華潤雙鶴上半年收入微增1.46% 慢病業務實現正向增長 首提“探索布局小核酸賽道”

每經記者 林姿辰    每經編輯 張海妮    

8月22日，華潤雙鶴（600062.SH，股價19.56元，市值203.29億元）發布2024年半年度報告：公司上半年實現營業收入59.29億元，同比增長1.46%；實現歸母凈利潤10.47億元，同比增長6.28%。

作為國內輸液龍頭，華潤雙鶴近年來持續擴展非輸液業務。其中，慢病業務作為公司受帶量采購影響最大的業務領域，在今年上半年實現了正增長；專科業務作為“公司中長期發展的重要引擎”，近兩個半年度的收入增速均維持在10%以上。

華潤雙鶴表示，上半年公司有近40個產品在省采中中選，更多的“赤腳產品”（指此前銷售額和市場份額有限的品種）進入集采，在一定程度上彌補了存量產品集采降價的損失。另外，公司在半年報中首次提出“探索布局小核酸賽道”。

8月23日下午，《每日經濟新聞》向華潤雙鶴發送采訪郵件，但截至發稿未獲回復。

輸液業務增速放緩，“赤腳產品”彌補存量產品集采損失

根據公司2023年年報，華潤雙鶴的三大業務平臺分別是輸液、慢病和專科，三大類產品在公司總收入中占比分別為31.41%、30.99%和15.03%。在2024年半年報中，華潤雙鶴并未披露這三大業務的具體收入，僅表示慢病業務收入占比為29%，專科業務收入占比同比增長2個百分點。

從收入增長看，作為公司規模占比最大的業務，輸液業務上半年收入同比增長3%，較上年增速下滑25個百分點，其中基礎輸液收入同比增長9%，較上年增速下滑31個百分點。專科業務的增速也有所放緩，上半年收入同比增長11%，較上年增速下滑1個百分點，

公司的慢病業務在上半年實現了正向增長，收入增速從上年同期的-6%提升至4%，其核心產品0號收入同比增長2%，增速同比下滑3個百分點；復穗悅收入同比增長60%，增速同比由負轉正，硝苯地平緩釋片（貝奇靈）和硝苯地平控釋片（貝奇康）收入同比增長53%，厄貝沙坦分散片（豪降之）收入同比增長113%，二甲雙胍腸溶片收入同比增長23%。

這些指標似乎意味著公司正從集采的影響中緩過來，而“深化營銷模式轉型”或將是華潤雙鶴未來應對集采的對策。根據半年報，2024年上半年，華潤雙鶴有十余個產品有資格參與第十批國家集采，并有近40個產品在省采中中選，更多的“赤腳產品”進入集采，在一定程度上彌補了存量產品集采降價的損失。

另外，公司還通過利用商業公司銷售網絡、建立以消費者為導向的零售和電商模式、深化專業化推廣服務模式提升銷售額，上半年公司的銷售費用為15.65億元，同比增加1.94%。

布局合成生物和小核酸賽道，推進股權并購和產品引進

今年上半年，華潤雙鶴的研發費用為3.29億元，同比增長24.34%。在2024年的經營計劃中，公司曾提到“加快研發創新”和“加快外延發展”，表示將立足化藥小分子創新藥，積極拓展戰略性新興領域和創新生物療法賽道，自研和并購并舉獲取技術和產品。

半年報顯示，華潤雙鶴共有十余個創新藥項目，其中處于申報生產階段的有3個、臨床研究階段的有4個，其他項目處于臨床前研究階段。

在研發創新方面，公司提出兩條道路：一是積極布局合成生物賽道，打造研發、中試、產業化三級產業體系。二是探索布局小核酸賽道，聚焦公司現有慢病優勢領域，通過自研和外部合作的方式加速小核酸藥物獲取。值得注意的是，這是華潤雙鶴首次提到小核酸藥物。

另外，公司的外延并購節奏有所加快。今年上半年，華潤雙鶴完成對華潤紫竹的股權并購，豐富了公司女性健康領域、眼科領域和口腔類藥物產品線，還引進了1.1類天然藥物新藥香雷糖足膏“速必一”，將糖尿病足潰瘍大陸首個1.1類創新藥收入囊中。

根據半年報，華潤紫竹2024年上半年收入同比增長10%，凈利潤同比增長2%；公司于2023年收購的天安藥業2024年上半年收入同比增長4%，凈利潤同比增長46%。華潤雙鶴表示，公司將圍繞戰略領域加大尋源力度，持續豐富標的庫，股權并購和產品引進均在有序推進中。

半年報還顯示，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1元（含稅）。本次現金分紅金額占2024年半年度合并報表中歸母凈利潤的9.93%。

而在今年二季度，有兩只社保基金現身華潤雙鶴前十大流通股東，總持股690.24萬股，總持股占流通股比例為0.67%。具體來看：匯添富基金管理股份有限公司-社保基金四二三組合減持19.03萬股，減持后持股數量為418.92萬股；全國社保基金五零二組合新進，持股271.32萬股。至此，社保基金已連續五個季度持有公司股份。

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