公募管理人分類評價制度全面修訂 避免單純以業務規?！罢撡Y排輩”

每經記者 李蕾    每經編輯 彭水萍    

公募行業發展迎來里程碑事件。來自監管的最新一期機構監管情況通報（以下簡稱監管通報）顯示，資本市場“1+N”政策文件提出，修訂公募基金管理人分類評價制度，督促樹牢理性投資、價值投資、長期投資理念；健全行業機構分類監管體系，突出“扶優限劣”。

為貫徹落實前述要求，更加突出強化分類評價工作的嚴肅性、公平性和導向性，引導行業機構更好發揮“五大功能”，監管對公募基金管理人分類評價制度進行了全面修訂，并同步開展了2023年度分類評價工作。

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從總體評價框架來看，本次分類評價更加突出合規風控、功能發揮和投資者獲得感，避免單純以業務規模“論資排輩”。

監管通報顯示，“各管理人應對照分類評價整體框架和指標，持續深化公司治理和文化建設，夯實合規風控根基，進一步強化功能發揮，大力發展權益類基金，努力提升投資者獲得感，加快建設一流投資機構。”

突出“合規風控為先”

監管通報顯示，本次分類評價更加突出合規風控、功能發揮和投資者獲得感，避免單純以業務規模“論資排輩”，總體原則如下。

一是突出“合規風控為先”制度本位。繼續將合規風控評分作為A類管理人的前置評價程序，將合規風控前置評價底線比例由10%提高到20%；將A類、B類、C類管理人的比例由50%、40%、10%調整為30%、50%、20%，使評價結果結構分布更加合理，更好反映行業機構合規風控總體狀況。

二是強化“更好發揮功能”監管導向。聚焦維護市場穩定健康發展、促進提高專業能力、提升服務中長期資金能力、提升投資者長期回報、助力推進高水平開放“五大功能”，對照完善服務投資者各項評價指標，引導管理人踐行理性投資、價值投資、長期投資，注重改善投資者體驗。

三是新增“重點專項工作”落實情況。根據評價期內重點工作部署，增加相應專項評價指標，對管理人落實監管重點工作情況加大正面激勵和負面約束。

主要評價指標有三類

監管通報顯示，主要評價指標有三類，分別為合規風控指標、服務投資者指標和專項工作評價指標。

在合規風控指標方面，合規指標主要包括被司法、行政機關采取刑罰、行政處罰、監管措施，被行業自律組織采取紀律處分、自律管理措施等情況。風控指標主要評價公司治理、全面風險管理、信息系統安全、投資者權益保護等方面。

在服務投資者指標方面，大幅提升權益類基金規模加分權重，優化各類型產品中長期收益率加分指標；增加逆周期布局指標，對高位發行規模較大、投資者體驗差的管理人予以扣分，反之加分。突出服務養老、科技及綠色等重點領域情況。

專項工作評價指標方面，對注重把握長期大勢、積極發揮穩定市場作用的管理人予以加分；對長效激勵約束機制不健全、薪酬管理不符合政策導向的管理人予以扣分；對加大投資者觸達面、積極宣傳資本市場政策法規的管理人予以加分；對政商“旋轉門”執業管理內控機制不到位的管理人予以扣分。

在評價結果應用上，分類評價結果可作為監管現場檢查和非現場監測、行政許可、風險準備金計提等方面實施差異化監管的參考依據。A類管理人可優先參與創新產品（業務）試點；C類管理人原則上不得參與，并相應加大對其檢查監測力度，審慎對待其申請設立子公司或新增業務資格。

監管通報還顯示，分類評價制度是傳導行業發展價值取向、優化監管資源配置、引導行業機構踐行高質量發展的重要手段。下一步，監管層將按照中央金融工作會議精神和資本市場“1+N”政策文件要求，不斷優化分類評價指標，強化分類評價結果應用，進一步提升監管的有效性和針對性。

封面圖片來源：視覺中國圖