鄭眼看盤 | 周邊大跌，A股受拖累

每經記者 鄭步春    每經編輯 葉峰    

本周一A股跟隨周邊股市下跌，但跌幅相對較少。截至收盤，上證綜指跌1.54%至2860.70點；深綜指跌2.08%，創業板綜指跌2.67%，科創50指數跌2.94%，北證50指數跌3.03%。全A總成交額為7936億元，較上周五的7262億元顯著放大。

板塊方面，教育、游戲、白酒、旅游等漲幅居前。周一大消費板塊整體上相對抗跌。國務院日前印發了《關于促進服務消費高質量發展的意見》，這應該是大消費板塊相對抗跌主因。此外，周一上午公布的財新中國7月服務業PMI指數強于預期可能也為大消費板塊提供了支撐。數據具體情況為：7月份財新中國服務業PMI指數為52.1，優于預期的51.5，也優于6月的51.2。

在周邊股災的影響下，A股中絕大多數個股下跌，其中通信設備、元器件、半導體、IT設備、石油、船舶等板塊跌幅相對較大。

周一剛開盤時A股其實表現尚可，雖然股指有所低開，但很快翻紅，甚至整個上午表現都還算可以，只是到了午后股指才大幅殺跌，明顯是被周邊股市十分離譜的跌幅嚇住了。

上周五就已暴跌的日本股市于周一上午繼續殺跌，不過在上午時段日經225股指也只跌了4.6%，跌幅尚不及上周五的5.81%，所以當時并未給A股及亞太其他股市構成過于沉重的壓力。然而誰也沒想到的是，下午日本股市跌幅進一步擴大，到日本股市收盤時，日經225指數竟然下跌了12.40%，走勢顯得十分離譜。此外，亞太其余股市均跌，其中收盤時間稍早的韓股跌了將近9%，港股雖也下跌，但其表現與A股接近，即明顯抗跌，恒指最終收盤時也僅“小”跌了1.46%。

日本股市的下跌主要與日本央行上周三宣布的“加息及縮表”相關，也與該行暗示未來或進一步加息相關。

當日元加息而美元即將降息時，日元“套利交易”邏輯即被削弱了，在這種情況下之前通過套利交易而大量投入到日本股市的國際資金開始大量撤離，故日本股市上周的后半段即已開始大跌。恰好周末中東局勢明顯惡化，這對嚴重依賴進口原油的日本經濟顯然大為不利，故日本股市周一跌勢加劇。

港股與A股相對抗跌也很容易理解，因美元下跌及日元升值其實均為港股或A股利好，因無論美元下跌還是日元上漲，一般均對人民幣匯率構成利好。周一離岸人民幣匯率連續第二天暴升，傍晚時已升至7.0883，升幅接近1%。

至于日本股市的暴跌，其對A股頂多也只是構成心理上影響，實質影響應該是偏正面的。當國際資金大量減配日本、印度等地股票時，其增配A股或港股的可能性就會增加。

綜上所述，個人覺得周一A股下跌顯得有些“無厘頭”，很快就可能面臨修復，建議投資者逢低買入或繼續持股。

盤后數據顯示，北向資金周一微幅凈買入2.88億元。雖然買入量較小，但暗示外圍情況對A股其實并未構成明顯利空，或者說A股市場情緒化可能已有些過濃了。