老鄭說匯｜CPI壓低美元 日元忽然暴漲

每經記者 鄭步春    每經編輯 賈運可    

本周四起美元指數大貶，美國新公布的6月CPI較弱使美元走勢受到打擊。此外，日元匯率于周四異常上漲亦間接壓制了美元指數。當前市場相信美聯儲極有可能在9月份降息，故美元大概率將延續弱勢，除非未來新公布的美國經濟數據意外強勁。就本月來看，短期內能顯著影響美國降息預期的數據只有6月PCE物價。

美國CPI弱于預期

繼上周大跌0.90%后，本周美元繼續走弱，美元指數一周累計貶值0.75%。

本周前三天美元大致上為橫盤格局。周一美元小幅反彈，周二及周三美聯儲主席鮑威爾在國會所作半年度證詞并無特別令人意外言論，周二他的言論中性，周三他的言論略微轉鴿，故美元周二小漲，周三又跌了回去。

周四美元因新公布的6月CPI（同比增長3%，市場預期增3.1%，前值增3.3%）弱于預期而顯著下殺，雖然周五美國公布的6月PPI（同比增長2.6%）強于預期，但力度遠不足以抵消周四CPI數據的影響，故周五美元仍慣性下跌。

據CME美聯儲觀察工具，目前市場預期美聯儲在9月會議上降息的概率已升至83%。

預計中短期內美元指數易跌難漲，除非之后新公布的就業、物價等指標顯著高于預期。

日本央行疑似出手

本周前三天日元連續小貶，但自北京時間周四晚間美國公布6月CPI之后日元即展開了暴漲模式，且于周五進一步升值。日元本周收于157.9085兌1美元，全周累計漲1.79%。

周四晚間日元的升值勢頭一度極猛，最多時升值了近3%，但其后又吐回了不少漲幅，日元最終于周四升值1.74%，周五日元進一步升值0.63%。

日元的漲勢超出了市場預期，有投資者懷疑日元異常上漲與期權交易空頭集中性止損相關，這暗示日本央行可能已下場干預。

事后各類直接或間接信息大多提示日本央行可能進行了干預，市場根據日本央行賬戶的動向測算出干預規模達3.5萬億日元。

由于市場懷疑日本央行未來會繼續干預，加上美聯儲降息預期強化，故日元短期內可能延續強勢。不過，日美利差巨大是客觀存在的現實，故日元長線壓力很難緩解。

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