每日經濟新聞 2024-07-03 11:08:59
7月2日，茅臺盤后突發大動作，茅臺醬香酒營銷公司下發通知稱，茅臺1935已超進度完成上半年各項任務，為保證市場良性健康發展，即日起暫停投放茅臺1935酒合同計劃。與此同時， 瀘州老窖國窖酒類銷售股份有限公司發布漲價通知，自即日起，38度國窖1573經典裝（500ml*6)經銷客戶計劃內配額結算價格上調30元/瓶。
不難看出，這兩則消息，背后的意圖都在于穩定批價。根據中國酒業協會觀點，在白酒流通環節，批價會直接計入酒企的財務報表，因此酒企的根本訴求是控批價。近年來，名優酒企的批價持續小漲，這導致酒企在中國白酒產能持續收縮的情況下收獲了營收、利潤雙增長的穩健格局。
中郵證券認為，當前龍頭白酒逐步回調至價值布局區間，茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、今世緣、古井貢酒、迎駕貢酒當年估值分別為21、15、13、20、11、15、19、16倍，股息率分別為4.00%、4.10%、4.59%、2.61%、6.22%、2.65%、2.74%、2.86%。接下來板塊也將進入中報披露期，在外部需求疲軟背景下，我們預計龍頭企業的業績具備增長韌性和抗風險能力。
食品飲料ETF（515170）及其聯接基金（A類：013125 C類：013126）緊密跟蹤中證細分食品指數，一鍵打包食品飲料行業優質龍頭股。持倉行業以白酒為主，其次為飲料乳品、調味發酵品、休閑食品等等。前十大重倉股包括貴州茅臺、五糧液、伊利股份等食飲龍頭，“含茅量”近15%。
從估值看，細分食品指數市凈率為5倍，處于近5年0.78%的分位點上，風險釋放較為充分，板塊進入擊球區。
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