銀行股走勢分化：大行集體上漲，農行、交行股價再創新高，中小行卻紛紛飄綠

每經記者 李玉雯    每經編輯 張益銘

7月4日，A股高開低走，三大股指集體收跌。大盤整體承壓之下，多只銀行股股價卻創下新高。其中，農業銀行盤中觸及4.56元，股價刷新歷史新高；交通銀行盤中觸及7.80元，亦是創下近年來新高。

截至收盤，漲幅前五的席位均是大行。其中，交通銀行報收7.77元，漲幅1.97%，領漲一眾銀行股。工商銀行、建設銀行、郵儲銀行、農業銀行等緊隨其后，漲幅分別為1.19%、1.05%、0.98%、0.89%。

不過，記者注意到，板塊內個股呈現出走勢分化，在大行股價集體飄紅的同時，多數中小銀行股價卻有不同程度下跌。具體而言，板塊內42只個股中，有11只個股今日收漲，當中僅江蘇銀行一家城商行，其余均為大行及股份行；31只個股跌幅不一，常熟銀行、齊魯銀行、無錫銀行跌幅達2%或以上。

銀行板塊11只個股今日收漲 圖片來源：Wind

農行、交行股價再創新高，“高股息”提升板塊配置價值

近期，銀行股走出一波驚艷的行情，特別是大行股價紛紛創下新高。今日盤中，農業銀行觸及4.56元，再度刷新歷史新高。交通銀行盤中觸及7.80元，亦是創下近年來新高。此外，工商銀行、建設銀行、中國銀行、郵儲銀行也紛紛在近兩日接連突破了近年來的高點。

今日銀行個股資金流向排行方面，招商銀行主力凈流入1.42億元，交通銀行主力凈流入4902.52萬元，成都銀行主力凈流入1424.49萬元，渝農商行主力凈流入1265.12萬元。

而從股價表現來看，記者注意到，板塊內個股呈現出走勢分化，在大行股價集體飄紅的同時，多數中小銀行股價卻有不同程度下跌。截至收盤，板塊內有11只個股上漲，當中僅江蘇銀行一家城商行，其余均為大行及股份行；31只個股跌幅不一，常熟銀行、齊魯銀行、無錫銀行跌幅達2%或以上。

銀行板塊漲幅在申萬一級行業中居首 圖片來源：Wind

不過，若將時間線稍微拉長一些來看，中小行的投資回報也顯得頗為可觀。iFind數據顯示，年初至今，銀行板塊漲幅近20%，在31個申萬一級行業中排名首位。其中南京銀行以44%的漲幅位居第一，緊隨其后的成都銀行漲幅達38%。今日跌幅超2%的常熟銀行則排在第三位，年初至今漲幅超35%，齊魯銀行年初至今漲幅也超過了28%。

此外，近日股價紛紛創出新高的六大行中，交通銀行和農業銀行年初至今股價漲幅均超30%，工商銀行漲幅超24%，郵儲銀行、中國銀行、建設銀行漲幅均超18%。

多位分析人士認為，當下銀行股低估值、高股息的特點是其受到資金追捧的主要原因。

平安證券的一份研報提及，若以2023年分紅額以及截止日（2024年6月28日）市值計算來看的話，板塊上市個股平均平均股息率達到4.85%，相對以10年期國債收益率衡量的無風險利率的溢價水平仍處于歷史高位，且仍在繼續走闊，股息吸引力持續提升。結合板塊目前靜態PB估值僅為0.58倍，對應隱含不良率超過15%，安全邊際較為充分，板塊配置價值突出。

正因為具備這些特性，銀行股也是保險等長期資金眼中的“香餑餑”。新“國九條”定調支持險資作為中長期資金入市，上述研報也提及，新會計準則運用之后保險資金為了平滑股票價格波動對利潤表的影響，更傾向于投資高股息權益資產并計入FVOCI，高股息的銀行股對該類資金具有較強吸引力。

大行仍是分紅“主力軍”，工行、建行均擬于7月派息超千億元

當前正值A股銀行密集分紅時期，當前已有19家銀行2023年度分紅派息實施完畢。結合此前各家銀行披露的利潤分配方案，記者注意到，大行仍是分紅的“主力軍”，六大行2023年度現金分紅比例均達到30%或以上，合計分紅超過4000億元。

進入7月，工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行都將進行派息，其中工商銀行和建設銀行的派息金額均超過千億元。

具體來看，工商銀行每10股派發人民幣3.064元（含稅），向普通股現金派息總額共計1092.03億元，較上年增加10.34億元，增長1.0%，占歸屬于母公司普通股股東凈利潤的比例為31.3%。

建設銀行擬派發現金股息人民幣1000.04億元，每股現金股息人民幣0.400元（含稅），分紅比例為30%。“自2015年以來，建行的分紅率一直保持在30%，2023年分紅超過了1000億元，股息率超過了9%。”建設銀行首席財務官生柳榮在業績發布會上說道，“跟建行香港機構的同事聊天，他說9%回報的股息率成為了他去年的理財首選，未來我們也希望繼續保持比較好的分紅比例不會變。”

農業銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行2023年度分紅派息金額分別為808.11億元、695.93億元、278.49億元和258.81億元，每股派息金額分別為0.2309元、0.2364元、0.3750元和0.2610元。

此外，記者注意到，目前已有多家A股上市銀行發布了中期分紅計劃。其中，工、農、中、建四家國有大行均表示，2024年度中期現金股息總額占集團當期實現的歸母凈利潤的比例不高于30%。

7月1日晚間，中信銀行宣布擬在2024年實施中期分紅，成為繼民生銀行之后第二家宣布中期分紅的上市股份行。此外，江蘇銀行、上海銀行、蘇州銀行、蘭州銀行等多家銀行董事會已陸續通過有關2024年中期分紅的相關安排。

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