顯示行業回暖，華塑控股上半年扣非凈利潤扭虧為盈 涉足“雙碳”業務勝算幾何？

每經記者 范芊芊    每經編輯 魏官紅    

8月21日盤后，華塑控股（000509.SZ，股價2.42元，市值25.97億元）披露2024年半年報。今年上半年，公司營收同比增長超五成，歸母凈利潤下滑超九成，但扣非凈利潤同比增長107.7%，扭虧為盈。

華塑控股主業所處的是顯示行業。在經歷了下行周期后，今年以來，顯示行業回暖趨勢明顯，這也是導致華塑控股扣非凈利潤增長的原因，而歸母凈利潤下滑則是由于上一年同期存在南充土地收儲產生的非經常性損益。

《每日經濟新聞》記者注意到，1993年上市的華塑控股被稱為A股重組“老司機”，多次通過并購變更主營業務，2021年才通過間接并購的方式涉足顯示行業。值得注意的一點是，華塑控股在今年7月還成立了一家子公司湖北碳索空間科技有限公司，注冊資本2億元，以甲烷等溫室氣體的排放治理和監測為主營業務，經營范圍還涉及衛星、無人飛行器等時下較為火熱的概念。

針對這一新業務布局，8月22日，記者以投資者身份向華塑控股董秘辦咨詢，工作人員稱，2億元注冊資本應該還沒有實繳，經營范圍涉及衛星、無人機等是由于溫室氣體監測方面會用到上述相關設備。

扣非凈利潤扭虧為盈

半年報顯示，華塑控股主要是通過其控股子公司天璣智谷（湖北）信息技術有限公司（以下簡稱天璣智谷）從事電子信息顯示終端業務，產品主要可分為顯示器產品及IOT智能顯示終端兩大系列。

由此，顯示行業的景氣度將很大程度上影響到華塑控股的業績表現。在經歷了一段上行周期后，2021年下半年開始，顯示行業邁入了寒冬，下游消費電子等行業需求下滑，供需不平衡之下面板價格逐步走低。

不過，今年以來，隨著下游需求的回暖疊加體育賽事的助力，顯示行業正加速回暖，多家顯示行業上市公司上半年業績同比增長明顯。

天璣智谷的業績表現與行業的走勢基本相符。2021年至2023年，天璣智谷的營業收入分別為6.53億元、8.38億元、7.28億元，凈利潤分別為2057.3萬元、1953.63萬元、1490.43萬元。到了今年上半年，天璣智谷的營業收入為4.54億元，凈利潤為560萬元，同比增長近300%。

重要控股子公司的業績增長也提振了上市公司的業績。上半年，華塑控股實現營收4.61億元，同比增長57.46%，扣非凈利潤為69.03萬元，同比增長107.7%，扭虧為盈。要知道，在此之前，華塑控股的年度扣非凈利潤已經連續多年為負值。

事實上，華塑控股通過天璣智谷邁入電子信息顯示終端行業的時間并不長，2021年才通過間接收購的方式將其拿下。而并表后不久顯示行業邁入下行周期，天璣智谷最終在業績承諾期內未完成承諾的扣非凈利潤。根據華塑控股披露，今年4月公司已經收到了業績承諾方的補償款168.26萬元。

重組“老司機”又在籌劃新業務布局

不是在重組，就是在重組的路上。這是對華塑控股上市以來主營業務不斷變化的精準概括。

華塑控股的前身是四川南充羽絨制品廠。1993年上市后，公司的業務經歷了服裝、園林、建材、醫療，一直到如今的電子信息顯示終端行業。

伴隨主營業務不斷變化的，還有華塑控股的實際控制人。2021年，湖北省國資委旗下公司通過認購非公開發行股份的方式成為了華塑控股的控股股東，后來隨著湖北國資國企改革，華塑控股目前的實際控制人已變更為湖北省人民政府。

業務改變，實控人改變，華塑控股的歷史遺留問題也正在推進解決。其中就包括南充土地收儲補償款問題，這也是導致今年上半年華塑控股扣非凈利潤同比增長而凈利潤下滑的關鍵原因。

按照華塑控股此前披露，2015年，公司子公司與南充市順慶區人民政府簽訂了《收回國有土地使用權補償協議書》，區政府決定依法收回公司三塊國有建設用地。

記者梳理公告發現，其中一塊土地在2015年就被政府收回，另一塊因破產重整處置，剩余的一塊則由于遺留拆遷問題處理較為棘手。一直到去年5月，該土地達到了政府要求的收儲條件。去年上半年，華塑控股新增4293.91萬元營業外收入，主要是土地收儲收益，而在今年上半年無這一收益，導致歸母凈利潤出現下滑。

截至今年上半年末，華塑控股對南充市順慶區自然資源和規劃局的其他應收款還有6498.13萬元，按照去年年報披露，這部分資金將在該宗土地出讓后2個月內由政府支付完畢。“（錢什么時候能收回來）要看政府什么時候能賣出去。”上述華塑控股人士稱。

值得注意的一點是，華塑控股在今年7月成立了一家子公司湖北碳索空間科技有限公司，注冊資本2億元，以甲烷等溫室氣體的排放治理和監測為主營業務。對于選擇這一新業務的原因，上述華塑控股人士稱，主要是跟隨母公司控股股東湖北宏泰集團有限公司（以下簡稱宏泰集團）的步伐，宏泰集團正在開展“雙碳”相關業務。而對于未來規劃，其稱是先設立子公司，未來可能會通過新建或并購的方式來開展項目。

目前來看，重要子公司天璣智谷的凈利潤雖然有所回升，但距離曾經的高值還有差距，其所處的顯示行業也是一個典型的周期性行業，在跨界方面頗有經驗的華塑控股如今又要涉足“雙碳”方面業務，能否尋找到新的業績增長點還需要再觀察。

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