操盤必讀：鴻蒙系統搭配麒麟處理器，鴻蒙PC年內有望推出；納指一度跌超2%，英偉達重挫7%

每經記者 楊建    每經編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，納指一度跌超2%，最終收跌1.28%，標普500指數跌0.5%，道指漲0.5%；科技股多數下跌，英偉達跌7.04%，創5月底以來收盤新低；特斯拉跌超4%，奈飛、微軟、亞馬遜、Meta小幅下跌。中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌1.5%。小鵬汽車、滿幫跌超3%，理想汽車跌超2%，百度、富途控股、嗶哩嗶哩跌超1%，京東、唯品會、阿里巴巴、騰訊音樂、微博小幅下跌；網易、蔚來小幅上漲。

2、國際油價全線下跌，美油8月合約跌0.7%，報75.28美元/桶；布油9月合約跌0.66%，報78.53美元/桶。歐洲主要股指多數收漲，德國DAX30指數漲0.43%，英國富時100指數跌0.24%，法國CAC40指數漲0.42%，歐洲斯托克50指數漲0.53%。

（二）宏觀新聞

7月30日召開了重磅會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作，審議《整治形式主義為基層減負若干規定》。會議指出，宏觀政策要持續用力、更加給力。要推進高水平對外開放。要強化行業自律，防止“內卷式”惡性競爭。會議強調，要以改革為動力促進穩增長、調結構、防風險，充分發揮經濟體制改革的牽引作用，及時推出一批條件成熟、可感可及的改革舉措。深入挖掘內需潛力，不斷增強新動能新優勢，增強經營主體活力，穩定市場預期，增強社會信心。經濟政策的著力點要更多轉向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入。

（三）機構觀點

正圓投資：海外，流動性放緩預期抬升。二季度美國GDP與PCE物價指數表明，在經濟有望實現“軟著陸”的情況下，通脹環境得到改善，強化美聯儲降息預期，全球風險偏好有所提升。國內，政策利好不斷積蓄。一方面，貨幣政策寬松延續，國有大行啟動新一輪存款降息；另一方面，兩部委統籌安排3000億元左右的超長期特別國債，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新，預計有望進一步提振國內需求。資本市場方面，7月29日，證監會進一步明確資本市場改革重點。對于國內，轉型換擋的關鍵節點期，維持當前制造優勢，加快發展新質生產力以構建新經濟支柱是關鍵。能源發展是未來大國對弈中的重中之重。我們能與之相抗衡且具備先發優勢的能源便是綠色能源，光伏實現平價上網的基礎上，無論是面對大國博弈加劇的“安全”需求，還是經濟發展中穩定低價的能源供應而言，大力發展儲能便是題中應有之義。當下，新能源供給側結構性改革、產業鏈價格逐步見底回暖背景下，盈利觸底的細分龍頭即將進入業績環比上行期，現在最壞的時點孕育好機會，我們要做的是等待最合適的時機，做最堅定的布局。

富榮基金：近期權益市場表現欠佳，一方面是投資者基于三中全會的樂觀預期階段性落地，另一方面是海外整體風險偏好有所回落。雖然從月度經濟數據來看短期內經濟仍然疲軟，但我們看到在三中全會指明中長期發展方向后，政策支撐力度在加強，如財政安排3000億元左右超長期特別國債資金以支持設備更新和以舊換新。盡管當前階段政策端已開始持續發力，但市場情緒極度悲觀，多數上市公司股價接近今年2月份以來的低點，我們認為又到了中長期較好的重點關注階段。隨著建設進入沖刺階段，疊加行業今年下半年業績的低基數以及行業當前估值處于相對低位區間。另一方面，受益于“G60”發射儀式，衛星互聯網等主題板塊相對活躍，隨著民機、軍貿等成果的不斷落實，成長空間有望不斷被打開。目前行業處于低估值、低配置的底部區域。展望后市，伴隨著今年以來產業鏈各生產環節的重建，業績逐漸好轉，預計下半年行業投入或將穩定向上，后續訂單也有望逐漸兌現。隨著市場關注的持續提升，行業也將保持震蕩上行。

排排網財富：近期市場呈現出明顯的風格轉換，之前表現強勢的以滬深300為代表的大盤藍籌股陷入調整，而此前跌幅較大的以中證2000為代表的小微盤股則企穩反彈，不過當前市場成交量依舊低迷，表明市場交投依舊不活躍，做多信心還是不足，存量騰挪的現狀非常明顯。值得一提的是，近期雖然整體市場依舊處于弱勢，但上漲個股數量明顯開始增多，這有助于市場做多信心的修復，會對市場起到支撐作用，而且周二收盤前半小時，滬深300再次放量，信號非常明顯。接下來，我們認為在海外不確定性未能有效降低之前，市場或較難走出向上行情，更多會延續筑底走勢。

（四）行業掘金

1、據報道，華為正在加快推進鴻蒙PC，目前進展順利，有望年內推出。搭配麒麟處理器，運行HarmonyOS NEXT的PC顯示出更好的散熱效果，軟件的動畫效果也更流暢。按照消息人士的說法，HarmonyOS NEXT是一款低資源操作系統，不會有多個應用程序在后臺運行，從而帶來更好的溫度。更重要的是，鴻蒙PC可以在麒麟處理器上運行，帶來更好的體驗。鴻蒙是一款具有跨界、適用多設備和場景的高度分散化的操作系統，它能夠在不同的場景下實現無縫的運行。鴻蒙系統的引人注目的特性是跨端遷移，家庭中的各種設備，可以運行相同的鴻蒙系統，從而實現無縫的信息傳遞和共享。隨著相關生態技術完善，鴻蒙操作系統有望打造100%純國產的電腦，從CPU、內存、硬盤到操作系統和軟件都是國產的。概念股包括亞華電子，軟通動力等。

2、7月29日，英偉達創始人兼CEO黃仁勛在美國丹佛舉行的Siggraph大會上展示了該公司的最新產品，稱“英偉達本周發送Blackwell樣品，這是今年首發的新款架構”。根據TrendForce集邦咨詢最新報告，由于英偉達將在2024年底前推出新一代平臺Blackwell，屆時大型云端服務商也會開始建置Blackwell新平臺的AI服務器數據中心，預計將帶動液冷散熱方案滲透率達10%。在B200和GB200等追求高效能的AI服務器機種，單顆GPU功耗可達1000W以上，顯著的能耗將促進AI服務器散熱液冷供應鏈的成長。目前針對NVIDIAAI方案，以維諦技術為主力CDU供應商。在AI架構升級的大趨勢下，液冷已經從“選配”到“必配”，概念股包括精研科技，飛榮達，碩貝德等。

3、國辦7月30日舉行“推動高質量發展”系列主題新聞發布會，海關總署新聞發言人在會上表示，據海關統計，2023年我國跨境電商進出口較2018年增長了1.2倍。中國海關將不斷完善有利于跨境電商發展的海關監管制度。目前，海關正在研究推廣跨境電商出口貨物“先查驗后裝運”模式，以及擴大跨境電商零售出口跨關區退貨試點范圍等措施。海關還將不斷優化完善海關跨境電商通關服務系統功能，更好滿足廣大消費者和企業“買全球、賣全球”的需要。發展跨境電商、海外倉等外貿新業態。預計2024年，全球跨境電商市場規模將達到2.1萬億美元，復合年增長率達到15%。中國作為跨境電商的重要參與者，相繼推出了一系列政策措施，為中國出口增長注入了新動力。概念股包括樂歌股份，華鵬飛等。