共享基經丨讀懂主題ETF（四十四）：跨三個市場的滬港深創新藥、滬港深醫藥主題ETF，有何區別？

每經記者 黃小聰    每經編輯 肖芮冬    

今日，電池、新能源車、創新藥等主題ETF漲幅居前，此前我們已經詳細對比了電池、新能源車相關主題的ETF。

而在創新藥主題方面，此前我們也對港股通創新藥、港股通醫藥的主題ETF進行了分析。

除了港股通標的，A股市場也同樣有創新藥的公司，今日漲幅居前的ETF產品中，有多只是滬港深創新藥主題的產品。

那么，這些跨越三個市場的創新藥、醫藥主題ETF又有何區別？

1、6只“滬港深創新藥”“滬深港創新藥”“滬港深醫藥”主題ETF

Wind數據顯示，名稱中包含“滬港深創新藥”“滬深港創新藥”“滬港深醫藥”的基金共有6只，整體規模都不大，其中有3只ETF的規模超過2億元。

從跟蹤的指數來看，這6只產品共跟蹤了3個指數，分別為中證滬港深創新藥產業指數、中證滬港深500醫藥衛生指數和恒生滬深港創新藥精選50指數。

2、選取范圍、市值不同

中證滬港深創新藥產業指數是從內地市場以及符合港股通條件的香港上市的證券中，選取主營業務涉及創新藥研發和生產的上市公司證券作為待選樣本，按照市值排名選取不超過50只最具代表性證券作為指數樣本。個股平均流通市值約為242億元。

中證滬港深500醫藥衛生指數是中證滬港深行業指數系列之一，中證滬港深行業指數系列是將中證滬港深500、中證滬港深互聯互通中小綜合以及中證滬港深互聯互通綜合指數樣本按行業分類標準分別分為11個行業，再以各行業全部證券作為樣本編制指數。

目前中證滬港深500醫藥衛生指數的樣本數量共有44只，平均流通市值約為358億元。

恒生滬深港創新藥精選50指數則是追蹤五?只研究及發展投入較?且動量表現較好，并于滬深港上市的創新藥相關股票之表現。

Wind數據顯示，該指數成份股的平均市值約為373億元。

3、港股個股在前十大權重中的占比不同

再從前十大權重股來看，中證滬港深創新藥產業指數的前十大權重股累計占比為54.68%，其中百濟神州、恒瑞醫藥、藥明康德的占比均超8%。

中證滬港深500醫藥衛生指數的前十大權重股累計占比為54.08%，其中恒瑞醫藥、邁瑞醫療、百濟神州的占比均超8%。

Wind數據顯示，恒生滬深港創新藥精選50指數的前十大權重股累計占比為55.83%，其中百濟神州、恒瑞醫藥、藥明康德的占比均超8%。

整體而言，三個指數前十大權重的累計占比相差不大，雖然都是跨市場指數，但是中證滬港深創新藥產業指數的前十大權重股中，港股市場個股占比較多，超過了一半。

4、三個指數近一年到近三年業績表現接近

再從三個指數過往表現來看，不管是近一年還是近三年，三個指數的跌幅都很大，且差別不是很明顯。如果從近三個月來看，中證滬港深創新藥產業指數、恒生滬深港創新藥精選50指數稍好一些。

5、估值均處于歷史低位

最后再來對比一下三個指數的估值水平。Wind數據顯示，經過了幾年的持續調整，目前估值水平均處于歷史低位，其中中證滬港深500醫藥衛生指數的市盈率僅為19.31，處于歷史0%的分位。

另外，中證滬港深創新藥產業指數的市盈率水平處于歷史15%分位以下；恒生滬深港創新藥精選50指數的市盈率水平處于歷史25%分位以下。

總的來說，在跨滬深港三個市場的這幾個醫藥、創新藥指數，目前都已經進入到了底部區域，而港股市場又匯集了較多的創新藥公司，如果是看好創新藥的投資者，可以多留意相關主題ETF的機會。

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