ETF投資周報 | 聚焦“科特估”，科創芯片ETF全面開花

每經記者 曾子建    每經編輯 葉峰    

本周，A股市場在3000點下方窄幅震蕩。周五，滬指報收2982.31點，周漲幅0.37%，也是近期A股連續第二周小幅上行。

盡管海外市場也在高位出現震蕩，A股市場整體表現也相對平淡，但市場中依然有亮點出現。由于市場資金聚焦“科特估”概念，集成電路板塊集體走強。ETF方面，芯片類ETF成為最大贏家。

漲幅榜：集成電路板塊賺錢效應顯現

先看ETF漲幅榜，從周漲幅來看，芯片類ETF全線大漲。其中，嘉實科創芯片ETF周漲幅達7.22%，排名第一。華安、南方兩家基金公司旗下科創芯片ETF緊隨其后，漲幅均超過6%。

此外，半導體設備ETF、半導體產業ETF、半導體ETF漲幅也都超過6%。從漲幅排名前20的ETF產品來看，均為布局半導體芯片領域的產品。唯一一只ETF名稱不含“半導體”“芯片”的產品為科創信息技術ETF，本周漲幅超過5%。不過，該產品重倉股也包括中芯國際、海光信息、中微公司等個股。

消息面來看，本月，上交所召開了“科創板八條”集成電路公司專題培訓，近50家集成電路公司的80余名董事長、總經理等“關鍵少數”人員參會。此次培訓主要宣講“科創板八條”的制定背景和內容，旨在推動深化科創板改革各項政策措施落實到位，加快示范性案例落地見效。這也使得“科特估”概念再次成為市場焦點。

光大證券表示，“科特估”順應政策對于新質生產力的支持。目前，國內科技產業整體估值明顯低于海外，中期來看存在顯著的重估空間。從芯片類ETF的規模來看，其中不乏份額超百億的大型產品，比如規模達286億份的半導體ETF（512480），247億份的芯片ETF（159995），還有151億份的芯片ETF（512760）等。規模越大，給市場帶來的賺錢效應也就越顯著。

跨境ETF方面，盡管本周上市的兩只沙特ETF搶盡了風頭，但由于溢價風險也相當明顯，因此總體來看，本周跨境ETF熱度有所下降。只有道瓊斯ETF（513400）一只跨境ETF周漲幅超過4%，其余產品漲幅都較小。從溢價率的角度來看，跨境ETF溢價率整體呈下降趨勢，但納指科技ETF（159509）的溢價率依然高達14%。

跌幅榜：中概互聯網ETF再度受挫

再看跌幅榜，本周跌幅較大的產品，普遍是布局港股市場科網股的跨境ETF。

比如中概互聯網ETF（159607）、中概互聯ETF（159605）周跌幅都超過6%。此外，恒生互聯網ETF、恒生科技ETF龍頭等跌幅都超過5%。

中概互聯網ETF跟蹤中證外海中國互聯網30指數，主要成分股包括騰訊、阿里巴巴、拼多多、美團等科網股。

今年上半年，港股市場尤其科網股都有不錯的表現。但每當市場感覺，港股要重新走牛的時候，市場又會陷入調整。以中概互聯網ETF為例，6月之前走勢非常強，該產品價格一度從0.635元漲到0.9元，累計漲幅超過40%。但5月20日之后，開始一蹶不振，始終無法再度走強。

再看中概互聯網ETF的第一重倉股，騰訊控股在5月17日一度突破400港元，但隨后也是陷入長達近兩個月的調整。尤其本周，騰訊跌幅達8%，這也對相關ETF形成較大壓力。