甩掉新冠產品包袱 復星醫藥董事長吳以芳：相信下半年業績將隨創新產品發力而向好

每經記者 許立波    每經編輯 董興生    

8月27日晚間，復星醫藥（SH600196，股價22.36元，市值598億元）披露2024年半年度報告，報告期內實現營業收入204.63億元，同比減少4.36%（不含新冠相關產品，營收同比增長5.31%）；歸母凈利潤12.25億元，同比減少31.09%；扣非后歸母凈利潤12.54億元，同比減少8.64%。

8月28日，在復星醫藥舉行的業績溝通會上，公司董事長吳以芳在接受包括《每日經濟新聞》記者在內的媒體采訪時表示：“復星醫藥上半年還是頂住了來自政策以及市場環境方面的巨大壓力，總體上實現了經營利潤。”

吳以芳提到，雖然營收同比略有下降，但扣除新冠相關產品還是有5.31%的正增長。下半年，隨著創新產品逐步發力，相信業績情況會發生好的變化。

持續“聚焦”與“瘦身”
上半年淘汰了7個同質化的藥物分子

復星醫藥直接運營的業務包括制藥、醫療器械、醫學診斷、醫療健康服務，并通過參股國藥控股覆蓋到醫藥商業領域。分業務板塊看，上半年，復星醫藥的制藥、醫療器械與醫學診斷、醫療健康服務分別實現營業收入146.77億元、20.69億元、36.59億元，分別同比減少8.24%、減少6.72%、增長16.9%。

圖片來源：財報截圖

報告期內，復星醫藥進一步聚焦創新藥和高值器械。制藥業務中，創新藥品于報告期內實現收入超37億元。作為復星醫藥承載創新藥的平臺，復宏漢霖上半年共實現營業收入約27.46億元，同比增長約9.8%，其中5款產品銷售收入合計約24.79億元，同比增長15.2%；凈利潤約3.86億元，同比增長約61.0%。

創新產品注冊方面，復星醫藥自主研發及許可引進的4個創新藥/生物類似藥共9項適應癥于境內外獲批、4個創新藥/生物類似藥共9項適應癥進入上市前審批/關鍵臨床階段。

吳以芳也補充表示，部分去年剛納入醫保的產品以及今年新上市的產品，目前還處在醫院準入的階段。隨著這些創新產品的驅動，“預計下半年業績增長情況會更好一些”。

“聚焦”與“瘦身”是整個復星系今年以來在運營管理上的關鍵詞。財報稱，2024年，復星醫藥持續推進精益管理，涵蓋質量提升、成本控制、效率提升、周期管理、創新研發等環節。從成效來看，復星醫藥的銷售費用從上年同期的50.71億元減少15.87%至42.66億元，剔除新并購企業的影響，管理費用下降約2億元。

同時，復星醫藥也在推進非戰略、非核心資產的退出和整合。2024年以來，公司共計回籠資金達20億元。公司“瘦身”的對象也包括部分研發管線，財報顯示，上半年制藥業務研發投入24.06億元，占制藥業務收入的16.39%；其中，研發費用為15.72億元，較去年同期減少2.20億元。

對于公司在研發管線上的調整，吳以芳回應稱：“此前，復星醫藥腫瘤管線占比接近80%，現在已逐步減少到55%左右，其余45%已經是免疫炎癥、慢病以及其他非腫瘤的一些管線。今年上半年，復星醫藥進一步淘汰了7個同質化的藥物分子，現在公司正在研發的藥物分子有40多個、正在進行的臨床有70多項。”未來，復星醫藥將進一步向源頭創新轉型，著眼于高臨床價值的大單品。

圖片來源：企業供圖

復宏漢霖私有化正常推進，期待CAR-T療法進醫保

今年6月24日，復星醫藥曾發布公告稱，擬通過吸收合并的方式私有化子公司復宏漢霖（02696.HK），其中現金對價合計不超過54.07億港元或等值人民幣。8月23日，復星醫藥再發公告更新相關進展，其中調整了部分收購方案。

“復宏漢霖的私有化在正常推進過程當中，在進行中間就有它的不確定性，具體進展沒有更多信息可以透露。但不管如何，我們私有化的戰略目標是非常清楚的。”吳以芳表示，作為上市公司，復宏漢霖在與復星醫藥進行業務合作時，不可避免地會受到一定制約；母公司在對其進行資源支持時也會受到監管的制約。

“如果復宏漢霖能夠成功實現私有化，首先帶來的（影響）是復宏漢霖與復星醫藥的管線將會進行深度融合。”吳以芳進一步解釋稱，目前，復宏漢霖主要專注于單克隆抗體和ADC（抗體藥物偶聯物）技術方向的藥物開發，尤其是在肺癌、乳腺癌和腸癌等腫瘤治療領域占據優勢。如果與母公司復星醫藥進行整合，產品的覆蓋范圍將大幅拓寬，可能擴展到包括肝癌、胰腺癌和卵巢癌等更多治療領域。此外，未來兩者在免疫類藥物的開發上也具有廣闊前景，單克隆抗體在免疫領域的潛力將進一步得到挖掘。

圖片來源：每日經濟新聞 資料圖

最近兩年，資本市場以及公眾對CAR-T療法（即嵌合抗原受體T細胞免疫療法，屬于免疫療法的一種）的關注點集中在其能否進入醫保。8月27日，在根據各方反饋意見對有關藥品進行了復核和結果修正的基礎上，國家醫保局正式公布了《2024年國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄調整通過形式審查的申報藥品名單》（以下簡稱“初審名單”）。

初審名單顯示，除傳奇生物的西達基奧侖賽以及馴鹿生物的伊基奧侖賽外，國內獲批的其余4款CAR-T產品均已納入其中。實際上，自2021年國內首款CAR-T產品——復星凱特的阿基侖賽獲批以來，CAR-T細胞療法已是連續第四年沖刺醫保，但因為定價高昂問題，前三次沖刺醫保目錄均以失敗告終。

復星醫藥旗下的CAR-T產品今年能否順利進入醫保？對此，吳以芳在回應《每日經濟新聞》記者的提問時表示：“我對CAR-T療法進入醫保已經期待很久了，而且我堅定地認為CAR-T療法應被納入醫保，這個產品確實給患者帶來了價值”。

但吳以芳也坦言，對治療費用動輒百萬元的CAR-T產品而言，支付能力是阻礙其進入醫保的最大障礙。“我們的產品已經上市4年了，但CAR-T產品的成本在現階段確實降不下來。如果醫保給出的價格是讓企業去賠本倒貼，這是任何企業都難以承受的。”

因此，吳以芳表示，還是要通過創新支付的方式解決CAR-T產品進醫保的問題，“我們也愿意積極地向有關部門提出方案，希望能給我們一個溝通的機會”。

封面圖片來源：每日經濟新聞 資料圖