資本市場“放大鏡”漲幅似“竄天猴”，市場情緒回暖？

今日早盤，9:50左右，券商板塊開始拉升，全線飄紅。券商ETF基金（515010）迅速躥升，漲超2%。金融科技板塊，走勢也較為相似，但漲幅更高，金融科技ETF華夏，已漲近4.5%。

究其原因，綜合市場分析，有以下幾個：

其一，人民幣資產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)性走強。受美聯(lián)儲降息影響，美元繼續(xù)走弱，人民幣資產(chǎn)吸引力增強。而國內(nèi)經(jīng)濟處于復蘇周期，企業(yè)盈利改善，政策環(huán)境友好等，市場對人民幣資產(chǎn)看漲情緒逐步積累。股市乃經(jīng)濟晴雨表，券商行業(yè)又是股市的放大鏡，而包含炒股軟件在內(nèi)的金融科技板塊，因兼具高成長特性，因此漲跌彈性更強，可謂是放大鏡的放大鏡。

其二，券商板塊估值與行業(yè)基本面均已觸底。估值上來說，市凈率比近10年98%以上的時間都要便宜。行業(yè)基本面上來說，雖然上市“入口關”收緊，但IPO鏈條上的各方都在尋找新出路：一二級市場中，投資人和投行人將目光投向了并購重組；企業(yè)層面，一些上市折戟的擬IPO企業(yè)也不再執(zhí)著于“沖A”，轉而成為并購標的，“曲線”接觸資本市場。并且種種政策信號也指向鼓勵并購。今年4月，新“國九條”提出，鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發(fā)展質(zhì)量；6月，證監(jiān)會發(fā)布“科創(chuàng)板八條”，明確將更大力度支持并購重組；緊接著，“創(chuàng)投17條”提出拓寬并購重組退出渠道。政策支持下，近期A股市場的并購重組落地案例也在逐步增加。

其三，高級別會議后定調(diào)了“提振投資者信心，提升資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性”。同時，延遲退休或?qū)⑸婕吧绫！⒈ｋU、養(yǎng)老金的投資效益提升，則更需資本市場改革紅利的釋放，這些“耐心資本”入市也有望穩(wěn)步推進。

其實，自7月8日晚間，幾家券商發(fā)布中期業(yè)績預告，上半年業(yè)績都實現(xiàn)了不同程度增長以后，券商板塊似乎就開始了筑底反彈，至今，券商ETF基金（515010）反彈超7%左右。市場人士業(yè)分析認為，后續(xù)或?qū)⑷杂袡C會。