一線調研 | 科技金融，不止于貸款

每經記者 李玉雯    每經編輯 張益銘

魏建中的心里一直惦記著兩件事——擴大生產規模和開發海外市場。作為鼎康生物總裁，亦是公司首位員工，他在醫藥行業深耕多年，深知“規模效應”一詞對于CDMO（合同開發和生產服務）公司發展的含金量。

如今，在位于武漢光谷的公司園區內，二期廠房已基本建設完畢，預計明年投入使用，屆時帶來的新增產能將是當前一期廠房產能的一倍，兩個廠房合計產值也將擴增至15億元。這背后離不開真金白銀的支持，2022年浦發銀行一筆2.5億元貸款的注入，促使二期廠房建設順利開工，而這筆解決企業燃眉之急的貸款在發放時卻因企業設備尚未到位而并未足額抵押。

事實上，“輕資產、硬科技、缺抵押”是當下眾多科技型企業的共同特征，亦是各家銀行在向此類企業提供融資時所面臨的共性問題。當傳統“抵押為王”的理念不再奏效，銀行機構如何拓寬思路，找到破局之法？

作為中央金融工作會議提出的“五篇大文章”首篇，科技金融是當前銀行機構紛紛發力的重點領域。貸款無疑是銀行所能提供的最直接有效的支持，而每經記者在近期的調研中發現，在一些科技型企業看來，貸款資金并非越多越好，更重要的是能夠匹配自身不同產品的研發周期，同時科技型企業對于金融服務的效率及專業性也寄予了更高的期望。面對愈發激烈的市場競爭，銀行又如何依托科技金融撬動更多的業務增長點？

打破“抵押為王”理念，銀行的底氣在哪？

時間回到2021年，彼時鼎康生物正處于轉型關鍵期，自2020年進行重組且獨立運作后，公司急需在CDMO領域提高市場份額。然而，當時呈現在銀行面前的情況，用魏建中的話來說，正是公司較為困難的時期。

在這一關頭，浦發銀行武漢分行為其提供了9000萬元信用貸款，解決了其流動資金需求?；叵肫疬@筆貸款的發放，浦發銀行武漢東西湖支行副行長檀麗娜不禁感慨，“當時很多銀行都是以抵押為王的風險理念去做授信業務，這筆信用貸款能夠批下來是很難的，這是當時在武漢分行乃至武漢同業獲批的針對研發企業金額最大的一筆信用貸款，在同業引起了不少關注。”

渡過難關后的鼎康生物業務開展迅速走上正軌，次年一期廠房的生產產能已無法滿足當時的業務需求，于是公司計劃提前啟動二期廠房建設。

“CDMO是一個非常大的產業，每一年全球成交額至少是幾千億人民幣的規模，而且增長非?？?。但這同時也是一個資本密集型產業，需要不斷有資金投入來擴張。”魏建中進一步解釋道，“我們這個行業一定要有規模效應，這樣單位成本越低，在全球的競爭優勢也就越大。”

正因如此，于是就有了開篇提及的浦發銀行武漢分行2.5億元貸款資金的注入，而這筆貸款在發放時同樣面臨缺乏抵押物的問題。

鼎康生物辦公樓 每經記者 李玉雯 攝

“通常情況下，企業需要先把土地、廠房以及設備全部抵押后才能貸款，但當時鼎康生物的設備基本都是定制化設備，且大部分屬于進口設備，設備到位時間存在不確定性。基于對生物醫藥行業的研判及對鼎康公司經營的認可，經過總分行持續溝通，最終我們沒有硬性要求將設備抵押作為前提條件，從企業實際經營需求出發，為其量身定做符合企業需求的提款條件及融資期限方案。”檀麗娜說道。

從9000萬元的信用貸款，再到抵押尚未足額時提前發放的2.5億元貸款，打破“抵押為王”理念，銀行的底氣在哪？

回答這一問題，一個至關重要的點在于“專業”二字。在記者調研過程中，一些科技型企業負責人直言，在和部分銀行機構接觸時，工作人員對企業所在行業并不了解，“我們產品經理可能需要解釋很多次，銀行人員也不一定能真正明白我們的業務，也就沒法評估我們達到某個經營階段時的風險以及所需的資金量。”

如何做到和不同行業內企業家及創始人深度對話，其實是當下各家銀行在發展科技金融時所面臨的共同挑戰。在此背景下，培養專業性人才隊伍成為了銀行破局的關鍵。

“我們的審查人員會對應專屬行業，比如生物醫藥、光纖涂料、集成電路等，持續深耕成為行業專家，只有具備專業能力才能做出科學的判斷從而在業務審查時心中更有底氣。”浦發銀行武漢分行副行長彭超提到。

如此一來，銀行在授信時關注的焦點也在發生變化。“我們現在更看重科技企業的技術、人才以及未來的發展潛力等。”浦發銀行武漢分行科技金融部總經理田野說道。

線上貸款模式提升效率，更能實現隨借隨還

在癌癥等重疾領域，精準的檢測、診斷和治療都是不可或缺的，而精準治療的前提是精準檢測，闊然生物醫藥科技（上海）有限公司（簡稱“闊然生物”）便是這樣一家專注于腫瘤精準醫學轉化研究與應用的高科技企業。

闊然生物產品展示區 每經記者 李玉雯 攝

“醫療服務一定要具有普惠性和可及性。”已在醫療行業扎根20年的董事長卜令斌始終堅信于此，于是計劃將公司自主研發生產的基于多重熒光免疫組化技術的下一代病理設備推廣至更多的醫院，讓醫生在醫院就能夠完成檢測，讓診斷過程效率更高。

這一過程并不容易，“隨著產品增多，我們的資金壓力其實挺大的，因為我們的研發經費非常大。”卜令斌坦言。

隨著企業規模擴張，去年下半年，闊然生物遷址至上海閔行區浦江國際生命健康城，并隆重推出了自主研發的下一代病理一體化解決方案，涵蓋多色顯色試劑、自動化染色機、多光譜數字病理掃描儀及智能分析軟件，全面助力臨床應用與醫療科研的新飛躍?？紤]到企業使用資金的效率，浦發銀行上海分行為其提供“浦新貸”產品，放款500萬元。

效率——是記者在調研中關注到的另一個高頻詞。從銀行人士的觀察來看，科技型企業的資金需求有時候轉瞬即逝，可能在拿到訂單的當天就需要資金的投入。按照一般模式，企業先向銀行申請授信額度，需要用款時再走線下借款流程，即便如此，仍需要一些時間。

于是，銀行開始思考將線下貸款轉移至線上，讓科技型企業能夠實現隨借隨還。

前述闊然生物獲得的“浦新貸”便是如此。記者了解到，在這種模式下，一方面，銀行放款時效性大大提升，基本兩天左右便可完成放貸流程，而以往從客戶經理收集資料、寫調查報告、線上評級、授信審批到最終放款這一系列流程通常需要20多天乃至1個月。另一方面，企業在銀行授信額度批下來后能夠隨借隨還，不需要再去線下提款，且可以有效降低企業的融資成本。因此，這對于企業而言非常具有吸引力。

浦發銀行上海分行張江科技支行副行長方怡菁談及與前述闊然生物的合作時提到，“銀行服務不僅僅是一筆簡單的貸款，其實更多是圍繞企業不同階段的需求來開展相應的服務。”據了解，除了信用貸款，還涉及企業開戶、結算等業務，且隨著企業多地發展，銀行也在計劃推進資金管理等業務開展。

貸款資金并非越多越好，企業重視綜合化服務的匹配

貸款，自然是銀行所能提供的最直接有效的金融支持，而每經記者在近期的調研中發現，在一些科技型企業看來，貸款資金并非越多越好，更重要的是能夠匹配企業自身不同的經營環節。

李書福作為創始人之一的億咖通科技是一家汽車智能化科技領軍企業，在全球擁有12個運營及研發中心，自研自主知識產權專利技術1200余項。作為武漢經開區首家“獨角獸”企業，當前億咖通正處于高速發展階段。

“我們不是那種需要貸款越多越好的情況，更需要那種能匹配各類經營活動，比如研發、采購、生產等不同環節的合適產品，而不僅僅是一筆流動貸款就結束了。”億咖通科技資本市場部負責人、副總裁于曉亮說道。他同時提到，公司70%至80%員工都是研發人員，“我們的核心能力就是研發，會在此持續不斷投入。”

“傳統的銀行貸款更多關注于企業的經營性現金流，但科技型企業的特征是研發投入大，在還款來源上，我們更關注研發投入為企業帶來的增量收入，以及企業在資本市場上的增量現金流。因此，我們需要根據企業的資金規劃來嚴格匹配，幫助企業完成研發，同時降低資金安排上的風險。”浦發銀行武漢經濟技術開發區支行副行長張煒說道。

今年3月，浦發銀行武漢分行針對億咖通新產品的研發需求，匹配“浦研貸”研發貸款，專項用于科技企業的研發支出。

億咖通打造的智能座艙平臺 圖片來源：每經記者 李玉雯 攝

“根據銀行貸款的期限規定，流動資金貸款不超過五年，固定資產貸款原則上不超過十年。然而不同科技企業的研發周期、經營情況不同，所以需要根據企業研發周期深度匹配貸款期限，更好地服務企業不同發展周期。”浦發銀行武漢分行科技金融部總經理田野進一步解釋道。

事實上，科技型企業對于金融服務的需求并不局限于貸款，而這也對銀行的綜合化服務能力提出了更高的要求。

回想起億咖通與浦發銀行的結緣，彼時正值企業上市的關鍵期。2022年，浦發銀行武漢分行為其上市提供綜合授信，支持企業擴大生產規模。同年，武漢分行與集團子公司浦銀國際協同，助力億咖通美元高級可轉票據的發行，“股、債、貸”一體化的金融支持助力億咖通在美國納斯達克上市。武漢分行也為億咖通境內境外公司開立了離岸賬戶，離在岸聯動引入外債資金，同步為億咖通境內公司開立外債專戶，打通了境外投資款通過離岸賬戶轉入境內在岸公司的資金通道。

事實上，不僅是億咖通這類發展已較為成熟的科技型企業，更多處于發展初期的科技型企業同樣需要更加多元化的綜合服務。

“很多科技型企業在起步階段會面臨輕資產、負債率高等共性問題，且凈利潤、經營現金流可能都為負，在這種情況下，我們的解題思路是和集團子公司聯動，形成合力。如果債權項目難以實現，我們會考慮通過股權項目帶動以及撮合業務開展等，針對企業的實際經營情況來匹配相適宜的服務。”浦發銀行武漢經濟技術開發區支行行長黃秋月表示。