鄭眼看盤 | A股本周表現仍偏弱

每經記者 鄭步春    每經編輯 趙云    

本周A股繼續下跌，周一及周五銀行股上漲，其余個股大面積殺跌。周二、周三及周四銀行股下跌，但其余個股表現稍好。全周上證綜指累計大跌2.69%至2765.81點，深綜指、創業板綜指、科創50、北證50周跌幅分別為2.53%、2.77%、4.58%、5.38%。

上周末市場有傳言稱“存量房貸利息有望下調”，但周一招商銀行召開2024年中期業績交流會時表示“目前政策還沒有得到確認，人民銀行、金融監管總局還沒有這方面的意見，也尚未征求過商業銀行的意見”，故當天銀行股大漲而其余個股大跌。

周五銀行股的上漲應該也與市場對存量房貸利率短期內將下調的預期減弱相關，起因是央行貨幣政策司司長鄒瀾周四表示，持續推動社會綜合融資成本穩中有降。不過鄒瀾另表示，同時也要看到，受銀行存款向資管產品分流、銀行凈息差收窄等因素影響，存貸款利率進一步下行，還面臨一定的約束。

除銀行股上漲外，周五券商股上午也曾大漲，這應進一步強化了“二八”現象。券商股上漲的誘因是國泰君安籌劃以吸收換股方式合并海通證券。

以往券商股的上漲常常帶動人氣，但這回的上漲卻顯然與上述的購并消息相關，所以非但與 “牛市旗手”的標簽無關，甚至在某種程度上進一步分流了其他板塊資金。

由表面看，周一及周五A股的大面積下跌與銀行等權重走強相關。它們的上漲，有時意味著市場對其余多數個股業績前景看法不太樂觀，所以資金就往業績相對厚實且平穩的個股聚攏，或者更多地流向債市。

我國近幾個月來的經濟指標，暫時難以明示復蘇加快。單就8月份經濟指標而言，上周公布的8月官方制造業PMI由7月的49.4下滑至49.1。雖然同時公布的8月非制造業PMI由7月的50.2升至50.3，但升速細微，且本周三公布的財新8月服務業PMI由7月的52.1減速至51.6。

與此同時，當下暫未見力度超常的“穩增長”措施出臺，一定程度上令市場人氣偏弱。

下周一上午，我國將公布8月份物價指數，周內某個時候8月份進出口數據也將公布，預計這些數據將為經濟情況提供更多指引。

外圍方面，備受市場關注的美國8月非農就業數據于上周五晚間已公布，其結果是好壞參半，美國8月新增就業人數少于預期，但失業率及薪資數據優于預期。

就最新市場情況來看，市場堅信美聯儲9月會議將會降息，只是暫時還弄不清是降25還是降50基點，除非另有重大依據。在9月17日美聯儲會議前，美國還有個較容易影響降息概率的數據，即下周三公布的美國8月CPI。

操作方面，建議投資者繼續持股觀望。