華泰證券：短期震蕩市基底未變，結構以高低切為主，中期把握降息交易回歸

每經AI快訊，華泰證券研報表示，M1同比數據走弱、遠期信用周期預期偏低、大選交易下外資流出構成了6月以來市場風險溢價快速上行的基底，當前聯儲降息預期升溫、人民幣走強為國內貨幣政策打開空間，2Q2024央行貨幣政策報告也傳遞一定積極信號，但流動性沖擊及避險情緒擾動下，外資短期或難以大幅回流，震蕩市格局未變、結構以高低切為主。海外衰退敘事受數據波動影響而未決，降息交易的回歸在中期視角仍是交易的重要線索。配置上，估值隱含ROE過低、市場對其穿越周期能力存在預期差的A50產業巨頭仍是底倉首選，繼續關注港股運營型紅利資產、供需雙向改善行業（如造船鏈等）。