安利股份預計上半年歸母凈利潤增長超90倍 但越南子公司尚未達到盈虧平衡點

每經(jīng)記者 張寶蓮    每經(jīng)編輯 楊夏    

在基礎(chǔ)化工行業(yè)整體弱復蘇的背景下，PU革龍頭企業(yè)安利股份（300218.SZ，股價16.3元，市值35.37億元）預計上半年將創(chuàng)下同期歷史最佳業(yè)績。

近日，安利股份公布業(yè)績預告，今年上半年，歸屬于上市公司股東凈利潤約為8800萬元到9800萬元，同比上期增長9348%到10421%。扣非后凈利潤實現(xiàn)扭虧，預計盈利7800萬元到8800萬元，為同期歷史新高。

今年上半年，安利股份子公司安利越南相繼成為耐克、樂至寶、阿迪達斯供應商。不過值得注意的是，當前安利越南未達到盈虧平衡點，管理層表示，公司期望安利越南2024年減虧、止虧。不過，鞋類巨頭耐克、阿迪達斯近期出現(xiàn)業(yè)績不及預期的情況，2023年阿迪達斯自1992年以來出現(xiàn)首次虧損，耐克則計劃要在未來三年削減約20億美元成本。

歸母凈利潤預增最高達百倍

公開資料顯示，安利股份成立于1994年，2011年5月在深交所上市，公司生產(chǎn)的主要產(chǎn)品為生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復合材料，是全國專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)生態(tài)功能性聚氨酯合成革及復合材料規(guī)模最大的企業(yè)。應用領(lǐng)域中，功能鞋材和沙發(fā)家居是公司的兩項優(yōu)勢品類，營收占比合計約80%。

今年上半年，歸屬于上市公司股東凈利潤約為8800萬元到9800萬元，同比上期增長9348%到10421%。扣非后凈利潤實現(xiàn)扭虧，預計盈利7800萬元到8800萬元。

對于今年上半年業(yè)績增長原因，公司表示：“報告期內(nèi)，公司主營產(chǎn)品銷量同比增長約19.7%，銷售收入同比增長約29.1%。公司主營業(yè)務發(fā)展態(tài)勢良好，毛利率較上年同期實現(xiàn)大幅提升，利潤增長。”

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，公司毛利率27.61%，創(chuàng)下同期歷史新高。公司表示：“主營產(chǎn)品量價齊升，營業(yè)收入大幅增長，利潤大幅提升，創(chuàng)歷史同期最好成績，其中，二季度當季多項指標創(chuàng)單季最高紀錄。”

數(shù)據(jù)來源：Wind

從歷史業(yè)績看，安利股份的表現(xiàn)并不穩(wěn)定，自上市后，歸母凈利潤多數(shù)年份在5000萬元左右，自2020年開始，公司啟動大客戶戰(zhàn)略試圖改善客戶結(jié)構(gòu)。當年公司營業(yè)收入跨過20億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1.32億元。2022年實現(xiàn)歸母凈利潤1.4億元，但2023年就下滑至7082萬元。

到2023年底，公司鞋材領(lǐng)域主要客戶有彪馬、亞瑟士、安踏、李寧、特步等，并成為耐克在內(nèi)地唯一一家中資聚氨酯合成革及復合材料供應商。沙發(fā)家居領(lǐng)域培育了一批500萬~2000萬左右量級的客戶。在國內(nèi)、美線市場覆蓋了芝華仕、愛室麗等較多知名品牌。

汽車內(nèi)飾、電子產(chǎn)品、體育裝備和工程裝飾是公司的四項新興品類。汽車內(nèi)飾客戶包括比亞迪、豐田、小鵬、長城等；電子產(chǎn)品客戶包括三星、谷歌、聯(lián)想等。公司董秘辦工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，公司產(chǎn)品在電子產(chǎn)品領(lǐng)域主要是應用在妙控鍵盤、平板電腦保護套、無線充電器和頭戴式耳機上，所使用的并非傳統(tǒng)意義上的PU革。

安利越南尚未盈利，重要客戶業(yè)績增速放緩

出海戰(zhàn)略方面，安利股份在越南建立控股子公司安利越南，并自2023年起投產(chǎn)運營，總設計產(chǎn)能為1200萬米。其業(yè)務針對國際客戶，定位中高端市場。

今年2月，安利越南正式成為美國耐克公司全球鞋用材料合格供應商。5月，安利股份和安利越南同時成為德國阿迪達斯合格供應商。

但以耐克、阿迪為首的海外品牌，近期也出現(xiàn)業(yè)績增速放緩趨勢。2023年，阿迪達斯歸母凈虧損為7500萬歐元，這是其自1992年以來出現(xiàn)的首次虧損。耐克2024財年第四季度營收不及預期，耐克高管在此前電話會上還下調(diào)了新財年業(yè)績指引。

需要注意，2023年報顯示，因驗廠認證周期原因，安利越南2023年產(chǎn)銷量未達盈虧平衡點，前期員工、產(chǎn)品和市場開發(fā)等投入較大，加上折舊計提，報告期虧損2062萬元，上年同期虧損534.64萬元，同比增加虧損1527萬元。2023年下半年，安利越南銷量較上半年增長約316%。

公司此前在4月29日投資者調(diào)研時表示：“按安利越南目前的規(guī)模，保本點產(chǎn)量約35萬米/月，且同時需提高銷售單價。公司期望安利越南2024年減虧、止虧，并力爭實現(xiàn)略有盈利。”安利股份董秘辦工作人員向記者表示，安利越南的前兩條線已在去年年初實現(xiàn)運營，另外兩條計劃在今年9月、12月投產(chǎn)。

（封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖）