山西證券：2024年煤炭供需關系很難進一步寬松，價格有望維持高位

每經AI快訊，山西證券表示，煤炭產地安監嚴格常態化，疊加檢修增加，煤炭產地供給增量有限；需求方面，電力方面南北分化，南方水電等清潔能源出力延續，火電負荷增加有限，但北方持續高溫，電廠負荷增加提振煤炭需求，北方港口庫存降低；鋼材化工下游淡季，非電耗煤增量需求仍然有限。綜合影響下，國內港口動力煤價格弱勢運行。焦煤、焦炭方面，產地安監延續；需求受粗鋼平控、減碳新政動向變化等預期博弈，疊加淡季鋼材需求偏弱，且鋼廠煤焦庫存偏高等影響，焦煤價格弱穩；但隨著焦煤、鐵礦石價格下行，鋼廠利潤存恢復預期，開工有所恢復，疊加焦化庫存下行，行業穩價積極，焦炭開啟調漲。整體來看，由于安監嚴格常態化，同時穩經濟政策仍有空間，后期地產、基建等穩經濟政策仍存邊際改善預期，煤炭需求剛性較強，我們認為2024年煤炭供需關系很難進一步寬松，價格有望維持高位。