機構稱底部區域不悲觀，改善跡象出現，短期反彈或將來臨

7月10日早盤，A股整體小幅低開后上行。上證指數開盤報2949.03點，跌0.35%；深證成指開盤報8672.33點，跌0.39%；創業板指開盤報1642.86點，跌0.56%。近期熱度較高的科創100ETF華夏（588800）拉升翻紅，現漲近0.5%。持倉股中，經緯恒潤-W接近20cm漲停，博眾精工、芯動聯科、禾邁股份、威高骨科、綠的諧波等漲幅居前。

華金證券表示，導致近期市場調整的因素短期已經出現改善跡象。經濟和盈利修復的預期短期可能有所回升，對上市公司和量化的監管進一步加強可能改善市場情緒。

該機構認為，長、短期分析框架均指向A股下行空間有限，底部區域可能反彈。盈利信用框架指向A股仍處于震蕩趨勢，短期進一步下行空間有限。一是A股當前處于盈利回升、信用回落筑底的環境中。二是歷史上盈利回升、信用回落筑底時，A股表現偏震蕩，強弱與信用回落的速度有關，且歷史上盈利回升對估值的下限（估值處于低位時）有明顯支撐。短期的DDM框架來看，A股可能出現反彈。一是分子端來看，經濟和盈利短期延續修復的趨勢不變。二是分母端流動性上，短期依然偏寬松；三是風險偏好上，政策短期可能進一步改善情緒。

公開信息顯示，科創100ETF華夏（588800）跟蹤的科創100指數，是科創板第一只，也是唯一一只中小盤風格指數。指數聚焦“科特估”、新質生產力，布局高成長科創黑馬，覆蓋人工智能、半導體芯片、創新藥、新能源等戰略性新興產業和高新技術產業。