公司快評︱葫蘆娃可轉債發行被否 公司財務管理亟待改善

每經評論員 賈運可 8月26日晚間，葫蘆娃（SH605199，前收盤價9.49元，市值37.97億元）公告稱，公司向不特定對象發行可轉換公司債券的申請未獲上交所通過。這是2024年首個被否的可轉債發行案例。此次再融資原計劃募集資金5億元，但因公司存在多項問題，最終未能獲得監管批準。這一事件引發了市場廣泛關注，也凸顯了當前資本市場對公司治理和財務管理的更高要求。 首先，從上交所對葫蘆娃的質詢中可以看出，公司的財務問題并非偶發。無論是預付款大幅增加的合理性、研發投入資本化核算的準確性，還是營業收入增長的真實性，這些都指向了公司在財務管理上的深層次問題。尤其是預付款項的異常增長，早在2022年就已引起了監管的關注，但公司似乎未能有效改善，這也成為此次審核被否的關鍵因素之一。 其次，公司在財務管理上的短板不僅影響了其再融資的順利推進，也使得市場對其未來發展前景產生了質疑。自2020年上市以來，葫蘆娃的股價經歷了短暫的上漲后持續下滑，而公司盈利能力也未能顯著提升。這不僅削弱了投資者對公司的信心，也可能進一步加劇市場的拋售壓力。 最后，此次可轉債發行被否，提醒其他上市公司必須更加重視財務管理和信息披露的規范性。資本市場的健康發展離不開嚴格的監管和公司的自律。對于葫蘆娃而言，此次再融資受挫是一個警示，公司需要從根本上改善其治理結構和財務管理，才能在未來的市場競爭中站穩腳跟。 總之，葫蘆娃可轉債發行被否不僅是其自身問題的體現，也反映了當前資本市場對公司治理和財務管理的更高要求。公司必須正視這些問題，及時進行整改，以增強市場信心，保護投資者的利益。