風電行業競爭加?。?024年上半年業績承壓 但市場仍具發展潛力

每經記者 程雅    每經編輯 楊夏    

受復雜多變的國內外經濟環境影響，并隨著國家補貼取消政策落地，國內風電實現平價上網，風電機組招標價格也隨之下降。

2024年已半，不少上市公司都披露了業績預告。目前，風電行業上市公司天順風能（SZ002531，股價7.68元，市值138億元）、恒潤股份（SH603985，股價10.92元，市值48.14億元）、川能動力（SZ000155，股價10.28元，市值189.79億元）等均已披露了上半年業績預告。

值得一提的是，國聯證券研報顯示，2022年三季度以來，風電行業受海風重點項目開工延緩、“單30”政策、海風招標及建設不及預期等不利因素影響，導致產業鏈的排產交付與盈利能力不及預期，市場也下調未來國內風電裝機預期以及風電企業的盈利預期。在已披露業績預報的風電公司中，有兩家上市公司的業績目前處于下滑趨勢，但也有企業實現逆勢上漲。

部分公司利潤遭擠壓

據天順風能2024年上半年業績預告，公司預計今年上半年實現歸母凈利潤2.12億元~2.6億元，同比下降55.23%~63.37%；預計實現扣非凈利潤2.17億元~2.65億元，同比下降52.10%~60.81%。

公司將歸母凈利潤下滑原因歸納為四點，包括僅接高質量訂單疊加降雨導致工程進度不達預期；海上風電板塊2024年上半年受項目開工進度影響基本沒有新項目交付；加快了廣東陽江30萬噸導管架工廠和德國庫克斯風電母港50萬噸單樁工廠的建設，加快了通州灣工廠的海外客戶出口審核和認證；公司所在運營風場平均風速同比往年下降了1米/秒。

而據恒潤股份上半年的業績預告，公司預計2024年1—6月實現歸母凈利潤為﹣2650萬元到﹣3600萬元，與上年同期相比將出現虧損；預計實現扣非凈利潤為﹣3400萬元到﹣4650萬元。

在整個風電行業需求較為低迷的背景下，恒潤股份表示，業績虧損是因為全資子公司江陰市恒潤傳動科技有限公司（以下簡稱“恒潤傳動”）在建工程陸續轉為固定資產，伴隨而來的折舊費用大幅增加。由于市場需求階段性不足，恒潤傳動的產能利用率未能達到預期，單位生產成本因此上升。鑒于此，恒潤傳動對其軸承產品計提了存貨跌價準備，以反映市場價值的可能下降。

從一季度的表現來看，天順風能和恒潤股份業績同樣呈下降趨勢，未披露上半年業績預告的企業中，三一重能（系行業競爭加劇，風機產品毛利率下降）、運達股份的業績也都出現了下滑。

不過，明陽智能、川能動力一季度業績都出現增長。

明陽智能一季度業績上漲，主要是風機交付規模上升、運營電站規模上升以及電站產品出售規模增加所致。

川能動力上半年業績預告顯示，公司已投運風力發電裝機規模及發電量較上年同期增長，且收購標的的歸母凈利潤較去年同期增加，鋰產品銷售價格、銷售量較上年同期下降。

另謀新的業績增長點

行業競爭的加劇進一步壓縮了利潤空間，風機產品毛利率普遍下降。面對這一挑戰，企業開始探索新的業務模式。

例如，恒潤股份在2023年開展了算力租賃服務。不過，業績預告顯示，受外部因素影響，2024年上半年公司算力租賃業務產生的營業收入較為有限。隨著外部環境的逐漸穩定和內部調整的到位，算力租賃業務于6月下旬逐步步入正軌。

天順風能除了在風電產業鏈內進行上下游拓展，還逐步布局氫能、新能源領域新材料及新技術。

從風電行業研報來看，目前行業整體面臨的難題，包括原材料價格波動、項目開工不及預期、貿易沖突加劇等。

不過上海東證期貨6月3日發布的研報顯示，2024年以來，國內風電開工態勢良好。第一季度全國陸上風電新增裝機容量14.8GW，同比增長50%，海上風電0.69GW，同比增長35%。預計到2024年年中，開工側將出現顯著增長。其中，海風建設有望迎來加速。

4月全國海風招標3.25GW，遠超前三個月招標總和，海風開工景氣度有望持續向上。同時，國內海上風電項目的前期規劃、競爭配置和審批工作進展順利，廣東和上海等地已經開始進行國家管理海域的海上風電項目競爭配置工作，這為我國海上風電開發的長期前景提供了堅實的基礎。

在國際市場方面，海上風電行業也顯示出復蘇跡象，預計2024年將逐步回暖，到2025年將進入快速增長階段。在此背景下，國內海纜和管樁領域的龍頭企業，由于供應鏈緊張，有望獲得更多商機。

（封面圖片來源：每經記者 張建 攝）