二季報最新出爐！東吳基金劉元海看好科技和紅利資產，加倉這些個股

每經記者 李蕾    每經編輯 彭水萍

公募基金二季報仍在持續出爐中。7月15日，東吳基金權益投資總監、基金經理劉元海管理的多只產品披露了二季報，也顯示了他在二季度的操作思路。

2023年，劉元海管理的東吳移動互聯靈活配置混合基金拿到了主動權益類基金季軍。以該基金為例，截至一季度末其權益倉位為89.67%，截至二季度末已經提升至90%以上，達到91.1%。劉元海管理的另一只產品東吳新能源汽車股票基金的權益倉位也在提升中，由一季度末的90.79%提升至92.69%，顯示出基金經理進攻性的增強。

從加減倉上來看，東吳移動互聯混合基金的前十大重倉股變動比較大，二季度末十大重倉股分別為立訊精密、兆易創新、歌爾股份、韋爾股份、中際旭創、滬電股份、新易盛、鵬鼎控股、水晶光電和工業富聯。與一季報相比，大幅加倉了立訊精密、兆易創新、歌爾股份、韋爾股份、中際旭創、滬電股份等個股。今年二季度該基金A份額凈值漲幅為11.41%，C份額為11.35%，同時也帶來了規模的激增。

劉元海表示，東吳新能源汽車股票基金二季度加大了與AI相關的電子半導體配置，由于6月份以來A股電子半導體以及二季度AI算力有相對較好表現，這是二季度該基金凈值取得相對較好收益表現的重要原因之一。他還指出，站在當前時間點，對2024年下半年A股市場行情相對比較樂觀，看好科技和紅利資產，關注AI應用的四大投資機會。 

大幅加倉立訊精密、兆易創新、歌爾股份

從二季度的操作來看，劉元海無疑增強了進攻性，最直接的表現就是提升了權益倉位?；鸲緢箫@示，東吳移動互聯混合基金的權益倉位由一季度末的89.67%提升至91.1%，東吳新能源汽車股票基金則由90.79%提升至92.69%。

劉元海表示，一季度末，東吳移動互聯混合基金以AI算力及應用、電子半導體以及汽車智能化三大方向配置為主，其中AI算力配置比例相對較高。“我們判斷A股電子半導體或處在三重底：盈利底、估值底和位置底，電子半導體中長期投資機會或將來臨。因此，二季度本基金加大與AI相關的電子半導體配置。由于6月份以來A股電子半導體以及二季度AI算力有相對較好表現，這是二季度本基金凈值取得相對較好收益表現的重要原因之一。”

劉元海的增減倉操作，也印證了其操作思路。二季度東吳移動互聯混合基金的前十大重倉股變動非常大，一季度的第一大重倉股德賽西威已經掉出了排名前十的行列，A股果鏈龍頭立訊精密則憑借40.77%的增持一躍成為本季的第一大重倉股。

除此之外，劉元海還大幅增持了韋爾股份、中際旭創、滬電股份和水晶光電，相對一季度增持幅度都超過40%，對中際旭創的增持甚至超過70%。兆易創新、歌爾股份、鵬鼎控股、工業富聯新進東吳移動互聯混合基金前十大重倉股，德賽西威、金山辦公、天孚通信、拓普集團則掉出前十大重倉股。

值得一提的是，二季度該基金前十大重倉股幾乎都有可觀的漲幅，使得基金凈值漲幅也達到11.41%，在2311只同類基金中排在第13位。

業績的提升帶來了規模的顯著增加。二季報顯示，東吳移動互聯混合基金的合計規模從一季度末的21.52億元快速增加至37.05億元，激增72.17%。

數據來源：基金二季報、Wind

再來看一下劉元海掌管的另一只基金，東吳新能源汽車股票基金。在二季報中，他表示二季度由于市場擔心汽車需求以及行業價格戰可能會帶來盈利能力下降，因此報告期內降低了港股汽車股配置，增加了A股確定性可能更高的汽車股的配置，并且加大了汽車電子倉位。二季度東吳新能源汽車股票基金凈值取得正的收益，A份額凈值增長5.09%、C份額增長4.98%，跑贏基金業績比較基準。

增減倉方面，中際旭創、理想汽車-W、伯特利、小鵬汽車-W等四只個股掉出了東吳新能源汽車股票基金的前十大重倉股名單。相比之下，新進前十大重倉股的則是兆易創新、比亞迪、鵬鼎控股和滬電股份。此外，該基金減持了立訊精密、韋爾股份，同時增持寧德時代和德賽西威。

數據來源：基金二季報、Wind

看好科技和紅利資產，重點關注AI應用投資機會

在二季報中，劉元海也詳細談到了自己對于后市和行業機會的看法。

他表示，當前上證指數在3000點附近，A股市場可能處在歷史相對底部區域，中長期投資價值有望比較明顯。“我們對2024年下半年A股市場行情相對比較樂觀，認為可能存在結構性投資機會，重點關注科技和紅利資產的投資機會。”

具體而言，由于這一輪全球科技創新驅動力來自于AI，因此他認為未來科技股投資策略核心點或是擁抱AI，誰的AI含量高，誰的投資機會或許就比較大。去年至今AI算力表現比較強，未來AI算力需求有望保持快速增長態勢，AI算力或許仍然存在投資機會。

“站在當前時間點，我們更為關注AI應用的投資機會，包括：（1）AI大模型在端側落地驅動AI硬件時代的開啟，投資機會：電子半導體等；（2）AI技術在智能駕駛領域的應用，投資機會：汽車智能駕駛產業鏈等；（3）AI人形機器人；（4）擁抱AI的軟件公司。中短期，我們更為關注前兩個AI應用有望帶來的投資機會。”

而在新能源汽車領域，他分析稱，近期新能源汽車頭部公司開始在北美規模推廣其FSD V12版本完全自動駕駛軟件，用戶體驗效果比較好，自動駕駛或將迎來chatGPT時刻，未來自動輔助駕駛功能有望成為消費者購買新能源汽車關鍵決策因素。“我們認為，2024年下半年或者2025年我國汽車智能化產業趨勢有望從0-1培育階段進入1-N成長階段，今年下半年我們仍然相對看好汽車智能化產業投資機會。”

劉元海表示，未來3-5年智能化有望成為各大汽車廠商大力發展方向，因此汽車智能化產業鏈上相關公司大概率將會受益于這一產業趨勢。因此東吳新能源汽車股票基金當前將繼續以汽車智能化作為重點關注，同時關注電動化產能消化以及歐美市場開拓有望帶來的投資機會。

封面圖片來源：視覺中國-VCG21409100706