布局A股重量新寬基！中證A500ETF（159338）開啟發行

每經編輯 彭水萍

首批中證A500ETF飛馳而來！

近期，首批中證A500ETF動態持續刷屏，9月5日上報、9月6日獲批、9月10日發行，“閃電”速度受到市場強烈關注。作為境內ETF的先行者之一，國泰基金拿到首批“入場券”。

國泰基金公告顯示，旗下國泰中證A500ETF（159338）將于9月10日-9月24日進行發售。據悉，該基金緊密跟蹤中證A500指數，標的指數聚焦于全市場各行業中市值最大的500只股票，并納入ESG、互聯互通篩選標準，兼具核心龍頭與行業均衡兩大特點，為投資者布局核心資產、龍頭企業再添理想工具。

目前，在多位業內人士看來，中證A500ETF的發行，有望再度上演中證A50ETF的火熱一幕，更多增量資金有望跑步進場。

布局“新”寬基，重磅產品開啟發行

國泰基金發布公告，旗下國泰中證A500ETF（159338）將于9月10日起正式發行。作為首批中證A500ETF之一，國泰中證A500ETF在9月5日正式上報，9月6日即正式獲批，“光速”奔向投資者。

國泰中證A500ETF發售公告顯示，該基金自2024年9月10日至2024年9月24日進行發售。投資者可選擇網上現金認購、網下現金認購2種方式。首次募集規模上限為20億元人民幣（不包括募集期利息和認購費用）。

據悉，國泰中證A500ETF跟蹤中證A500指數，該指數將于2024年9月23日正式發布。作為含“新”量十足的寬基指數，中證A500指數在編制規則上獨具創新視角。從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，同時聚焦行業中性的權重配置思路，引入ESG可持續投資理念與互聯互通篩選條件，旨在多維度刻畫中國經濟轉型升級背景下核心資產的整體表現，也為境內外中長期資金配置A股提供了多元化選擇。

國泰基金表示，成分股選擇上，中證A500指數依市值、流動性、ESG、互聯互通特征等選擇，衡量A股大盤股表現；標普500指數根據市值、流動性、財務數據等選擇衡量美國大盤股表現。可以看出，中證A500指數編制理念與國際接軌，有望成為A股“標普500”。

行業分布均衡上，中證A500指數按照自由流通市值選取500只證券作為指數樣本，并保持樣本一級行業市值分布與樣本空間盡可能一致；標普500指數通過比較每個GICS行業在指數中的權重與其在標普全市場指數中的權重，在相關市值范圍內進行行業平衡。同時，指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，更具備國際化視野，也便利境內外中長期資金配置A股資產。

近年來，我國經濟高質量發展持續深入，新舊動能加速轉換，產業結構進一步優化，推動新質生產力相關行業在資本市場中占比不斷上升。但由于新興產業缺乏大市值個股，其較難入選傳統市值規模指數。在此背景下，中證A500指數應運而生。據悉，在篩選樣本時，中證A500指數優先選取三級行業龍頭企業，納入更多工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生等新興行業龍頭公司，有助于引導資金流入新質生產力相關領域，發揮資本市場資源配置和價值發現作用，助力資本市場服務實體經濟。根據之前公布的指數樣本，中證A500指數覆蓋100%中證二級行業和98%中證三級行業，新興行業權重占比約為50%，高于可比寬基指數。

國泰中證A500ETF擬任基金經理黃岳表示，從成分股權重來看，在滬深300指數的基礎上在非銀金融+銀行+食品飲料上減少了一定權重，均勻分配到其余新興行業。權重行業分布方面與A股整體更一致，代表性更強。中證A500指數的推出將為投資者提供更多樣化的市場基準，能夠進一步反映資本市場結構變化和產業轉型升級。中證A500ETF（159338）有望成為投資者布局A股核心資產的投資利器，為投資者提供更多元化的工具選擇。

月月可分紅，打造又一優質ETF配置工具

今年以來，ETF分紅成為一大新風潮，會分紅的ETF產品逐漸步入投資者視野，受到投資者青睞，如國泰上證國有企業紅利ETF自2024年5月15日上市至今，已實現連續四個月分紅。這一次，國泰基金再次在中證A500ETF的合同中約定“可每月進行收益分配”。

具體來看，國泰中證A500ETF合同表示，基金管理人可每月對基金相對業績比較基準的超額收益率以及基金的可供分配利潤進行評價，收益評價日核定的基金凈值增長率超過業績比較基準同期增長率或者基金可供分配利潤金額大于零時，基金管理人可進行收益分配；此外，還表示“在符合基金分紅條件的前提下，本基金可每月進行收益分配”。

有業內人士表示，可分紅產品是把上市公司給ETF的紅利合理地分配于基民，讓投資者切實感受分紅的魅力，是順應當前監管提升投資獲得感的實踐。從流動性的角度，投資者對于分紅現金流的支配可以更加靈活。分紅機制在海外基金產品中已比較常見，包括季度分紅、月度分紅等，因能同時滿足投資者的資產配置需求和現金流需求，受到投資者認可。

作為境內ETF的先行者之一，國泰基金在ETF上的定位是做“ETF超市”。近年來，伴隨著ETF不斷擴容，國泰基金的ETF產品也不斷完善，旗下產品覆蓋A股、美股、港股、商品、債券、貨幣等各大類資產，同時圍繞科技、消費、周期、金融、中特估等板塊布局了大量行業主題ETF，能夠滿足投資者大類資產配置和行業輪動的多元化需求。

“我們盡量把貨架布置得更豐富，產品本身的質量更好，為投資人無論是機構還是高凈值客戶，提供更多產品選擇。”國泰基金表示。Wind數據顯示，截至2024年6月30日，國泰基金旗下非貨ETF總規模超1100億元，排名行業第六（6/51）。其中，行業ETF總規模位居行業第一（1/45）。

市場估值有望迎來修復，配置中證A500ETF正當其時

在眾多業內人士看來，伴隨著中證A500指數的發布以及相關ETF產品的上市，將為A股市場帶來新的活力，中證A500ETF將成為國內寬基ETF領域的又一重要產品，為投資者提供更豐富的投資選擇，將更有利于引導資金流入新質生產力相關領域，助力資本市場服務實體經濟，推動資本市場高質量發展。

國泰基金認為，A股市場經過兩年震蕩調整，估值已經處于歷史較低位置，中證A500指數有著較大估值修復空間。在基本面持續修復與政策端的精準發力下，A股核心資產或是更具吸引力的投資方向之一，當前可能也是投資者配置中證A500指數的好時機。

立足當下，在政策發力與機構投資者占比提升的雙重背景下，中證A500指數的投資價值進一步凸顯。一方面，從7月份數據來看，經濟呈穩中有進態勢，但市場引導的需求收縮仍有發展趨勢，未來仍需政策“組合拳”精準發力，特別是要發揮好政府投資帶動的作用，同時配合好財政、貨幣等政策工具，以促進經濟持續穩定增長。另一方面，美聯儲降息預期不斷升溫，國內政策發力下，國內基本面或見轉機，疊加海外流動性改善，內外因素共振，有望支撐A股中樞抬升。

展望后市，成長跑贏價值的基本面條件或已具備。2022年以來，受美聯儲持續加息的影響，成長風格持續跑輸價值，與此同時成長相對價值的業績比較優勢開始減弱。最新公布的2024年中報顯示，成長相對價值風格的ROE開始重新走擴，業績增速差也開始觸底反彈。后市若后續風格由價值切換為成長，中證A500指數由于價值和成長較為均衡，有望表現占優。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。市場有風險，投資需謹慎。提及基金屬于股票型基金，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。如需購買相關基金產品，請您詳閱基金法律文件，關注投資者適當性管理相關規定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。