哥來說,一個有價值的東西,如果打的折扣越大,應該表現出的是興奮,而不是悲觀。折扣越大,意味著未來會提供更大的利潤空間。 今年達哥最興奮的時候,就是春節前低迷的時候,那時投資者也是怨聲載道。而現在的行情,讓達哥越來越興奮,因為折扣大了,利潤空間就更大了。 實際上,目前上證指數跌幅并不大,但個股情況則不一樣。這也是達哥前段時間說對大盤不悲觀但對個股相對擔憂的原因。因為確實有不少個股的估值,和其盈利及前景不匹配,估值仍然較高。 達哥雖然很少談個股,但必須要明白,個股價值的研究是必不可少的。如果你拿的是一只有價值的個股,就算大盤回調,帶給你的也只是更好的買入機會。而那些沒有價值的個股,跌下去就很難漲起來了。 行業板塊方面,今天雖然大盤下跌,但多數板塊在上漲。前段時間強勢的半導體行業,今天跌幅較大。 一方面,可能是強勢板塊的補跌。如果是這個原因,那么對大盤來說,反而是一個好現象。 另一方面,可能是因為全球半導體龍頭英偉達的股價近期持續下跌,昨天又下跌了近7%。英偉達CEO黃仁勛在持續減持,給英偉達的股價造成了不小的壓力。 雖然英偉達近幾日表現弱勢,但不少機構仍堅定看好英偉達的業務優勢。不過,英偉達走勢上的高位連續放量下跌,確實不是什么好兆頭。 (張道達) 根據國家有關部門的最新規定,本手記不涉及任何操作建議,入市風險自擔。

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