鄭眼看盤(pán)丨債市反彈，股指以跌為主

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

周二A股各大股指以跌為主，上證綜指微漲0.08%至2997.01點(diǎn)，盤(pán)中曾上摸3004.99點(diǎn)；其余主要股指均跌，深綜指跌0.60%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.54%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.48%，北證50指數(shù)跌0.40%。全A總成交額為6472億元，較周一的6605億元進(jìn)一步萎縮。

銀行、電信、“三桶油”等權(quán)重股上漲是滬指獨(dú)漲的主因。其余個(gè)股跌多漲少，財(cái)稅數(shù)字化概念股大漲，汽車(chē)服務(wù)、白酒等板塊表現(xiàn)也較強(qiáng)；能源金屬、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、光伏等板塊跌幅居前。財(cái)稅數(shù)字化概念股大漲，應(yīng)與市場(chǎng)對(duì)財(cái)稅體制改革預(yù)期相關(guān)。

北向資金周一暫停交易，周二返場(chǎng)，全天顯著凈流出55.28億元。其他股市方面，隔夜美股小漲；周二港股恒指漲0.29%，恒生科技指數(shù)跌0.43%。匯市方面，美元指數(shù)本周漲跌較小，離岸人民幣匯率周二多數(shù)時(shí)間在7.30上方橫盤(pán)。本周美國(guó)將公布包括6月非農(nóng)就業(yè)在內(nèi)的大量數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)出人意料，國(guó)際匯市波動(dòng)或?qū)⒓哟蟆?/p>

這兩天債市的表現(xiàn)應(yīng)相對(duì)更令人關(guān)注，原因是周一午間央行公告稱(chēng)，決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作。在央行釋出了上述信號(hào)后，國(guó)債期貨即由周一的盤(pán)中高點(diǎn)大幅回落，“債牛”緊急剎車(chē)。

然而，周二國(guó)債期貨各合約很快上漲，且還將周一的失地收復(fù)大半。

個(gè)人覺(jué)得，未來(lái)國(guó)內(nèi)債市的波動(dòng)率極有可能加大，單邊上漲行情或許會(huì)暫告段落。

就中線來(lái)看，債價(jià)高低取決于市場(chǎng)參與者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景看法。因此，債價(jià)能否顯著回落，應(yīng)主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能否明顯好轉(zhuǎn)，特別是物價(jià)、樓市等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

本月中旬重要會(huì)議將召開(kāi)，股市氣氛應(yīng)大概率不差，短期內(nèi)股指進(jìn)一步下跌的空間應(yīng)相對(duì)有限。當(dāng)然，若紅利股、權(quán)重股過(guò)度上漲，那么也不排除非權(quán)重股繼續(xù)承壓，尤其是那些中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期不太有利的個(gè)股。操作方面，建議投資者以持股為主，耐心等待政策面更多利好信號(hào)。

在持股品種方面，一般宜照顧兩頭，比如適度持有些紅利型個(gè)股，這部分持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的是保底思維，即提防整體經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平淡。另外，投資者也可考慮配置些中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)平穩(wěn)的非權(quán)重股。若重要會(huì)議釋出信號(hào)超預(yù)期，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好便會(huì)顯著上升，這種情況下，已嚴(yán)重超跌的非權(quán)重股應(yīng)有更大的上行空間。

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