紅buff疊滿！布局紅利資產或正當時

在游戲中，玩家們會通過技能和道具為角色“疊buff”，以提升生存能力和戰斗力。在投資領域，“多重buff疊加”的基金產品，也往往因為多維度優勢，而備受青睞。

今年以來，紅利資產表現突出，成為震蕩市中的一抹亮色。東方紅資產管理新推出的東方紅紅利量化選股混合型發起式證券投資基金（代碼：A類021650、C類021651），主打紅利資產+主動量化，可謂是“紅buff疊滿”，你說紅得City不City！

優質紅！精選高股息的紅利資產

東方紅紅利量化選股混合發起基金對股票資產的投資比例為基金資產的60%—95%，聚焦中國股票市場的“紅利資產”，投資主題鮮明，不低于80%的非現金基金資產必須投資于其界定的紅利主題的公司股票，以確保基金投資的專注性和特色性。

該基金界定的“紅利主題的公司股票”，需滿足以下前兩項中任一項，且同時滿足第三項：

1）在過去兩年中，至少有一年實施現金分紅，且現金分紅率或股息率處于市場前50%；

2）中證紅利指數成分股和備選成分股；

3）經營狀況良好、無重大違法違規事項、紅利分配與經營情況不存在重大異常的非ST、*ST股票。

通過嚴格篩選，東方紅紅利量化選股混合發起基金旨在通過多因子多策略的選股系統，構建“一籃子持續盈利且回饋股東”的紅利股票組合。一般來說，連續且穩定的紅利分配，既是公司經營狀態、財務狀況健康的最好證明，也是股票長期投資回報的重要來源。

以中證紅利指數為例，2014年至2023年的10年間，該指數的年度股息率保持在3.51%～6.53%的水平，大幅優于中證全指1.19%～2.25%的水平。（數據來源：Wind，年度股息率統計區間：2014.1.1至2023.12.31）

中證紅利VS中證全指：近十年年度平均股息率對比

數據來源：Wind，統計區間：2014年至2023年。

根據Wind數據，截至2024年7月15日，中證紅利全收益指數的近十年年化收益率為13.76%，顯著高于中證全指全收益指數的4.95%。相比于普通指數，全收益指數不僅反映股價的波動，還包括了所有股票分紅再投資所產生的收益。

數據來源：Wind，統計區間：2014.7.16至2024.7.15。

智能紅！構建先進量化選股模型

近兩年紅利策略表現亮眼，但傳統紅利指數的局限性也逐漸顯現，如成分股分布不均、調倉不夠及時等，投資過程較為“被動”?；诖?，集“紅利+主動量化”雙重優勢于一身的東方紅紅利量化選股混合發起基金（A類021650、C類021651）應運而生。

基于先進的數學和計算機技術，東方紅紅利量化選股混合發起基金將“自上而下”構建量化選股模型，融合估值因子、低波動因子、質量因子、價值因子、動量因子、流動性因子等，運用多因子多策略選股系統，力爭對紅利股票進一步優選和搭配，讓紅利投資更“上一層樓”！

1，智能選股——多因子多策略模型的精準捕捉

東方紅紅利量化選股混合發起基金的量化投資策略，建立在對市場上長期有效因子深入研究的基礎上。這些因子需要具備長期穩定性，能夠穿越不同經濟周期。

具體來看，該基金納入了以下幾類alpha+smart beta因子：

?紅利類因子：預期股息率

?估值類因子：剔除個股市值、行業影響后的調整EP

?質量類因子：ROE同比、環比、均值、標準差等

?波動率因子

由這些長期有效因子構建的量化選股模型，猶如一張精密的網，不同因子經過組合搭配形成多種策略，不同策略進行疊加，在全市場篩選和組合優質紅利資產。

2，動態調整——增強組合韌性，適應不同環境

多因子多策略構建的投資組合中，不同因子和策略協同發力，有利于增強組合韌性，以適應各種不同的市場環境。

根據基金合同，該基金將定期檢驗各類因子的有效性以及因子之間的關聯度，并依據經濟周期、行業周期、市場狀態以及投資者情緒等各類信息，適當調整各因子類別的具體組成及權重。

3，紀律投資——系統化運作，減少人為干預

資本市場充滿不確定性，恐懼和貪婪時常交織，一套行之有效的投資紀律至關重要。

東方紅紅利量化選股混合采用主動量化方式，主動設置若干因子和策略，通過復雜且嚴密的系統化運作，可以實現更加理性的投資決策。投資運作建立在系統化、規則化的基礎之上，決策過程盡可能減少人為主觀干預，以確保決策的客觀性和科學性。

團隊紅！十余年豐富經驗，深耕量化賽道

自2011年開始布局量化業務以來，東方紅資產管理已積累十余年的豐富量化管理經驗。其中，東方紅紅利量化選股混合發起基金的基金經理徐習佳，目前擔任東方紅資產管理公募指數與策略部總經理。

作為量化團隊核心人物，徐習佳博士具備24年證券從業經驗、13年投資管理經驗，堅持為投資者打造“看得懂”的量化產品。現任東方紅中證競爭力指數基金、東方紅中證東方紅紅利低波動指數基金、東方紅中證優勢成長指數發起基金、東方紅量化選股混合發起基金和東方紅中證500指數增強發起基金的基金經理。

從投資理念來看，東方紅資產管理量化團隊契合權益投資的“長期主義”，注重篩選風格明確、邏輯清晰、區分顯著的長期有效因子構建策略矩陣。團隊對長期實踐中的有效方法進行了“提煉”，自2018年起，將這些方法應用于Smart Beta定制指數矩陣和主動量化業務的構建，已聯合中證指數發布了多只定制Smart Beta指數。

“東證紅利低波指數”的編制和創設，彰顯了該團隊圍繞紅利類因子的開發實力。東證紅利低波全收益指數近10年累計回報率、年化回報率均顯著超過了下表中其他紅利指數。在風險控制方面，該指數的近10年年化波動率、最大回撤也優于下表中其他紅利類指數。

東證紅利低波指數：長期優于市場上其他主流紅利類指數

數據來源：Wind，時間區間：2014.7.16至2024.7.15；東證紅利低波全收益指數代碼921446，紅利低波100全收益指數代碼H20955，紅利低波全收益指數代碼H20269，中證紅利全收益指數代碼H00922。指數/歷史數據僅供參考，歷史情況不代表未來（及本基金業績表現）。東方紅紅利量化選股基金為主動管理產品，非被動指數基金。

從全球視角來看，紅利股票是能夠穿越周期的優質資產。從估值水平看，2016年以來，雖然中證紅利指數點位持續震蕩上行，但市盈率只是近兩年略有上漲，截至7月15日，中證紅利指數市盈率PE為7.41倍，處于近十年歷史估值的42.27%分位數，仍然屬于偏中低水平。

如何尋找到長期穩健且有效的權益類基金產品？投資者不妨重點關注紅利資產，借道東方紅紅利量化選股混合型發起式證券投資基金（A類021650、C類021651）進行布局，8月5日-8月23日隆重發行！

風險提示：指數/歷史數據僅供參考，歷史情況不代表未來（及本基金業績表現）。東方紅紅利量化選股基金為主動管理產品，非被動指數基金。本基金是一只混合型基金，其預期風險與預期收益高于債券型基金與貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金面臨的主要風險包括但不限于：市場風險，管理風險，流動性風險，信用風險，技術風險，操作風險，法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險，其他風險、發起式基金自動終止的風險等?；鸬倪^往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證?；鸸芾砣顺兄Z以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證一定盈利，也不保證最低收益?；鹜顿Y有風險，投資需謹慎。投資者投資基金前，請認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等文件。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本基金的風險等級評級結果請以銷售機構的評級為準，請投資者根據風險承受能力購買相匹配的風險等級產品。本基金由上海東方證券資產管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。