被收購前欲先給老東家分紅8億港元？華勤技術有意收購的這家公司咋想的

每經記者 朱成祥    每經編輯 文多    

標的公司竟欲在被收購之前大手筆分紅？

7月11日晚間，華勤技術公告，擬與易路達科技國際及其創始方簽署《投資意向書》。根據《投資意向書》，公司有意通過指定的境外主體，以現金方式收購易路達國際持有的易路達企業控股有限公司（以下簡稱易路達控股）80%的股份。

有趣的是，公告提到，目標集團（易路達控股及其控制的附屬公司）有權在交割日前合計分派不超過8億港元的股息給賣方。截至2023年12月31日，易路達控股凈資產約17.18億港元。

被收購時的易路達控股該如何計算凈資產，是否應減去派發的股息？7月12日上午，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電華勤技術，其工作人員表示：“對，我們在（公告）上面已經標注了數據未經審計。目前還只是意向書。”

被收購前欲大手筆分紅

據悉，目標股份的購買價格參考目標公司及其控制的附屬公司截至基準日（2023年12月31日）的估值報告所確認的結果，初定為28.5億港元。

照此計算，易路達控股100%股權價值約35.63億港元。

根據目標公司提供的資料，截至2023年12月31日，目標公司資產總額為30.06億港元，資產凈額約為17.18億港元，營業收入為45.49億港元，凈利潤為5.45億港元（以上財務數據未經審計）。

若照此計算，華勤技術的收購價是標的公司凈資產的2.07倍。

但如果交割前進行了分紅，則需重新計算。

公告顯示，自正式股份買賣協議簽署日至交割日為過渡期。過渡期內，集團公司仍按正式股份買賣協議簽署前的正常程序開展其業務。除目標集團有權在交割日前合計分派不超過港幣8億元的股息給賣方外，非經買方事先書面同意，集團公司不得從事處置重大資產、購買重大資產、重大投資、增加重大債務（除集團公司正常業務經營需要自銀行貸款融資外）、放棄重大債權或協議利益、核銷重大賬面債務、股東利潤分配等嚴重影響目標集團資產、債務及權益狀況平穩過渡的行為。

假設分紅8億港元，則凈資產降為約9.17億港元？照此計算，收購價是標的公司凈資產的約3.89倍？

對于上述計算方法，上述華勤技術工作人員稱：“可以大致這么理解，本身（標的公司）財務也是沒有經過審計的。”

華勤技術表示：“如公司實施本次收購，短期內可能對公司現金流帶來一定影響，收購完成后可能存在一定的業務整合風險。但公司目前經營情況及回款情況穩健，未來將統籌安排自有資金，充分利用融資資源優勢，通過不斷加強公司治理水平等舉措以應對有關風險。”

欲拓展音頻業務

對于收購目的，華勤技術表示：“本次收購符合公司的既定發展戰略，若成功實施本項目，有利于整合各方的資源、技術，擴大公司在智能硬件產品核心細分領域的市場占有率與競爭力，進一步優化公司在智能穿戴、音頻產品領域的產品隊列和客戶結構，完善公司的產品生態和戰略布局，增強各板塊業務之間的高效協同發展水平，有利于提高公司綜合競爭力及盈利能力，推動公司的可持續健康發展。”

華勤技術主要從事智能硬件產品的研發設計、生產制造和運營服務。公司主要兩大業務為高性能計算業務和智能終端業務。

其中，高性能計算業務包括個人電腦業務、平板電腦業務及數據產品業務；智能終端業務包括智能手機業務及智能穿戴業務。

易路達控股主要依托下屬企業開展高保真耳機、多媒體及通信耳機、藍牙耳機、電容麥克風、受話器、超薄喇叭等專業電聲產品的研發、生產、銷售和服務等業務。

此項交易中，賣方易路達國際（袁智杰、袁信明分別間接持有易路達國際60%和40%的股權）也作出業績承諾。

相關承諾為：目標公司易路達控股于2024年度、2025年度及2026年度累計實際實現的凈利潤之和應不低于港幣7.5億元。

如目標公司于業績承諾期內累計實際實現的凈利潤經審計確認未達到承諾凈利潤總額，則賣方及/或袁信明（以各方在正式股份買賣協議當中約定的為準）作為業績承諾方應按以下公式以現金方式向目標公司注入不多于港幣10億元的新資金。

具體計算方法為：賣方注資金額（最高為10億港元）=承諾凈利潤總額－業績承諾期內目標公司累計實現凈利潤金額。

此外，在正式股份買賣協議生效及執行前，《投資意向書》的履行不會對上市公司當下業績產生重大影響。

封面圖片來源：視覺中國