A股十大熱門行業ESG信披觀察② | 綠電：80%企業披露碳排放數據，公益投入同比下滑近60%

每經記者 黃宗彥    每經編輯 魏官紅    

編者按

今年以來，監管層密集發布ESG信披相關文件，如《上市公司可持續發展報告指引》《企業可持續披露準則——基本準則（征求意見稿）》，北京、上海、蘇州三地也發布了ESG行動計劃等文件，愈發凸顯出ESG信息披露的重要性和緊迫性。此外，A股短期賺錢效應持續減弱，也在一定程度上助推資本市場對企業的長期、可持續投資價值寄予厚望。為此，每經品牌價值研究院策劃推出“A股十大熱門行業ESG信披觀察”，聯合萬得數據，以ESG相關績效和數據統計為分析工具，“數讀”各行業的ESG信息披露情況，旨在為市場提供更專業、客觀的ESG信披特征和趨勢分析。本期推出綠電行業篇。

盡管當下已經步入秋季，但我國許多地區依舊籠罩在炎炎夏日的高溫之中，酷暑的考驗似乎并未隨著季節的更迭而有所緩解。在這種持續的高溫天氣下，人們的日常生活和工業生產都對電力供應提出了更高的要求。特別是隨著環保意識的提升和可持續發展理念的普及，綠色電力的需求正日益增長。

據國家能源局此前披露的數據，2024年上半年，全國可再生能源發電新增裝機1.34億千瓦，同比增長24%，占全國新增電力裝機的88%。其中，水電新增499萬千瓦，風電新增2584萬千瓦，太陽能發電新增1.02億千瓦，生物質發電新增116萬千瓦。

每經品牌價值研究院根據萬得行業概念劃分，選取“產業主題類”的“綠電”，共計30個成分股，從ESG相關報告披露率、碳排放量（范圍一和范圍二）（注：范圍一是指企業直接控制的能源過程所產生的溫室氣體排放；范圍二是指企業外購能源產生的溫室氣體排放）、能耗總量（標準煤+用電）、社區公益等6個維度，統計相關數據。

萬得數據顯示，近三年（2021年~2023年），A股綠電行業ESG相關報告披露率逐年提高，已連續兩年實現全披露。同時，設立ESG治理架構的公司比例也有較大提升，目前已超七成，達76.67%；此外，范圍一和范圍二排放總量逐年下滑，近三年同比變化分別為-41.71%、-39.17%和-48.77%。

具體來看，公司之間的排放水平相差較大，其中一個原因是排放與綠電業務占比直接相關，如長江電力（600900.SH，股價29.62元，市值7247.49億元）、中國廣核（003816.SZ，股價4.83元，市值2439.08億元）、陽光電源（300274.SZ，股價68.51元，市值1420.36億元）等主營業務有較大比例為清潔能源的公司，范圍一和范圍二排放水平要大幅低于國投電力（600886.SH，股價16.96元，市值1264.23億元）等仍有火電業務占比的公司。

中華環保聯合會ESG專委會副主任、北京交通大學碳中和科技與戰略研究中心主任王元豐向《每日經濟新聞》記者表示，綠電行業雖然是低排放行業，但不可能完全零排放，因此同樣需要進行碳核查，“這能體現出ESG實踐對于企業的精細管理會起到非常重要的作用”。

連續兩年實現全披露，超七成企業設立ESG治理架構

數據顯示，綠電行業近三年的ESG相關報告披露率分別為85.71、100%、100%，領先全行業。

王元豐認為，綠電行業身處綠色低碳環保領域的前沿，加上政策環境的影響，說明整個行業對于ESG理念的意識理解較為領先，同時還能起到對下游企業的引導作用。

數據來源：萬得

在設立ESG治理架構方面，綠電行業也呈現出逐年上升的趨勢。數據顯示，近三年相關企業ESG治理架構數量翻倍，從2021年的32.14%上升至2023年的76.67%。

比如，長江電力在2023年度ESG報告中表示，公司已搭建由董事會、董事會戰略與ESG委員會、ESG工作領導小組、ESG專業工作組和各部門、各單位組成的五級管理架構，推動ESG管理體系規范有效運行。其中，具體執行的部門為ESG專業工作組，負責業務范圍內的ESG管理各項工作，由安全環保工作組、經營生產工作組、企業治理工作組、人力資源工作組和社區管理工作組分業務具體負責。

王元豐表示，越來越多的企業成立ESG治理架構是積極的信號，但更關鍵的是要看架構背后有沒有實質。“首先是ESG治理架構是不是一個實體部門，現在不少公司成立的所謂ESG部門其實就是幾個人負責編寫ESG報告，并沒有真正將治理和戰略融入公司；第二是要看治理架構是否和KPI（關鍵績效指標）考核掛鉤。如果只是披露成立了一個框架，就不能說明問題。”

數據來源：萬得

80%企業披露范圍一、范圍二排放，煤耗大幅下降

與傳統的化石燃料發電相比，綠電行業在發電過程中幾乎不產生直接的溫室氣體排放，但進行碳核查和披露碳排放數據仍然是該行業不可忽視的責任。這種透明度不僅有助于增強公眾對綠電行業的信任，也是推動整個行業持續改進和優化的關鍵。通過碳核查，綠電企業可以確保其供應鏈、生產過程以及產品全生命周期的碳足跡得到準確評估和控制。

萬得數據顯示，近三年，披露范圍一和范圍二數據的企業比例逐年上升，2023年達80%，較上年增加10個百分點；同時，排放總量均值也有大幅下降，2023年均值約為2094萬噸，同比下降近50%。

數據來源：萬得

通過查詢具體公司數據，每經品牌價值研究院發現，同行業內公司之間的排放水平相差較大，其中一個原因是排放與綠電業務占比直接相關，如長江電力、中國廣核、陽光電源等主營業務有較大比例為清潔能源的公司，范圍一和范圍二排放水平要大幅低于國電電力（600795.SH，股價5.54元，市值988.09億元）、國投電力等仍有較高火電業務占比的公司——前三家企業的排放總量分別為3.54萬噸、2.38萬噸和4.18萬噸；國電電力和國投電力的排放則分別高達3.56億噸和4992萬噸。

值得一提的是，有公司（如華能水電）的排放量為0。對此，王元豐認為，不存在任何企業是零排放，企業需要說明是通過碳抵消或者其他哪些形式實現了凈零排放。“這說明企業沒有認真細化碳核查工作，是一種不負責任的態度。”

數據來源：萬得

耗煤方面，綠電行業的披露水平大幅提高，且煤耗也有大比例下降。這或許可以說明相關企業的清潔能源業務占比在不斷上升，同時，企業通過技改、優化生產運營實現能耗降低。

數據來源：萬得

除了煤耗，用電量也是反映綠電行業發展水平和能源消費模式的重要指標。從數據統計結果來看，耗電量有明顯大幅上升，但萬得相關分析師認為，用電量均值的劇烈波動主要是由披露引起的，而不是實際用電變化的波動，例如國投電力2020年、2021年及2023年都披露了用電量，但2022年并未披露。

王元豐認為，綠電企業對于用電量的披露，可以反映出ESG對于企業的精細管理會起到非常重要的作用。“可能在過去，電費支出不大，沒有引起企業過多的重視。但通過ESG治理，企業對能耗、排放有了更多的關注，說明精細化管理得到了體現。”

超九成企業披露公益投入，投入額均值下滑近60%

綠電行業作為國家能源結構轉型和可持續發展戰略的重要組成部分，匯集了許多中央企業和國有企業。這些企業不僅在規模和資源上占據優勢，在推動行業發展和技術進步方面也發揮著關鍵作用。作為央企和國企，它們需要承擔更多的社會責任。

萬得數據顯示，目前已有93.33%的企業披露社區公益投入，同時，近三年綠電行業社區公益投入金額連續下滑，2023年同比下降59.9%，投入總額均值為1300萬元。

“通常來說，這與宏觀經濟環境的變化有關。如果綠電行業面臨成本上升或收益下降的壓力，企業可能會減少非核心支出，包括社區公益投入。”王元豐分析道。

從公司的ESG報告來看，有些社區公益項目涉及的投入資金較少。比如，長江電力在2023年度的公益項目包含：推進巫山奉節定點幫扶、電站庫區對口；幫扶和新業務區域企地共建等工作，開展基礎設施建設，保障民生發展；堅持開展“長電陽光班”“暖冬行動”“點亮微心愿”等公益活動。同時，企業優先本地化用工，食堂等物資優先本地化采購，針對庫區鄉村教師、醫生和技能人員開展培訓；開展“公眾開放日”，邀請社區公眾參觀電站等。

從這些項目來看，較少有直接涉及資金捐贈，且不少項目具有周期性。

在王元豐看來，企業的公益投入與經營和行業競爭有強關聯，需要量力而行。但作為央企，理應承擔更多的社會責任。如果出現大幅下滑的情況，值得引起更多的關注。

數據來源：萬得

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝