券商行業全面風險管理自律規則體系進一步完善，行業未來可期

近期，中國證券業協會修訂《證券公司全面風險管理規范》并起草《證券公司市場風險管理指引》，進一步完善行業全面風險管理自律規則體系。新規明確將子公司、孫公司納入市場風險管理體系。可以說，新規為券商行業的更好發展，保駕護航。

自2023年8月27日，監管提出“階段性收緊IPO節奏”后，IPO鏈條上的各方都在尋找新的出路：一、二級市場中，投資人和投行人將目光投向了并購重組；企業層面，一些上市折戟的擬IPO企業也不再執著于“沖A”，轉而成為并購標的，“曲線”接觸資本市場。并且種種政策信號也指向鼓勵并購。今年4月，新“國九條”提出，鼓勵上市公司聚焦主業，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發展質量；6月，證監會發布“科創板八條”，明確將更大力度支持并購重組；緊接著，“創投17條”提出拓寬并購重組退出渠道。

市場分析認為，券商行業在經歷了此次變革后，基本面已經“觸底”，在當前持續性的政策保駕護航下，行業的未來還是值得期待的。

2024年9月5日晚，國泰君安和海通證券公告籌劃合并，且于9月6日起停牌。券商并購浪潮可謂風起云涌，最終指向都是降本增效，防范風險，做大做強行業。

東吳證券研報表示，當前券商板塊估值與盈利均處于歷史底部，長期估值修復的空間較大。同時并購浪潮持續推進，行業競爭格局有望獲得優化，重組券商或實現跨越式發展。

在建設金融強國、活躍資本市場的背景下，機構看好資本市場以及券商板塊表現。看好券商行業為新質生產力融資、為耐心資本長期配置服務的中介功能，仍然看好居民權益類資產（尤其是ETF類投資）配置比例提升的方向。

中信建投指出，近期A股市場延續弱勢，指數重心接連下移打消市場在8月底放量反彈后關于指數企穩修復的期待。預計短期指數仍將處于震蕩尋底過程，耐心等待市場人氣的修復。配置上，其點出了三大方向，其中就有券商行業。

不過，業內人士也提醒廣大投資者注意風險。尤其是基于并購傳聞的個股炒作具有風險。因此，不妨考慮諸如券商ETF基金（515010）等在內的打包了一籃子券商股的指數基金。